AI chip demand supports! TSMC's Q3 performance exceeds expectations, but net profit declines by 24.9% YoY

AI 芯片需求推動台積電利潤超預期，三季度先進製程（包含 7 納米及更先進製程）的營收佔全部的 59%，佔比進一步提升。

全球芯片行業持續低迷，疊加去年高基數影響，台積電連續第二個季度利潤下滑，但在 AI 需求支撐下營收、利潤好於市場預期。

10 月 19 日週四，芯片代工龍頭台積電公佈 2023 年第三季度財報顯示，三季度營業收入約 5467.3 億元台幣，超出分析師預期的 5373.4 億元台幣，同比下滑 10.8%，但環比有所改善，增加了 13.7%。

台積電三季度淨利潤 2110 億元台幣，超出分析師預期的 2166.1 億元台幣，去年同期為 2808.7 億元台幣，同比下降 24.9%，環比增長 16.0%，這是該公司連續第二個季度利潤下滑。

三季度，台積電毛利率為 54.3%，營業利潤率為 41.7%，淨利潤率為 38.6%。

AI 芯片需求推動台積電利潤超預期

在人工智能芯片需求保持強勁的情況下，台積電第三季度淨利潤好於預期。

從出貨種類來看，5 納米制程出貨佔公司 2023 年第三季晶圓銷售金額的 37%；7 納米制程出貨佔全季晶圓銷售金額的 16%。總體而言，先進製程（包含 7 納米及更先進製程）的營收達到全季晶圓銷售金額的 59%，佔比進一步提升。

台積電在財報中表示：

我們的業務得到了業界領先的 3nm 和 5nm 技術需求增加的支持，但客户持續的庫存調整部分抵消了這一支持。

台積電是英偉達 AI 芯片的主要供應商，也是 ChatGPT 引發的 AI 狂潮的主要受益者。該公司表示，即使在全球經濟低迷的情況下，企業也在急於打造自己的人工智能工具，而台積電生產和封裝相關芯片的能力將在 2024 年深陷困境。

人工智能芯片的需求蓬勃發展，推動了台積電股價的上漲，今年迄今為止台積電股價已飆升 20%。

在第二季度，由於智能手機和筆記本電腦等消費電子產品的需求在疫情後急劇下降，台積電季度利潤出現了四年來的首次下滑。但分析師表示，智能手機和電腦製造商的庫存正在減少，補貨需求有望回升。

Canalys 數據顯示，2023 年第三季度全球智能手機市場僅下滑 1%，表明其下滑速度有所放緩。而在第二季度，該市場與去年同期相比暴跌了 11%。Canalys 在週二的一份報告中指出，受地區復甦和新產品升級需求的推動，智能手機市場在第三季度實現了兩位數的連續增長，領先於銷售旺季。

作為台積電擴張所需的芯片設備的主要供應商，ASML 最近發佈了對 2024 年的冷淡展望，但預計 2025 年將強勁復甦。不過，大多數分析師預計，整個芯片行業的下行週期將比台積電更早觸底。

台積電在財報中發佈四季度業績展望，預計營收和毛利率與三季度相近，具體來看：

預計銷售額 188 億美元至 196 億美元，毛利率 51.5％至 53.5％，營業利益率 39.5％至 41.5％。

伯恩斯坦分析師 Mark Li 在一份研究報告中説，台積電有望在 2024 年和 2025 年恢復增長，部分原因是為英特爾生產一些芯片，這家美國公司最新的個人電腦芯片組 Meteor Lake 將於今年年底上市，英特爾指望台積電為其生產圖形處理器、人工智能加速器和芯片組。

野村證券分析師 Aaron Jeng 也表示贊同這一觀點，他説：

我們離半導體下行週期的底部已經不遠了，大多數芯片開發商的庫存調整應該會在本季度結束。