就業市場降温助美債反彈，科技股給力納指轉漲，原油創五個月新低，比特幣續創新高

美國 10 月 JOLTS 職位空缺數超預期下滑，回落至 2021 年 3 月以來最低水平，釋放就業市場進一步降温的跡象，強化美聯儲明年會為避免衰退而降息的預期。數據公佈後，美國國債收益率降幅擴大，基準十年期美債收益率下破 4.20%，刷新三個月低位，對利率敏感的兩年期美債收益率逼近上週五所創的五個多月來低谷。

雖然美國國債價格反彈，但美股未能齊漲，主要美股指表現各異。道指和標普繼續回落，納指在蘋果、英偉達等部分科技股的支持下成功轉漲。中概股總體繼續下挫，而三季度虧損同比擴大但環比超預期收窄、交付量創歷史新高的蔚來汽車股價盤中曾大漲。

美國職位空缺公佈後，美元指數跳漲，將近兩週來首次盤中站上 104.00。非美貨幣盤中齊跌，離岸人民幣進一步回落，盤中失守 7.17，繼續跌離上週所創的四個月高位。中國財政部有關負責同志就穆迪下調中國主權信用評級展望答記者問，稱中國宏觀經濟持續恢復向好，高質量發展穩步推進，預計四季度中國經濟將保持回升向好態勢，中國仍是世界經濟穩定增長的重要引擎。

有評論指出，投資者過快預期美聯儲降息令人擔憂，當前市場大力押注美聯儲明年降息，這存在的風險是，若美聯儲選擇將高利率保持更久，這種押注就會受創。有分析師認為，市場已充分消化了明年 5 月以前美聯儲會降息的預期，11 月美股大漲和多頭頭寸令人懷疑漲勢還能走多遠，至少在得到進一步的數據呈現軟着陸趨勢以前，這種懷疑都會存在。

芝商所（CME）工具顯示，目前利率期貨市場預計明年美聯儲合計至少降息 125 個基點，且 6 月以前很可能降息 50 個基點，其中 3 月至少降息 25 個基點的概率超過 60%，幾乎是一週前預期概率的兩倍。同時 LSEG 數據顯示，投資者預計，歐洲央行到明年 3 月降息的概率達 77%。

加密貨幣和黃金各自延續了週一的走勢。自週一去年 4 月以來首度漲破 4 萬美元大關後，比特幣週二繼續大漲，盤中逼近 4.4 萬美元、較日低拉昇超 3000 美元，繼續創一年多來新高，持續受益於市場對美國證監會將批准比特幣現貨 ETF 的樂觀情緒。而遭到美元走強打壓的黃金重演盤中轉跌，繼續跌離週一轉跌前所創的歷史高位。

國際原油未能頂住美元走強的壓力，自上週四 OPEC+ 產油政策會議宣佈自願加碼減產以來持續下行，跌至近五個月來收盤低谷。有報道稱，OPEC+ 準備明年一季度加大減產力度，據稱俄羅斯副總理諾瓦克表示，若現行減產還不夠，OPEC+ 準備一季度進一步減產，以便消除油市的投機和波動。不過分析師認為 OPEC+ 大幅減產的可能性不大。最近的油價下跌體現了，OPEC+ 嚴格執行新增減產的能力受質疑。

蘋果英偉達領漲藍籌科技股 中概股指三連跌 但蔚來財報後盤中大漲 德股歷史新高

三大美國股指連續三個交易日集體低開，早盤表現不一。道瓊斯工業平均指數早盤保持跌勢，一度跌超 190 點、跌逾 0.5%，標普 500 指數盤初跌近 0.4% 後曾短線轉漲，午盤收窄跌幅。納斯達克綜合指數盤初跌超 0.4%，開盤不到半小時後轉漲，此後總體保持漲勢，僅在早盤尾聲時短線轉跌。

最終，三大指數中僅納指收漲，漲幅 0.31%，報 14229.91 點，脱離週一回落刷新的 11 月 17 日以來低位。道指收跌 79.88 點，跌幅 0.22%，報 36124.56 點，11 月 9 日以來首次兩連跌，繼續跌離上週五所創的去年 1 月以來收盤高位。標普收跌 0.06%，報 4567.18 點，繼續脱離上週五所創的去年 3 月 30 日以來收盤高位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 早盤即跌超 1%，收跌 1.38%，跑輸大盤，跌離週一連漲四日所創的 9 月 1 日以來收盤高位。科技股為重的納斯達克 100 指數和衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）都在開盤約半小時後轉漲，分別收漲 0.24% 和 0.61%，前者告別週一回落所創的 11 月 17 日以來低位，後者在連跌四日至 11 月 13 日以來低位後反彈。

標普 500 各大板塊中，週二只有科技股相關的板塊收漲，蘋果和英偉達所在的 IT 漲逾 0.8%，特斯拉所在的非必需消費品漲超 0.3%，谷歌所在的通信服務漲 0.2%。收跌的八個板塊中，受累於原油繼續下挫的能源跌 1.7% 領跌，材料也跌超 1%，工業跌近 0.9%，醫療跌近 0.2%、跌幅最小。

