香港股市明年有望迎来资金回流，并带来中双位数回报 -- 瑞银

路透香港 11 月 16 日 - 投行瑞银周四称，在弱美元和降息环境下，预计资金在明年将重返香港市场，以 MSCI 香港或恒生指数 (.HSI) 计的潜在回报达中双位数。

瑞银投资银行香港策略师陈志立在记者会表示，今年港股表现落后于区内其他市场，主要受累于利率上升以及内地增长，尤其是高息环境下资金脱离股市并流向美元资产，令到香港市场自去年以来有 300 多亿美元资金流走，不过，随着美联储（FED）明年开始减息，预计资金将会回流至香港市场。

“历史来说，当美国减息，资金将会流出美元，并回流到股市。” 他并说，“过去一两年基金大幅重整投资组合，明年如果减息将对香港的资金流向有正面作用。”

对于美国联邦政府养老基金将剔除对香港和中国的投资，他认为，由于现时环球基金对香港的配置比例较低，相信有关消息不会引发太大的资金外流。

但他指出，香港市场的风险溢价水平大致处于历史均值 3.8%，反映今年以来 MSCI 香港指数下跌大约两成主要由企业盈利下降驱动，然而，从估值的角度来说，港股没有遭遇过度抛售。

瑞银的宏观团队预计 FED 明年 3 月有第一次降息机会，对港股来说明年下半年展望较上半年佳。该行现时给出明年 MSCI 香港指数目标为 9,500 点，恒生指数目标为 20,600 点，相当于 13-18% 的潜在回报。（完）

(记者 雷美珍；审校 田镧沁)