愛旭股份宣佈：力爭九個月，ABC 成本追平 TOPCon！

多年以前，中國第一家互聯網公司——瀛海威創始人張樹新，和當時還在傳統媒體工作的趕碳號説了這樣一句話：領先一步是先驅，領先兩步就是先烈。

大千商業世界，多數情況下往往是實用主義至上，生存、賺錢是企業和企業家的王道。顛覆式創新，真的太難了，幸運的話是一戰封神，不幸的話就是一蹶不振。

光伏，當下正經歷一場 N 型技術革命。在 TOPCon、HJT、XBC 三條技術路線中，XBC 被公認技術難度最高。但是，出貨量行業前三的專業化電池片企業——愛旭股份，卻堅定地要闖這座獨木橋。

對於愛旭股份的 ABC，趕碳號實際上一直持保留態度——主要是因為能夠獲得的公開信息實在太少。但最近以來，確切説是從今年 SNEC 以後，愛旭股份給外界的直觀感受彷彿發生了一些微妙變化：信息披露越來越詳細，公司底氣也越來越足。

這些變化，從內部説，可能和 ABC 本身的產品、技術、市場、客户有關，也可能和光伏一哥隆基綠能高調宣佈挺進 BC 有關。不管怎樣吧，因為隆基的加入，愛旭終於從此不再孤單。

愛旭 ABC 德國酒莊分佈式項目

最近，愛旭股份披露了自己 ABC 組件的銷售價格：平均單瓦不含税收入 2.20 元。更讓同行們多少有些震撼的是，愛旭公開宣佈，到 2024 年 6 月，ABC 電池 + 組件的成本，將會與 TOPCon 打平。

敢於自曝銷售價格，並且敢於立下降本時間表，這不僅僅需要勇氣和信心，更加需要實力。

連續七個月霸榜，黑馬能否變白馬？

2023 年 3 月、9 月組件轉換效率 TOP10；來源：TaiyangNews

9 月 14 日，TaiyangNews 發佈 9 月全球組件最高效率排名，共有 51 款組件產品上榜。愛旭 ABC 組件以 24% 的轉換效率位列榜首。事實上，這已是愛旭的 ABC 連續第七個月來排名第一。

TaiyangNews 的組件效率排行榜，一向比較嚴謹，僅收錄組件廠商自主研發、且已量產出貨的產品。

今年 3 月，當 ABC 首度問鼎組件效率排行榜時，TaiyangNews 這樣寫道：“Aiko Solar 創造了歷史，推出首個轉換效率超過 23% 的商用光伏組件系列；高達 23.6%，穩居第一。這一消息應該會在太陽能行業引起不小的騷動。與之前隆基和 Maxeon 的 22.8% 的排名相比，這是一個顯著的飛躍……其創紀錄的模塊效率得到了 TÜV Süd 的認證。除了滿足認證要求外，Aiko 還為其模塊提供了產品數據表以及發貨和項目數據。”

據介紹，TaiyangNews 從 2017 年就開始通過其先進組件技術年度報告、以及截至 2020 年的年會來報道太陽能組件的效率進展。作為組件排行榜的一部分，TaiyangNews 在每個月也都會重申其評選原則。

TaiyangNews 介紹，對於一些表現優秀的光伏組件，即使在光伏展會上大放異彩，但如果最終並未實際銷售，也不會被列為評選對象——這是因為有時一些參展組件根本不會量產，有時則是該款組件在量產後和當初的展品實際差異已經很大。另外，如果該組件使用的是外部來源的電池，也不會被列入排名。

還有一項規則就是——可能為了防止作弊吧，如果有企業公佈的組件效率明顯偏高，TaiyangNews 在將產品納入排行榜之前，會要求企業提供第三方測試機構的證書以及其他信息。

TaiyangNews 寫道，“舉例來説，愛旭不僅提供了測試證書，還透露了該組件的出貨數據和已用於太陽能裝置的項目的詳細信息。”

今年 3 月，趕碳號在看到該數據時的第一反應，也有些半信半疑。但是，七個月已經過去了，每月都是第一。在這期間，估計 TaiyangNews 從自身公信力與嚴謹性的角度，可能也會做過測試吧。

