韩国散户偏爱美国科技股杠杆 ETF 携资数十亿美元狂买

美国杠杆型交易所交易基金 (ETF) 在韩国散户投资者中非常受欢迎，在一些最知名的美国上市基金中，韩国散户投资者持有逾 20% 的股份。根据数据，在韩国散户最喜欢的杠杆 ETF 中，他们持有了不少于 35% 的特斯拉 (TSLA.US) 股票 1.5 倍做多 ETF(TSLL.US)，同时还持有 28%FAANG 和其他科技股三倍表现 ETF。其次，最受韩国散户欢饮的一只 ETF 为 Direxion-3 倍做多半导体 ETF(SOXL.US)，该 ETF 追踪在美国上市的芯片股，今年以来已飙升近 140%。另一种受韩国散户投资者欢迎的杠杆 ETF——Direion Daily-3 倍做多 20 年期以上国债 ETF(TMF.US)——今年在美国主权债务遭到抛售的情况下下跌了 30%。

根据韩国证券存托机构的数据，韩国个人投资者今年已向美国上市的最大杠杆和反向 ETF 投资了 23 亿美元，几乎是 2022 年同类基金投资金额的三倍。他们愿意承担如此不稳定的头寸，被归结为养老金制度不足、生活成本高企以及对风险投资的普遍偏好等原因。由于使用衍生品，收益和损失通常会被放大两到三倍，这些产品为投资者提供了从小额初始支出中获得丰厚回报的承诺。反向 ETF 是指当标的指数或证券下跌时获益的 ETF，反之亦然。

彭博驻香港股票策略师 Rebecca Sin 表示:“纯香草期权很无聊——韩国散户希望杠杆率达到两到三倍——至少在某些行业是这样。” 她说，ETF 在韩国的受欢迎程度激增，一方面是因为提供的产品种类繁多，另一方面是因为社交媒体，网红们在社交媒体上大肆宣传投资此类产品的好处。Sin 指出：“韩国投资者将其海外 ETF 投资总额的 30% 以上用于杠杆产品，它们对一些杠杆单股 ETF 非常重要。”

韩国的散户投资者是出了名的喜欢冒险。就在几年前，韩国还被称为全球加密货币狂热潮流的发源地，比特币的交易价格当时比全球通行价格高出 20% 以上。他们还对结构性票据等杠杆金融产品产生了兴趣，结构性票据是一种内置衍生品的类似债务的产品。

韩国散户之所以开始购买杠杆 ETF，是因为希望从一笔较小的初始支出中获得更高的回报，最终目的是花更多的时间与家人在一起。例如，一位韩国散户投资者 Lim DongSeob 表示：“常规 ETF 也是很棒的投资产品，但杠杆 ETF 似乎更适合我的情况，因为我的种子资金很少。我还年轻，我的孩子们还小，所以这似乎是投资的黄金时机，这就是为什么我可以继续积极进取。在韩国，投资于美国的杠杆 ETF 可能是一种攀登社会阶梯的方式，因为韩国的阶级流动性非常低。”

Lim 称，他目前 80% 的股票投资都在 Direxion-3 倍做多半导体 ETF。Direxion-3 倍做多半导体 ETF 带来了一段疯狂的旅程——该指数在 2022 年暴跌 86% 之后，今年上涨了约 140%。即使在最近反弹之后，该指数仍比 2021 年 12 月的历史高点低约 70%。

43 岁的韩国散户投资者 James Jeong 一年多来也一直在购买 Direxion-3 倍做多半导体 ETF 和另外两只为纳斯达克 100 指数提供杠杆押注的 ETF。Jeong 表示:“对于像我这样的普通工薪族来说，最安全的致富方式是长期投资标普 500 指数，但这需要很长时间。因此，我正试图通过投资杠杆 ETF 来减少实现金融财富所需的时间。”

Jeong 表示，虽然经历过高达 70% 的暴跌，但因为坚定的信念，他一直坚持自己的策略。他说:“我的策略是至少在 10 年内不卖不买。”