韓國散户偏愛美國科技股槓桿 ETF 攜資數十億美元狂買

美國槓桿型交易所交易基金 (ETF) 在韓國散户投資者中非常受歡迎，在一些最知名的美國上市基金中，韓國散户投資者持有逾 20% 的股份。根據數據，在韓國散户最喜歡的槓桿 ETF 中，他們持有了不少於 35% 的特斯拉 (TSLA.US) 股票 1.5 倍做多 ETF(TSLL.US)，同時還持有 28%FAANG 和其他科技股三倍表現 ETF。其次，最受韓國散户歡飲的一隻 ETF 為 Direxion-3 倍做多半導體 ETF(SOXL.US)，該 ETF 追蹤在美國上市的芯片股，今年以來已飆升近 140%。另一種受韓國散户投資者歡迎的槓桿 ETF——Direion Daily-3 倍做多 20 年期以上國債 ETF(TMF.US)——今年在美國主權債務遭到拋售的情況下下跌了 30%。

根據韓國證券存託機構的數據，韓國個人投資者今年已向美國上市的最大槓桿和反向 ETF 投資了 23 億美元，幾乎是 2022 年同類基金投資金額的三倍。他們願意承擔如此不穩定的頭寸，被歸結為養老金制度不足、生活成本高企以及對風險投資的普遍偏好等原因。由於使用衍生品，收益和損失通常會被放大兩到三倍，這些產品為投資者提供了從小額初始支出中獲得豐厚回報的承諾。反向 ETF 是指當標的指數或證券下跌時獲益的 ETF，反之亦然。

彭博駐香港股票策略師 Rebecca Sin 表示:“純香草期權很無聊——韓國散户希望槓桿率達到兩到三倍——至少在某些行業是這樣。” 她説，ETF 在韓國的受歡迎程度激增，一方面是因為提供的產品種類繁多，另一方面是因為社交媒體，網紅們在社交媒體上大肆宣傳投資此類產品的好處。Sin 指出：“韓國投資者將其海外 ETF 投資總額的 30% 以上用於槓桿產品，它們對一些槓桿單股 ETF 非常重要。”

韓國的散户投資者是出了名的喜歡冒險。就在幾年前，韓國還被稱為全球加密貨幣狂熱潮流的發源地，比特幣的交易價格當時比全球通行價格高出 20% 以上。他們還對結構性票據等槓桿金融產品產生了興趣，結構性票據是一種內置衍生品的類似債務的產品。

韓國散户之所以開始購買槓桿 ETF，是因為希望從一筆較小的初始支出中獲得更高的回報，最終目的是花更多的時間與家人在一起。例如，一位韓國散户投資者 Lim DongSeob 表示：“常規 ETF 也是很棒的投資產品，但槓桿 ETF 似乎更適合我的情況，因為我的種子資金很少。我還年輕，我的孩子們還小，所以這似乎是投資的黃金時機，這就是為什麼我可以繼續積極進取。在韓國，投資於美國的槓桿 ETF 可能是一種攀登社會階梯的方式，因為韓國的階級流動性非常低。”

Lim 稱，他目前 80% 的股票投資都在 Direxion-3 倍做多半導體 ETF。Direxion-3 倍做多半導體 ETF 帶來了一段瘋狂的旅程——該指數在 2022 年暴跌 86% 之後，今年上漲了約 140%。即使在最近反彈之後，該指數仍比 2021 年 12 月的歷史高點低約 70%。

43 歲的韓國散户投資者 James Jeong 一年多來也一直在購買 Direxion-3 倍做多半導體 ETF 和另外兩隻為納斯達克 100 指數提供槓桿押注的 ETF。Jeong 表示:“對於像我這樣的普通工薪族來説，最安全的致富方式是長期投資標普 500 指數，但這需要很長時間。因此，我正試圖通過投資槓桿 ETF 來減少實現金融財富所需的時間。”

Jeong 表示，雖然經歷過高達 70% 的暴跌，但因為堅定的信念，他一直堅持自己的策略。他説:“我的策略是至少在 10 年內不賣不買。”