趕碳號對於專業性技術問題並不懂，只能從常識角度分析討論問題。只要是一款進入市場銷售、經常能看得到的產品，檢驗其性能其實不會太複雜。有條件的企業或機構，只要買塊 ABC 組件實測一下，自然就會找到答案。相信愛旭也會有這份自信：歡迎檢驗，不服來戰！

BC 的本質優勢，其實是平台型技術

趕碳號一直有點好奇，為什麼會是愛旭？在 TOPCon、HJT 為主的市場格局下，為什麼是愛旭選擇了 BC 路線，甚至比隆基都要早？

對於選擇 BC 路線，愛旭股份董事長陳剛則表示：“愛旭在各條技術路線均有儲備，是通過對技術路線比較，自然而然做出的選擇，並不是所謂下注。”

TOPCon、HJT、XBC，當然是尺有所短，寸有所長。若都是長處、沒有短處，估計各家企業之間也不會紛爭不斷、要辯論個你死我活了。

但 BC 和 TOPCon、HJT 其實又有着根本不同：BC 是一種平台型技術，可以分別與 PERC、HJT、TOPCon 等相結合。

XBC，全稱是 X Back Contact（各類背接觸電池，指當前各類背接觸結構晶硅太陽能電池的泛稱）。XBC 電池的原理是將電池正面的電極柵線，全部轉移到電池背面，減少電極柵線對陽光的遮擋，最大限度利用陽光，擴大有效發電面積，提高電池轉換效率。電池轉換效率高，成為 BC 電池最重要的優勢。

其難點在於，如何在電池背面製備出質量較好、成叉指狀間隔排列的 p 區和 n 區，以及如何形成金屬化接觸和柵線。

去年 11 月 2 日，隆基綠能發佈了基於高效 HPBC 電池技術打造的新一代組件產品 Hi-MO 6，量產組件效率可達 23.3%，HPBC 電池的標準版量產效率突破 25%。目前隆基 HPBC 電池轉化效率達 25.59%，最高可達 25.8％。

愛旭股份今年中報顯示，公司珠海首期 6.5GW ABC（All Back Contact，是愛旭自主研發的全新一代背接觸太陽能晶硅電池）電池項目已實現投產，平均量產轉化效率達到 26.5%。

最近，TOPCon 行業電池轉換效率虛高的情況非常普遍，一般企業都聲稱電池效率在 25.5% 以上。HJT 的效率和 TOPCon 差不多。

很顯然，BC 電池 26.5% 的轉換效率領先於 TOPCon、HJT。但是在當下，關於光伏電池的效率的比較和討論，越來越像一門 “玄學” 了。相比電池效率，組件效率其實更能説明問題——要比就比組件。

採用無銀技術，規避貴金屬銀對晶硅太陽電池限制的可能性，同時有利於解決斷柵問題，電池拉力達到了驚人的 4 牛，有效支撐產品功率質保至 30 年。

BC 之路，如何三生萬物？

BC 的參與者，我們所熟知的，現在至少已經有愛旭、隆基和 Maxeon 三家，而從事 BC 電池、組件生產的企業，實際上遠遠不止，只是出貨量很小。舉個例子，國家電投就在做 BC 電池——這一點讓趕碳號有些意外，還有伏圖拉、Valoe Cells 等企業。

雖説如此，BC 路線並未被我們所熟悉的大多數光伏企業選擇。除了 BC 技術路線門檻很高以外，其當下的成本偏高也是重要因素。

愛旭股份公告，今年上半年 ABC 組件已實現部分銷售，平均單瓦不含税收入約 2.20 元。

隆基綠能雖然未公佈 HPBC 電池技術的 Hi-MO 6 生產成本和銷售價格，但在不久前，隆基綠能公開表示，“目前高端產品較 PERC 來説，每 W 仍保持 5 至 7 分錢的溢價。”

愛旭董事長陳剛表示：“ABC 背接觸技術，理論模型上是可以實現肖克利 - 奎伊瑟極限模型（即光電轉化效率的理論極限模型），即 29.4% 單結晶硅的終極技術，用這個技術把它開發，把它實現，把它低成本化。”

