"End-of-day options" are too popular, so the NASDAQ Composite Index is launching "ETF options tracking gold, silver, oil, and US long-term bonds"

賭性堅強的美股散户們，正在推動一種有爭議的金融衍生品向更大的市場蔓延。

本週，納斯達克交易所宣佈上線一系列新的 “零日期權” 合約，追蹤投資黃金、白銀、天然氣、石油和長期國債的一些最受歡迎的交易所交易基金。

期權合約賦予投資者在指定日期前以固定價格買入或賣出資產的權利。到期時間小於 24 小時的期權合約被稱為 “零日期權”，這是一種高風險的超短期期權合約，可用於押注或對沖極短期的市場波動，成功的零日期權投機可以在短短几個小時內獲得鉅額回報。

疫情期間，與標普 500 掛鈎的零日期權大受歡迎。市場最初曾將此視為投機性散户推動的一種暫時現象，許多分析人士和監管機構都擔心，零日期權激增可能會加劇市場波動，從而造成系統性風險。

因此，納斯達克此番上線零日期權新產品意義重大，表明大型交易所相信零日期權將成為長線熱門產品。分析人士預計，既然納斯達克的做法已獲監管機構批准，他們預計會有更多的美國交易所效仿，為不跟蹤特定指數的 ETF 提供更多選擇。

納斯達克交易所業務管理主管 Greg Ferrari 表示，投資者正在尋找圍繞美聯儲會議等風險事件建倉的方法，而且他不認為零日期權只是散户的投機工具：

“我們看到這種現象服務於所有類型的投資者。短期期權有很多不同的用例...... 所有證據都表明，由於生態系統的深度流動性，交易的風險是可控的。”

除了現有的週五到期的期權外，新上市的期權將增加週三到期的合約，從而使零日期權交易更加容易。期權往往越接近到期日越便宜，因此增加合約到期日可以降低投資者的成本。

Ferrari 稱，如果這些期權受到歡迎，納斯達克希望隨着時間的推移增加更多在一週不同日期到期的合約。

Cboe 數據顯示，今年 8 月，零日期權佔標準普爾 500 指數期權總量的 50% 以上，而 2016 年這一比例僅為 5%。

除了納斯達克，歐洲期貨交易所（Eurex）也在 8 月推出了斯托克 50 指數每日到期期權。上週，Eurex 又增加了與德國基準達克斯指數掛鈎的類似期權。