大摩：新加坡楼市 7 年涨势即将结束，明年或下跌 3%

表示，新加坡私人住宅价格持续七年的涨势即将结束，因为供需失衡可能在明年出现逆转。这是上世纪 80 年代以来最长的上涨周期。

摩根士丹利分析师 Wilson Ng 和 Derek Chang 在 11 月 8 日的一份报告中写道，对住房空置率和销售等领先指标的分析显示，2024 年新加坡房价可能会下跌 3%，低迷可能会持续两年之久。

“实际房价下跌尚未反映在开发商股票中，” 两位分析师写道，“私人住宅价格长达 7 年的历史性涨势即将结束。” 他们将新加坡主要房地产开发商 City Developments 和 UOL Group 的股票评级分别从 “超配” 和 “均配” 下调至 “低配”（减持）。

在新加坡第三季度房价涨幅超过预期后，摩根士丹利预计新加坡房地产市场前所未有的繁荣将结束。到目前为止，新加坡房地产市场没有出现全球其他主要城市出现的低迷，这促使当地政府出台了重大调控措施，为过热的房地产市场降温。

摩根士丹利表示，楼市低迷、借贷成本上升，以及 UOL 和 City Developments 被 MSCI 新加坡指数剔除的风险，将使它们的估值受到控制。

摩根士丹利分析师表示，由于高昂的印花税阻止了外国买家，从公共住房升级的人减少，以及投资者撤出，住房需求将下降。与此同时，他们补充说，政策制定者正在出售比 10 年来更多的土地。

在新加坡房地产领域，他们更青睐资产管理公司和房地产投资信托基金，称它们面临的结构性和周期性阻力较小。