終於，芯片拐點到了？台積電開始樂觀了

全球最大芯片代工廠台積電認為，半導體市場的拐點終於要來了，人工智能領域的需求將是其長期增長的助推劑。

過去幾個季度，半導體庫存積壓導致台積電的業績持續承壓。台積電三季度營收同比下滑 10.8%，淨利潤同比下滑 24.9%。

但值得注意的是，這兩項數據均好於分析師預期。

更令人鼓舞的是，台積電預計第四季度的收入和利潤將繼續高於當前分析師的預期。根據台積電的預測中值，其四季度營收將同比下滑 4%。

這種相對樂觀的指引顯示，台積電認為半導體市場的拐點就在眼前。

手機、PC 端需求趨穩，AI 成為重要支撐

的確，台積電有一些很好的理由來期待更美好的日子。台積電表示，已經開始看到智能手機和個人電腦需求趨於穩定的跡象。

但 CEO 魏哲家表示，目前下結論還太早，這不一定代表市場將強勁反彈。台積電預計今年的資本支出將為 320 億美元，低於 2022 年的 360 億美元。

除此以外，蓬勃發展的 AI 也正在成為半導體市場的重要支撐。

台積電表示，AI 應用領域的芯片需求仍然強勁，儘管它還不足以抵消整個芯片需求的週期性波動。

該公司透露，AI 應用僅佔其收入的 6%，但預計未來 5 年這一細分市場將以平均每年 50% 的速度增長。

乘着 AI 的東風，台積電的股價今年以來已上漲 21%，相比之下，去年下跌了 27%。

短期內，台積電面臨的問題是如何提高產能以滿足 AI 快速增長的需求。由於 CoWoS 先進封裝產能吃緊，AI 芯片出貨量受影響。

隨着芯片尺寸不斷縮小，找到更智能的方式將不同類型的芯片組裝在一起也變得越來越重要，特別是對於像 AI 這樣的需求非常高的應用。

台積電目標是明年將 CoWoS 的產能提高一倍，但實現這一目標還取決於其設備供應商的能力。

美國AI芯片新規，或威脅半導體市場復甦

台積電相對樂觀的展望進一步印證了半導體行業正逐漸好轉的跡象。

台積電芯片設備主要供應商，ASML 最近發佈了對 2024 年的冷淡展望，但預計 2025 年將強勁復甦。不過，大多數分析師預計，整個芯片行業的下行週期將比台積電預期的更早觸底。

但值得警惕的是，美國AI芯片出口新規加劇了半導體市場復甦的風險。

據週四文章，日前美國進一步收緊了 AI 芯片的出口管制規定，並擴大了受管制的國家範圍，英偉達 A800 和 H800 等 AI 芯片對華出口將面臨禁售風險。台積電也為英偉達代工 AI 芯片。據英偉達此前介紹，第二財報季來自中國市場需求在英偉達數據中心業務收入佔比高達 20%-25%，創下歷史新高。

對於該新規的影響，台積電高管表示新規可能導致一些產品不能運送到中國大陸，這幾天公司正在評估影響；目前來看對於台積電的影響有限和可控。

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