龍頭科技股大多反彈。特斯拉早盤漲超 4%，午盤迴吐過半漲幅，收漲逾 1.3%，告別週一連跌四日所創的 11 月 24 日以來低位。FAANMG 六大科技股中，蘋果收漲 2.1%，反彈至 8 月 2 日以來高位，市值重新回升到 3 萬億美元上方；週一回落的亞馬遜收漲 1.4%，未繼續靠近上週四刷新的 11 月 21 日以來低位；週一連跌四日至 11 月 3 日以來低位的谷歌母公司 Alphabet 收漲 1.3%；週一連跌兩日至 11 月 13 日以來低位微軟收漲 0.9%；週一連跌六日至 11 月 14 日以來低位的奈飛收漲近 0.3%，而同 IBM 等組織共同創建 AI 聯盟的 Facebook 母公司 Meta 收跌逾 0.5%，連跌五日至 11 月 6 日以來低位。

芯片股總體繼續回落，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 盤初曾跌超 1%，均收跌近 0.6%、刷新 11 月 13 日以來低位，連跌兩日。個股中，收盤時英偉達、Arm 漲超 2%，高通漲 0.6%，而應用材料、博通跌超 1%，英特爾跌 1%，AMD 跌逾 0.1%，美光科技跌 0.8%。

包括蘋果、微軟、Alphabet、Meta、英偉達、特斯拉、亞馬遜在內，七大科技股在總體連跌四日後反彈。

AI 概念股繼續齊跌。到收盤，C3.ai（AI）跌近 0.9%， SoundHound.ai（SOUN）跌 7.9%，BigBear.ai（BBAI）跌 3.9%，Palantir（PLTR）跌 0.5%，Adobe（ADBE）跌 0.4%。

熱門中概股總體繼續回落。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌 1.5%，連跌三日至 11 月 1 日以來收盤低位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 早盤分別收低約 0.6% 和 1.6%。造車新勢力中，盤前發佈三季度虧損低於預期的蔚來汽車早盤漲超 5%，收漲 1.5%，小鵬汽車收漲近 0.8%，而理想汽車跌近 0.5%，其他個股中，到收盤，陸控跌超 8%，騰訊粉單、好未來跌超 2%，京東、網易跌超 1%，B 站跌約 1%，阿里巴巴跌近 0.9%，百度跌 0.1%，而虎牙漲超 3%，拼多多漲 0.4%。

歐股方面，數據顯示歐洲經濟收縮有放緩跡象，雖然仍處於 50 下方的收縮區間，但歐元區和德國的 11 月服務業和綜合 PMI 終值超預期回升，其中德國的 11 月服務業 PMI 逼近 50 這一榮枯分水嶺，加之歐洲央行官員放鴿，歐洲央行執行委員會委員 Isabel Schnabel 稱，在通脹意外大幅降温、導致債券收益率大幅走低後，央行 “相當不可能” 進一步加息。週一止步三連漲的泛歐股指反彈。

歐洲斯托克 600 指數刷新上週五所創的 7 月 31 日以來收盤高位。主要歐洲國家股指週二多數上漲，德國股指領漲，創收盤歷史新高，和西股分別連漲六日和三日，週一回落的法股和意股反彈，而英股連跌兩日。

斯托克 600 各板塊中，對利率敏感的房產漲 1.8% 領漲，而關注中國需求前景的礦業股所在板塊基礎資源逆市領跌，跌約 0.9%。個股中，遭第二大股東卡塔爾主權財富基金拋售超過 6 億美元股票、減持半數持倉後，英國銀行巨頭巴克萊盤中跌超 4%，收跌約 2.5%。與美國電信運營商 AT&T 達成五年期合同、交易額約 140 億美元后，愛立信漲 6.1%，而失去 AT&T 供應商身份的諾基亞跌 5.9%，在斯托克 600 成分股中跌幅居首。

歐債大漲 十年期美債收益率創三個月新低 兩年期收益率逼近五個月低谷

繼上週五法國央行行長表態後，歐洲央行執委 Schnabel 也放鴿。歐洲國債價格週二全線上漲，收益率大幅下行。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 4.02%，日內降 17 個基點；2 年期英債收益率收報 4.47%，日內降 10 個基點；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.24%，日內降 11 個基點，盤中下破 2.24% 至 2.238%，創 5 月中以來新低；2 年期德債收益率收 2.59%，日內降 7 個基點，也創 5 月中以來新低。

週一回升的美國國債收益率週二全線回落，美國 10 月 JOLTS 職位空缺公佈集體刷新日低。

美國 10 年期基準國債收益率在亞市盤中刷新日高時升破 4.26%，自歐股盤中起加速回落，美股早盤美國職位空缺公佈後降幅迅速擴大，迅速下破 4.20%，並一度降至 4.16% 下方，刷新 9 月初以來盤中低位，到債市尾盤時約為 4.16%，日內降約 9 個基點。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市盤中刷新日高時升破 4.64%，美股早盤美國職位空缺公佈後，迅速下破 4.60%，並一度降至 4.56% 下方，逼近上週五下破 4.54% 刷新的 6 月上旬以來盤中低位，日內降約 8 個基點，到債市尾盤時約為 4.58%，日內降約 5 個基點。