而且陳剛判斷：“未來 5-8 年之內，不太可能有新的非常有全面優勢的技術能夠很快替代晶硅電池。現在的 ABC 技術路線，足以讓我們在 5-8 年保持領先優勢。保守預計，未來 ABC 電池平均量產，轉化效率 28% 是有機會的。”

筆者認為，現在 HJT 市場表現弱於 TOPCon 的根本原因，其實就是成本偏高，而現在 BC 電池表現弱於 TOPCon，在很大程度上，也是因為 BC 的技術門檻高、工藝複雜，以及成本偏高。

TOPCon 的快速降本不是僅靠晶科、鈞達兩家領頭羊，而是眾多參與者的共同研發。HJT 的陣營企業之間聯繫密切的一個重要原因是，企業對友商降本路線進展的高度關注。

友商的技術突破，可以證明技術路線的正確，只要友商可以突破的技術難關，自己遲早也能突破。但未來技術的同質化也會大大增加產品的競爭壓力。

BC 電池的降本困境還在於，參與的企業太少，而且工藝繁雜，技術保密性強。GW 級，在國內目前只有愛旭股份、隆基綠能兩家企業在做。國外有 TCL 中環參股子公司 Maxeon 等。各家企業對於 BC 技術的細節都是避而不談，這也讓 BC 路線顯得十分神秘。

去年，BC 類電池組件全球出貨超 1GW，主要由 Maxeon 貢獻，其他 2 家實際出貨量相對較少。

從 BC 產業化發展角度看，愛旭股份實際上早在 2021 年時就推出了行業首創的 ABC 電池，並在 2022 年推出基於 ABC 電池的高效組件，成為國內 BC 產業化當之無愧的先行者。

隆基綠能在 2022 年 11 月初首次公開發布 HPBC 電池技術，並在今年 9 月 5 日的業績説明會上首次明確以 BC 為今後的主要技術路線。

同樣值得關注的是，9 月 8 日，TCL 中環在對外宣傳中表示，早在 2012 年時中環就與 SunPower 合作過，後者的 N 型 IBC 電池轉換效率達到 24%-26%。10 月 11 日，TCL 中環在公告中進一步表示，行業會進一步向更高轉換效率的 BC 電池結構發展，並再次明確參股公司 Maxeon 是全球率先研發且規模量產 IBC 電池的企業。一些業內人士將上述信息視為 TCL 中環未來或將發力 BC 路線的一種強烈的市場信號。

主要的幾家企業在 BC 技術路線方面擁有共識，但在技術研發方面尚缺乏交流，甚至部分企業在核心生產環節所使用的設備都是定製研發的。這和走獨木橋差不多，對企業來説研發的難度更大。但這可能也預示了，未來在先進電池技術方面不會再存在所謂的技術共享——每家企業為了產品的差異化，會從技術到工藝、到設備、到產品都會保持技術商業機密，以提升企業自身的核心競爭力。

不過，BC 的產業化之路，這才剛剛開始，總要有人第一個吃螃蟹，總要有企業先行先試。在未來，參與 BC 的企業多了，相互之間的交流與合作，可能就會越來越多吧。

世上本無路，走得人多了，便也成了路。

PERC 穩定盈利，成為 ABC 的安全墊

即使未來是 BC 的天下，但是現在 TOPCon 電池大規模出貨，堅持 BC 路線也難免受干擾。愛旭能堅定選擇 BC，選擇一條最難的路，和現有電池業務已形成較厚的安全墊有關。

愛旭股份中報顯示，今年上半年公司實現營業總收入 162.49 億元，同比增長 1.65%，歸母淨利潤 13.09 億元，同比增長 119.60%。

愛旭上半年實現電池及組件累計銷售量 18.76GW，同比增長 13.6%。多家機構測算，上半年愛旭扣除存貨減值影響，PERC 實際單瓦盈利水平超 8 分錢，好於行業水平。上半年，PERC 滿產滿銷，給公司帶來了充沛現金流。

