京東電話會：三季度商家數量達到最高水平，低客單價的訂單增長加速

11 月 15 日晚間，京東公佈三季度財報，當季營收、淨利潤等多項財務指標均超出市場預期，美股盤前漲超 5%。

在財報電話會上京東首席執行官許冉表示京東在價格競爭力和平台生態建設方面的努力及供應鏈優勢取得了一定的進展，在商家數量的進一步擴大的同時用户數量的增加也證明了平台生態建設方面的優化。

許冉指出，價格競爭力是零售業務最重要的價值主張，也是京東以消費者為中心這一理念的最重要支柱之一，消費者的低價也要有品質和服務的支撐。長期來看，京東會堅定的去追求用户的極致體驗，來維持核心競爭優勢。

京東集團首席財務官單甦表示，三季度，京東創歷史新高的利潤水準和健康的現金流反映了成功的業務進展以及供應鏈優勢，未來長期且穩固提升利潤率的目標並沒有發生變化。

以下為電話會要點：

3P 商家的 GMV 佔比將超過自營商家

我們簡化了商家進駐的流程，帶動了商家的數量和活躍商家數量，三季度商家數量達到最高水平，越來越多的新商家找到了經營方式，也在不斷的成長和壯大。

平台生態是重點戰略方向，第三方平台商家的變現不是我們本期內的首要任務，但是我們也看到 3P（第三方商家業務）的廣告收入、業務收入增速也達到了雙位數，這也得益於大量新商家的參與度在不斷的提高。

我們預計在未來 3P 的 GMV 在營收中的佔比會越來越大，未來超過自營 GMV 佔比。我們的核心目標是滿足消費者的多樣化需求，這也將成為推動我們未來營收的重要一環。

從用户的角度我們也看到了積極的反饋，第三方商家成交的用户數的滲透率也在持續的同比提升，相應的訂單量也取得了健康增長。平台生態是我們過去這兩三年以來的長期的投入方向，我們也將長期的深耕於這繼續構建京東獨特的平台生態。

目前在我看來我們很多的工具，包括數據分析的工具，治理的規則，其實還是有很大的提升空間，接下來我們也會繼續朝這個方向去努力，為商家去創造清晰的成長路徑和公平的經營生態，去推動自營和 3P 生態的共同繁榮發展。

供應鏈優勢優化成本和效率

在我們看來，目前經濟的增長還是呈現持續回升向好的態勢的，隨着現在各項政策持續顯出效果，我們也看到整個經濟增長的動能在逐步增強，預計明年整體的消費還是會保持穩步回升的態勢，並且成為推動經濟增長的主要驅動力之一。

具體到不同品類的維度，首先京東在家電品類的市場份額佔比相對較大，得益於供應鏈的優勢、持續加強的用户的心智以及線上電商的滲透率的提升，今年前三個季度家電品類保持了快於行業的增速，持續獲取市場份額，基本盤穩固的。與此同時，今年聚焦核心能力上的投入建設，也讓我們可以在明年繼續的去獲取市場份額。

在手機和 3C 數碼的品類，京東也會持續的發揮供應鏈的優勢，不斷去優化成本效率，一方面為用户提供更多元化的產品，更有優勢的價格，更豐富的服務，同時也會和品牌廠商一起去加強新品和趨勢品類的打造，來促進消費，引領 3C 數碼行業的趨勢。

家電品類非常重服務，京東將進一步的去完善線上線下的零售和服務能力，一方面會針對不同價格的商品繼續去提升供應鏈能力，提升京東家電的高性價比的心智。另外一方面，在服務上，會在以舊換新、拆送裝一體化這些服務能力上進一步突破，去提升用户體驗來撬動額外的消費需求。

京東商超品類今年的確經歷了相對大的業務調整，包括整個品類規劃、倉網變革、精細化運營，以及對一些渠道的調整。目前已經看到商超品類的增速比上半年是有所改善，明年將回到更加健康的增長勢頭上。長期來看，堅信商超品類仍然是京東最重要的增長驅動力。

展望去看，我們預計今年業務主動優化調整的影響會減弱，同時隨着經濟和消費的逐步恢復，以及策略上的調整和算法、系統的優化，整個以供應鏈為基礎的核心優勢將不斷髮揮，且今年調整的正面的影響也會不斷釋放，包括平台生態的戰略等等，預計明年可以實現高質量的業務增長。

最後在整個推進戰略落地的過程中，我們也會平衡好增長和利潤。長期來看，我們利潤的改善還是來自於供應鏈效率的提升和平台生態的逐步完善，長期並且穩固提升利潤率的目標並沒有發生變化。

行業競爭永遠存在 不存在 “更激烈” 的時代

對很多行業來説，競爭永遠始終都會存在的，不存在更激烈或者更不激烈的時候。可能今年很多同行都在重視提升用户體驗，大家可能都在講低價策略，或者重視自己的精細化運營和可持續發展策略，會讓市場覺得競爭比較激烈。

但實際上對於零售商來説，行業競爭永遠存在。而我們並沒有因為競爭而使得利潤率受到明顯影響，主要還是與各家戰略落地執行的方式以及商業模式相關。

對於京東來説，我們其實不太關注競爭對手在做什麼，那我們認為零售業務它的核心或者説它的根本還是成本、效率和體驗這三個元素，我們自己的目標就是持續的通過技術和規模去提升我們的供應鏈效率來降低成本，然後通過效率提升所帶來的利潤空間去和合作夥伴及用户分享，把多餘的利潤用於持續地提升用户體驗。所以，我們的用户體驗的提升其實並不是建立在犧牲公司的合理利潤率和股東利益的基礎上的。

在我們看來這是一個正向的循環，當用户體驗好的時候，會吸引更多的用户和更多的自然流量，這樣可以產生更多的銷售額，產生更多的毛利和利潤。我們可以把這些新增的利潤再拿出一部分，繼續去提升我們的用户體驗。

我們會繼續堅持長期戰略，對我們自身模式長期持續形成良性循環，獲得市場份額是很有信心的。

消費者更為理性 低客單價的訂單增長加速

從我們自己平台的角度看，消費者的消費決策是更加理性，他們對價格和質量的關注度也會更高。京東，一方面是通過提升我們的供應鏈效率來降低我們的採購和運營成本，另外一方面也在提升我們平台生態的豐富度，提升我們的產品的價格的競爭力和商品供給的豐富度，來去滿足用户的需求，提升用户的體驗。

從數據看，我們看到零售的用户的購物頻次繼續保持一個比較好的增長，隨着越來越多的第三方商家進入，提升了產品豐富度，自營也降低了免郵的門檻以後，我們的確也看到相對低客單價的訂單的增長加速的，且明顯超過整體單量的增速。

一二線城市的消費力旺盛，高質量的 plus 會員數也在保持雙位數增長。

同時，用户對服務的要求並沒有降低，雖然對於價格敏感，但絕對不是説只要商品的絕對價格低，消費者還需要有品質和服務的支撐。所以對此我們也在把我們整個涉及到服務的每一件事情都做好做到極致。

長期來看，我們還是會堅定的去追求用户的極致體驗，來維持京東的核心競爭優勢。

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