教父报价

定义

教父报价是指收购方向目标公司提出的无可推辞的收购要约。通常，该报价以极为慷慨的溢价定价，与目标公司当前的股价相比，使得目标公司难以拒绝该要约而不引起股东的不满，并被指责违反其受托责任。

起源

教父报价的名称来源于弗朗西斯·福特·科波拉执导的电影《教父》。更具体地说，该名称指的是电影中的著名台词：“我会给他一个他无法拒绝的报价。” 这句话成为了电影界最受赞誉的名言之一。

类别和特征

教父报价通常具有以下特征：首先，它以高溢价吸引目标公司股东的注意，确保收购提议的吸引力。其次，这种报价通常是公开的，以增加压力并促使目标公司管理层接受。此外，教父报价可能会被用作一种策略，以防止其他竞争者的介入。

案例研究

一个典型的案例是 2008 年，英博啤酒公司（InBev）对安海斯 - 布希（Anheuser-Busch）的收购。英博提出了每股 70 美元的报价，比安海斯 - 布希的股价高出约 30%。这一报价最终被接受，成为当时啤酒行业最大的一次收购。另一个例子是 2016 年，拜耳公司对孟山都的收购。拜耳提出了每股 128 美元的报价，较孟山都的股价溢价 20% 以上，最终成功完成收购。

常见问题

投资者在面对教父报价时，常见的问题包括如何评估报价的合理性以及是否存在更好的替代方案。通常，投资者应仔细分析报价的溢价水平、目标公司的长期价值以及市场竞争状况。此外，误解可能在于认为所有高溢价报价都是教父报价，实际上，教父报价特指那些几乎无法拒绝的提议。