抄底美股的 “千載難逢” 機會來了？投資機構高喊：企業利潤起飛中

智通財經獲悉，理查德·伯恩斯坦諮詢公司 (Richard Bernstein Advisors) 表示，由於市場各個領域的企業利潤即將大幅增長，投資者可能很快就會面臨一個千載難逢的股票投資機會。對於人們擔心經濟可能會硬着陸或者即將到來的衰退，該公司在週二的一份報告中表示:“我們的觀點是，經濟實際上並沒有着陸。我們看到利潤起飛……企業利潤正在加速增長，整體經濟看起來將保持相當健康。”

該公司指出，儘管全球股市今年陷入利潤衰退，但收益似乎已經見底，預計利潤將在 2023 年底和 2024 年加速增長。在美國，企業利潤領先指標也已觸底，這表明企業盈利勢頭將持續到明年。該公司預計，到 2024 年，標普 500 指數成份股公司的盈利增長率將達到 10%-15%。

這些增長趨勢得到了高度強勁的經濟的支持。在扣除通貨膨脹因素之前，美國上個季度的 GDP 增長率高達 8.5%，是 2006 年以來的最高名義增長率。這種增長似乎已經體現在企業盈利上。據該公司的一份分析報告，截至 10 月份，約有 130 家美國公司的收益增長至少為 25%。

該公司預測，股票市場幾乎所有領域的利潤都可能大幅增長，除了七大巨頭中的公司，這些公司的股價今年已經因華爾街對人工智能的熱情而飆升。該公司表示，到目前為止，這些市值巨大的科技巨頭被高估了，這使得其他任何押注對投資者來説都是一個很好的機會。該公司補充説:“這種狹隘的領漲似乎完全不合理，它們的極端估值表明，除了這 7 只股票之外，幾乎任何東西都有一個千載難逢的投資機會。”

儘管標普 500 指數將在 10 月底連續第三個月下跌，但其他市場預測人士仍看好年底前的股市。這種下跌主要是由美國政府債券收益率飆升和對經濟中利率在更長時間內保持高位的擔憂引發的，不過有一些跡象表明，美國股市可能會從最近的調整中迅速反彈。

美股殺估值後，大摩也發表相同觀點

美國股市的最新一輪下跌，加上迄今穩健的財報季，已使標普 500 指數成份股公司的估值降至接近歷史平均水平。摩根大通資產管理公司首席全球市場策略師 David Kelly 表示，這種組合為投資者考慮價值型股票提供了機會。不過，這位策略師仍對大型科技股持謹慎態度，因為該集團的市盈率相對於歷史水平仍處於高位。

標普 500 指數已從 7 月份的峯值下跌了 10%，該指數成份股公司第三季度利潤有望增長 2.1%，這使得該指數的市盈率接近 20 倍，而長期平均市盈率超過 16 倍。除去 10 家最大的公司 (大多是大型科技公司)，市盈率為 15.6 倍。這 10 只重量級股票的總市值是預期收益的 26 倍，比它們的長期平均市盈率水平高出約 131%。

雖然 Kelly 建議考慮價值型股票——與基本面相比，這類股票看起來相對便宜——但考慮到利率上升和地緣政治動盪帶來的不利因素，他並不是説這是一個斷然的決定。Kelly 在電話採訪中説:“美國股市的機會看起來比相當長一段時間都要好。你只需要有勇氣入場。”

美國國債收益率的上升削弱了對風險資產的需求。截至 6 月份，標普 500 指數成分股公司的利潤已連續兩個季度下滑。Kelly 説，雖然大公司的估值倍數一直較高，但它們與市場其他公司之間的差距已經擴大得太大了。他表示:“我寧願減持大型股，增持價值股，讓通脹回落。” 在板塊中，他看好能源和金融板塊。