US stocks plummeted in the afternoon, with SPDR S&P 500 experiencing its largest decline in nearly three months. The Nasdaq ended its nine-day winning streak. UK inflation slowed down, and UK bonds surged.

本週後半周公布重磅經濟數據 GDP 和 PPI 以前，或創歷史新高或接近歷史高位的主要美股指集體大幅回落，體現美聯儲降息預期高漲下回撤的風險也增加。

早盤公佈的 11 月成屋銷售年化户數意外環比不降反增 0.8%，脱離 10 月所創的 2010 年來低谷，繼週二公佈的 11 月新屋開工後，再度釋放樓市利好。此後公佈的美國 12 月諮商會消費者信心指數連升兩月，超預期升至五個月高位 110.7，較 11 月修正值升 9.7，創 2021 年初以來最大環比升幅。

增添美國經濟軟着陸的經濟數據公佈後，主要美股指盤中曾齊漲，但午盤均崩跌，創至少兩個月來最差日表現。被視為經濟晴雨表的物流巨頭聯邦快遞股價兩位數大跌，領跌標普成分股，其最新財季業績遜色，且因需求疲軟而全財年銷售指引受創，拉響消費疲軟的警報。傳出有意重組廣告銷售業務的谷歌逆市走高，在標普成分股中表現最佳，但特斯拉、蘋果等其他多隻藍籌科技股盤中轉跌，納指未能保住一週多來漲勢。

英國通脹大降温，11 月 CPI 同比增速超預期放緩至兩年多來最低位 3.9%。投資者加碼押注英國央行轉向，預計明年英央行合計降息一度多達 145 個基點，市場定價充分體現五次降息，帶動歐美國債盤中價格加速上漲，收益率降幅擴大，英債收益率降幅居首。

英國 CPI 公佈後，英股走高；英債收益率盤中跳水超過 10 個基點；基準十年期德債收益率 3 月以來首次下破 2.0%；上週美聯儲釋放降息信號後擊穿 4.0% 的基準十年期國債收益率進一步下探 7 月以來低位；英鎊遠離美聯儲會後所創的兩個多月來高位，助推美元指數反彈。而在週二日本央行公佈堅持寬鬆決議後大跌的日元盤中轉漲，止住三連跌勢頭。

大宗商品中，紅海航運危機引發的供應風險繼續支持國際原油總體上行，但在美國能源部公佈上週 EIA 原油庫存不降反增、原油產量創歷史新高後，油價逐步回吐盤中多數漲幅，漲勢較前兩日明顯緩和。據央視報道，為回應美國宣佈建立所謂紅海護航聯盟，胡塞武裝稱將瞄準對其採取行動的國家船隻。而美元反彈的壓力下，黃金和倫銅等部分工業金屬回落。

三大美股指齊跌超 1% 聯邦快遞領跌標普成分股 英偉達近兩月最大跌幅 美光財報後跳漲

三大美國股指集體低開。道瓊斯工業平均指數盤初曾跌近 100 點，早盤尾聲時轉漲，午盤刷新日高時漲超 80 點。標普 500 指數盤初跌超 0.2%，開盤半個多小時後微幅轉漲。納斯達克綜合指數開盤跌約 0.2%，開盤約十分鐘後即轉漲，早盤曾漲超 0.4%。午盤三大指數轉跌後持續下行，跌幅均擴大到 1% 以上。

最終三大指數齊跌。連續五日收創歷史新高的道指收跌 475.92 點，跌幅 1.27%，創 10 月 3 月以來最大白分比跌幅，報 37082.00 點，最近十個交易日首度收跌。連漲九日的納指收跌 1.50%，創 10 月 20 日以來最大跌幅，報 14777.94 點。連漲兩日的標普收跌 1.47%，創 9 月 26 日以來最大跌幅，報 4698.35 點，在後回落，不但未繼續逼近去年 1 月 3 日所創的收盤歷史高位，而且和道指均回落至 12 月 12 日以來低位。

價值股為主的小盤股指羅素 2000 收跌 1.89%，在週二反彈至去年 4 月以來高位後回落。科技股為重的納斯達克 100 指數收跌 1.53%，衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）收跌 1.34%，均在跌落連漲三日而三日接連刷新的收盤歷史高位。

標普 500 各大板塊全軍覆沒。除了谷歌所在的通信服務跌不足 0.1% 和能源跌近 1% 外，其他板塊至少跌超 1%，必需消費品和公用事業跌約 2% 領跌

龍頭科技股早盤總體上漲，午盤多數轉跌。大眾、奧迪和保時捷宣佈從 2025 年起採用特斯拉的北美充電標準次日，特斯拉盤初轉漲，早盤尾聲時轉跌，收跌逾 3.9%，在週二反彈至 10 月 12 日以來收盤高位後回落至一週來低位。FAANMG 六大科技股中，媒體稱其計劃對大部分廣告銷售業務進行重組後，谷歌母公司 Alphabet 表現最佳，早盤漲超 3%，收漲 1.2%；蘋果、微軟、Facebook 母公司 Meta、亞馬遜、奈飛午盤都轉跌，分別收跌近 1.1%、0.7%、0.3%、近 1.1% 和近 1.2%，Meta 和奈飛跌落兩日所創的歷史高位。