美元指數盤中跳漲創近兩週新高 比特幣盤中拉昇超 3000 美元突破 4.3 萬美元

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在亞市早盤曾跌破 103.60 刷新日低，日內跌近 0.2%，歐股盤前和盤中都曾轉漲，美股早盤美國職位空缺公佈後跳漲，並徹底擺脱跌勢，美股早盤尾聲時，自 11 月 22 日以來首次盤中站上 104.00，午盤曾接近 104.10，刷新 11 月 22 日以來高位，日內漲近 0.4%。

到週二美股收盤時，美元指數略低於 104.00，日內漲逾 0.2%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲超 0.2%，升至 11 月 22 日同時段來高位，和美元指數都在上週五鮑威爾講話當天止步兩連陽後連漲兩日。

非美貨幣中，歐元兑美元在美股盤中曾跌破 1.0780，日內跌超 0.5%，連續兩日刷新 11 月 14 日以來低位；英鎊兑美元在美股盤中曾跌破 1.2580，刷新 11 月 24 日以來低位，日內跌 0.4%；日元盤中轉跌後反彈，美元兑日元在美股早盤曾跌破 146.60 刷新日低，後迅速漲破 147.00 並轉漲，午盤又回吐漲幅，美股收盤時處於 147.20 下方，日內微跌，未接近週一刷新的 9 月 11 日以來低位。

離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市早盤曾短線轉漲並刷新日高至 7.1449，歐美交易時段持續下行，美股早盤失守 7.17 後午盤曾跌至 7.1759 刷新日低，日內跌 269 點，繼續跌離上週三漲破 7.12 刷新的 7 月 27 日以來高位。北京時間 12 月 6 日 5 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.1734，較週一紐約尾盤跌 244 點，連跌兩日。

在週一盤中漲超 2000 美元突破 4 萬美元大關後，比特幣（BTC）週二進一步走高，美股午盤漲破 4.3 萬美元后一度上測 4.4 萬美元、部分平台交易價漲破 4.4 萬美元，連續兩日創去年 4 月以來盤中新高，較歐股盤前的日內低位漲超 3000 美元、漲近 8%，美股收盤時處於 4.39 萬美元一線，最近 24 小時漲超 5%。

OPEC+ 會後原油四連跌 收創五個月新低

國際原油期貨週二不止一次轉漲，但最終未能成功反彈。美股盤前刷新日低時，美國 WTI 原油 72.20 美元下方，日內跌近 1.2%，布倫特原油跌至 77.20 美元下方，日內跌 1.1%，轉漲後美油在美股早盤刷新日高，美油上測 74.10 美元，日內漲近 1.5%，布油早盤逼近歐股盤初所創的日高 79.09 美元，日內漲 1.3%，午盤又轉跌。

最終，原油連續四個交易日收跌，自 OPEC+ 上週會議以來持續下跌。WTI 1 月原油期貨收跌 0.99%，報 72.32 美元/桶；布倫特 2 月原油期貨收跌 1.06%，報 77.20 美元/桶，和美油均刷新 7 月 6 日以來收盤低位。

美國汽油和天然氣期貨繼續漲跌各異。週一止住兩連跌的 NYMEX 1 月汽油期貨收跌 1.1%，報 2.1103 美元/加侖，刷新上週五所創的 11 月 16 日以來收盤低位；週一大幅回落跌超 4% 的 NYMEX 1 月天然氣期貨收漲 0.59%，報 2.7100 美元/百萬英熱單位，暫別週一刷新的 9 月 15 日以來低位。

倫鎳跌超 3% 倫銅回落至兩週低位 黃金繼續跌離歷史高位

市場關注穆迪下調中國評級展望，倫敦基本金屬期貨週二全線下跌。領跌的倫鎳跌超 3%，逼近上週一所創的 3 月下旬以來低位，和倫銅、倫鋅、倫鋁都連跌兩日。倫銅跌至兩週多來低位，倫鋅和倫鋁分別創一個多月和三個月來新低。倫鉛連跌十一日，創一個半月新低。連漲兩日的倫錫跌落一週多來高位。

紐約黃金期貨連續兩日盤中轉跌，在週二亞市早盤曾逼近 2060 美元刷新日高，美股早盤徹底陷入跌勢，早盤刷新日低時跌至 2030 下方，日內跌 0.7%，跌離週一漲破 2150 美元所創的盤中最高紀錄。

最終，COMEX 2 月黃金期貨收跌 0.29%，報 2036.30 美元/盎司，連跌兩日，繼續跌離上週五逼近 2090 美元刷新的收盤歷史高位。

現貨黃金在美股早盤曾逼近 2010 美元一線刷新日低，日內跌超 0.9%，跌離週一逼近 2150 美元所創的盤中歷史高位。

紐約期銀同樣兩連陰，COMEX 3 月白銀期貨收跌 1.45%，報 24.546 美元/盎司，繼續脱離上週五刷新的將近七個月來高位。