另外，根據愛旭公佈信息，可以看到上半年其 PERC 電池非硅成本已經降至 0.12 元/W，單瓦毛利有 0.16 元/W，因此仍有良好的盈利性。

愛旭股份在今年的中期業績交流會上介紹：公司在建工廠、購買設備的時候，會同步考慮未來升級改造的問題。

愛旭稱，現有電池產能中，只有佛山的 1GW 產能無法升級改造，其他產能均可以改造。

注：以上數據僅包含電池片獨立對外銷售業務數據，不含佔比低的受託加工等業務；來源：愛旭股份定增問詢函回覆公告

九個月，力爭打平 TOPCon

BC 電池的技術難度，讓不少企業望而生畏。愛旭股份的 ABC 電池前景如何，趕碳號也曾有疑惑。

但是，今年中報愛旭股份首次集中披露了 ABC 電池的各項指標以及明確的降本時間表。這些信息或許會大大加深投資者的認知。企業信息越透明，投資者對其信任度自然就越高。

第一，明確 ABC 電池平均量產轉換效率已達到 26.5%，ABC 組件量產交付效率可達 24%。

珠海首期 6.5GW ABC 電池項目已於報告期實現投產，平均量產轉化效率達到 26.5%。

ABC 組件，在 182mm 硅片尺寸下的 54 版型組件交付功率達到 465W，72 版型組件交付功率也達到 620W，量產效率可達 24%。

第二，ABC 電池良率 97.5%，組件良率 98%-98.5%。

隆基綠能 9 月 5 日在交流會提到，隆基 HPBC 的良率在 95%，已能大規模量產。

愛旭股份披露，佛山基地 ABC 電池良率 97.5%，組件良率在 98%-98.5% 之間。珠海基地正在爬坡中，目前電池平均良率 93% 左右，組件良率在 97%-97.5% 之間，預計今年四季度可以達到佛山基地水平。

第三，今年上半年 ABC 組件已實現部分銷售，平均單瓦不含税收入約 2.20 元。

第四，愛旭股份中報提到 “公司力爭 2024 年 6 月 ABC 電池及組件成本和 TOPCon 打平。” 這個 Flag，有點超出趕碳號的預期。

其一，ABC 電池成本和 TOPCon 成本差距太大了。如果明年 6 月份 ABC 電池及組件可以和 TOPCon 打平，那和 PERC 之間的成本差距也可能只有一步之遙了。果真如此，ABC 的市場競爭力完全可以預見。

其二，2024 年 6 月，是一個非常明確的時間點，到現只有不到 9 個月的時間。究竟是飛上天，還是被打臉，很快就可以得到驗證。

愛旭股份看上去非常有把握，進一步補充説：“公司匹配 ABC 電池技術的新一代硅片、組件技術已完成實驗室開發工作，四季度可進入量產實驗階段，預計可以支持 2024 年組件功率較目前提升 20-30 瓦。”

關於如何降本，陳剛在接受媒體採訪時解釋了三大方向：

一，現在物料成本與 TOPCON 基本持平，隨着技術不斷成熟，物料成本還會降低；

二，因基地處於珠三角，人力、電費成本偏高，現在正在不斷研究一些新的技術/工藝，讓新的設備用電量更少，研究一些新的管理技術和自動化技術，用工最少；

三，提高電池轉換效率，只要能不斷提升效率，其它成本即使不動也會被攤薄。

此外，愛旭股份還披露了部分在手訂單，比較詳細：

公司與德國 Memodo 集團簽訂 1.3GW ABC 組件供貨協議，與荷蘭 LIBRA 集團簽訂 650MW ABC 組件供貨協議，與捷克 25 ENERGY、也門 SAHARA 等公司亦達成歐洲區域產品銷售協議，與丸紅技術系統株式會社、WWB 株式會社、IGUAZU 達成日本市場產品銷售代理合作，與快易光伏、福建融信創富數字能源技術、深圳市華塔材料等達成國內 ABC 組件分銷合作等。

尾聲

如果一件事情，企業沒有把握、沒有做出來或壓根沒有真做，信息披露上往往是遮遮掩掩，顧左右而言他，行為上反覆迂迴，前後打架。

本文作者：木毅，來源：趕碳號科技（ID:tmp_1562587815），原文標題：《愛旭股份宣佈：力爭九個月，ABC 成本追平 TOPCon！》