芯片股總體回落、跑輸大盤。費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 分別收跌約 2.9% 和近 3%，跌落週二反彈所創的收盤歷史高位。個股中，到收盤，午盤轉跌的英偉達跌約 3%，創 10 月 26 日以來最大單日跌幅，AMD、應用材料跌超 3%，博通跌超 2%，英特爾、高通跌近 2%，早盤漲超 3% 的 Arm 跌超 1%；而跌超 4% 的美光科技盤後公佈第一財季虧損低於預期，盤和一度漲超 5%。

包括蘋果、微軟、Alphabet、Meta、英偉達、特斯拉、亞馬遜在內，七大科技股週三午盤跳水。

AI 概念股追隨大盤齊跌，總體跑輸大盤。到收盤，C3.ai（AI）跌 7.9%，SoundHound.ai（SOUN）跌 6.7%，BigBear.ai（BBAI）跌 6.2%，Palantir（PLTR）跌近 4%，Adobe（ADBE）跌 1.4%。

週二總體跑贏大盤的熱門中概股總體回落。納斯達克金龍中國指數（HXC）收跌超 3%，在週二反彈後回落至 10 月 12 日以來低位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌 2.8% 和 3.2%。三家造車新勢力齊跌，獲阿布扎比主權基金 22 億美元新增投資後連續兩日大漲的蔚來汽車收跌約 10%，官宣中東投資以來首日下跌，早盤理想汽車收跌近 6%，小鵬汽車跌超 5%。其他個股中，到收盤，高途教育跌超 12%，B 站跌超 6%，京東、新東方跌超 4%，百度跌近 3%，拼多多、騰訊粉單跌超 2%，網易跌超 1%，宣佈集團和阿里雲 CEO 吳泳銘兼任淘天集團 CEO 後，阿里巴巴早盤曾漲約 1%，收跌超 1%，比特幣礦機巨頭嘉楠科技收漲逾 15%。

波動較大的個股中，公佈第二財季營收和利潤低於預期、且下調全財年營收指引後，聯邦快遞跳空低開逾 10%，收跌約 12%；第一財季盈利遜於預期的房車製造商 Winnebago（WGO）盤初曾跌超 7%，收跌 5.6%；宣佈以 70 億美元現金和 64 億美元自身股票的方式收購保險經紀公司 NFP 後，企業保險顧問公司怡安（AON）收跌 6%；而宣佈將以 1.786 億美元收購兩家比特幣礦場後，挖掘加密貨幣的 Marathon Digital（MARA）午盤曾漲超 10%，收漲僅 0.6%。

歐股方面，英國 CPI 強化降息預期，泛歐股指連漲兩日。歐洲斯托克 600 指數連續兩日刷新去年 1 月 20 日以來收盤高位。主要歐洲國家股指未能繼續齊漲，週二反彈的德意西股微幅回落不足 0.1%，而英股漲 1% 表現最佳，連漲三日，法股兩連漲。

各板塊中，得益於歐債收益率下行，對利率敏感的房產漲近 1.1%；電信漲約 1.2%，主要源於，西班牙政府稱將收購多達 10% 股權、衝抵沙特電信公司 STC 類似交易影響後，西班牙電信公司 Telefonica 漲 3.2%，領漲斯托克 600 成分股。其他個股中，其導致皮膚起泡的自身免疫性疾病療法未能在末期試驗中產生顯著效果後，比利時上市的荷蘭生物科技公司 Argenx（ARGX）重挫 25.6%，創上市以來最大跌幅；受同行聯邦快遞影響，德國 DHL 跌 1.9%。

英債收益率降超 10 個基點 十年期德債收益率九個月來首次下破 2.0%

歐洲國債價格連漲兩日，英國 CPI 公佈後漲幅擴大，英債收益率降幅居首。到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率收報 3.52%，日內降約 12 個基點，處於八個月來低位；2 年期英債收益率收報 4.06%，日內降 17 個基點，處於七個月來低位。

到債市尾盤，基準 10 年期德國國債收益率收報 1.97%，日內降 4 個基點，英國 CPI 公佈後迅速下破 2.0%，3 月以來首次失守這一關口，美股盤前曾降至 1.96% 下方，刷新 3 月 20 日以來低位；2 年期德債收益率收報 2.46%，日內降 4 個基點，美股盤前曾下破 2.45%，刷新 3 月 27 日以來低位。

十年期美債收益率創近五個月新低 兩年期收益率降超 10 個基點

美國 10 年期基準國債收益率在亞市早盤曾上測 3.92% 刷新日高，後持續下行，歐股盤前下破 3.90%，美股盤前曾下測 3.88%，刷新上週四美聯儲會後次日所創的 7 月 27 日以來盤中低位，美股開盤後降幅收窄，早盤重上 3.90%，午盤降幅再度擴大，美股盤後一度下破 3.85%，繼續刷新近五個月來低位，到債市尾盤時約為 3.85%，日內降約 8 個基點。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市早盤曾處於 4.44% 上方刷新日高，英國 CPI 公佈後加速下行，歐股盤初下破 4.40%，美股收盤後下測 4.33% 刷新日低，尚未逼近上週四下破 4.28% 刷新的半年來低位，到債市尾盤時約為 4.33%，日內降近 11 個基點，在連升兩日後連降兩日。

英國 CPI 後 英鎊加速跌離美聯儲會後高位 美元指數反彈

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）週三全天基本保持漲勢，僅在亞市盤中曾短線轉跌刷新日低，英國 CPI 公佈後，漲幅持續擴大，美股盤前曾接近 102.50，後持續回落，美股早盤曾回吐多數漲幅，午盤漲幅又擴大，美股臨收盤時漲破 102.50 刷新日高，日內漲近 0.4%，未再靠近上週四跌破 101.80 至 101.77 刷新的 8 月 4 日跌至 101.742 以來低位。

到週三尾盤時，美元指數處於 102.40 上方，日內漲近 0.3%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲 0.3%，和美元指數都在週二回落後反彈。

非美貨幣中，英國 CPI 公佈後，英鎊兑美元加速下跌，美股盤前曾下測 1.2630 刷新日低，日內跌近 0.8%，較上週四上逼 1.2800 刷新的 8 月 22 日以來高位回落超過 1%；歐元兑美元在歐股盤中曾跌破 1.0940 刷新日低，日內跌逾 0.4%，未繼續逼近上週四漲破 1.1000 刷新的 11 月 29 日以來高位；連跌三日、週二盤中曾跌超 1.5% 的日元盤中轉漲，美元兑日元在亞市早盤轉跌後保持跌勢，歐市盤初曾跌破 143.30 刷新日低，日內跌 0.4%，告別週二上逼 145.00 刷新的上週三美聯儲決議當天以來高位，還未逼近上週四跌破 141.00 所創的 7 月 31 日以來低位。

離岸人民幣（CNH）兑美元在亞市盤初短線上漲至 7.1207 刷新日高，後持續下行，美股尾盤曾跌破 7.1540 刷新日低至 7.1544，日內跌 335 點。北京時間 12 月 21 日 4 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.1507 元，較週二紐約尾盤跌 298 點，在週二反彈後回落，最近四個交易日內第三日下跌。

比特幣（BTC）在美股早盤曾漲破 4.43 萬美元，刷新 12 月 9 日以來高位，較亞市早盤的日內低位漲超 2100 美元、漲 5%，午盤跌落 4.4 萬美元，美股收盤後跌破 4.36 萬美元，最近 24 小時內漲幅收窄到 3% 以內。

原油三連漲 創本月內新高 盤中衝高回落

國際原油期貨週三美股盤中回落，但全天保住漲勢，美股早盤刷新日高時，美國 WTI 原油接近 75.40 美元，日內漲約 1.9%，布倫特原油漲破 80 美元至 800.6 美元，日內漲 1.7%，美國 EIA 原油庫存公佈後逐步回吐多數漲幅。

WTI 2 月原油期貨收漲 0.28 美元，漲幅 0.38%，報 74.22 美元/桶；布倫特 2 月原油期貨收漲 0.47 美元，漲幅 0.59%，報 79.70 美元/桶，和美油均刷新 11 月 30 日以來收盤高位，布油兩日連創 11 月 30 日以來新高。

美國汽油和天然氣期貨表現不一。NYMEX 1 月汽油期貨微幅收跌 0.0001 美元，基本收平，報 2.2007 美元/加侖，企穩於週二刷新的 11 月 29 日以來高位；NYMEX 1 月天然氣期貨收跌 1.80%，報 2.4470 美元/百萬英熱單位，在連漲四日後連跌兩日，繼續跌離週一連續兩日刷新的 12 月 8 日以來高位。

倫銅黃金跌落逾兩週高位

倫敦基本金屬期貨週三漲跌互見。倫銅跌落週二反彈、逼近 8600 美元所創的本月 1 日以來高位；倫鋅也回落，告別連漲四日所創的 11 月中以來高位；倫鋁繼續跌離週一所創的六週來高位。而倫鉛、倫鎳和倫錫都連漲兩日，倫鉛追平上週五所創的兩週來高位，倫鎳和倫錫繼續靠近各自上週五和週四所創的一個月來和近兩個月來高位。

紐約黃金期貨在歐股盤初轉跌後基本保持跌勢，美股尾盤曾跌至 2043 下方刷新日低，日內跌近 0.5%。

期金最終在連漲兩日後回落。COMEX 2 月黃金期貨收跌 0.21%，報 2047.7 美元/盎司，跌落週二漲破 2050 美元刷新的本月 1 日以來收盤高位。