Chip recovery is improving, Micron Tech's previous quarter's revenue exceeded expectations by nearly 16%, and this quarter's guidance is even stronger. After the market closed, the stock jumped more than 5% | Earnings Report

美國存儲芯片巨頭美光科技的最新指引強於預期，帶來了內存芯片市場可能加快復甦的好消息，讓投資者更有信心人工智能（AI）熱潮催生的芯片需求將提振公司的業績。

財報公佈後，週三收跌超 4.2% 的美光股價盤後迅速拉昇轉漲，盤後漲幅一度超過 5%。因投資者預計芯片過剩形勢將終結、看好 AI 芯片前景，美光即使本週三收跌，今年初以來股價也已累漲近 60%。

第一財季營收高於上調後的公司指引 虧損低於分析師預期和公司指引

美東時間 12 月 20 日週三美股盤後，美光科技公佈，截至自然年 2023 年 11 月 30 日的 2024 財年第一財季，營業收入不但扭轉兩位數劇減的頹勢，而且超預期猛增，虧損則低於預期。

• 第一財季營收 47.3 億美元，同比增長 15.6%，高於美光上調後的自身指引 47 美元，分析師預期同比增長 11% 至 45.4 億美元，前一季度、第四財季同比下降 40%。
• 第一財季非 GAAP 口徑下調整後營業虧損 9.55 億美元，較去年同期虧損額同比收窄 20.9%，分析師預期虧損 10.5 億美元。
• 第一財季調整後每股收益（EPS）報虧 0.95 美元，也低於分析師預期的虧損 1.01 美元、以及美光自身指引 1 美元。

財報結果顯示，在剛剛結束的一個財季，美光的收入增長比公司自身上調後的指引還強勁。

發佈財報三週前，美光上月末宣佈調整業績指引，將第一財季的營收指引超預期上修最多 5 億美元至 47 億美元，而營業費用的指引上調最多 1.05 億美元至 9.9 億美元，每股虧損 1.0 到 1.14 美元的指引調整為約虧損 1.0 美元。公司 CEO Sanjay Mehrotra 當時稱，營業費用調整主要源於研發和資產售出擇時。

第二財季營收超預期勁增最高近 50% EPS 虧損超預期收窄最多 80%

半導體行業近兩年遭遇逆風，投資者希望看到轉折點，否則行業處境將更加艱難。此前半導體市場的供需平衡和市場定價得到改善，預計芯片過剩的情況將終結，而且，由於 AI 應用帶來的高帶寬存儲芯片需求，一些投資者希望，美光科技能憑藉 AI 相關產品抵禦其他終端市場復甦緩慢的打擊。

三個月前美光公佈第四財季財報時暗示將藉助 AI 產品拉動 2024 財年的盈利，但當時預警第一財季盈利不會如分析師所料好轉，令這些投資者失望。

而本週三的業績指引顯示，美光本季度營收將在前一季基礎上更強勁增長，預計第二財季營收為 53 億美元，上下浮動 2 億美元，相當於指引範圍為 51 億到 55 億美元，同比增長 38.2% 到 49.1%，高於分析師預期的 49.9 億美元。

美光預計，第二財季調整後 EPS 虧損為 0.45 美元，上下浮動 0.07 美元，相當於虧損 0.38 到 0.52 美元，同比收窄 72.8% 到 80%，虧損額明顯低於分析師預期的 0.76 美元。

明後兩年內存芯片價格將上漲 本財年高帶寬內存收入將達數億美元

9 月末公佈第四財季財報時，美光表示，將從明年開始生產高利潤的 AI 芯片所用高帶寬內存，並透露 2024 財年的資本支出將 “略高於” 2023 財年水平，預計 2024 財年公司的定價和盈利能力將改善。

本次財報發佈時，美光稱，目前處於生成式 AI 激發並推動的多年增長階段初期，這一技術將最終改變企業和社會的方方面面。數據中心基礎設施運營商將預算從傳統服務器轉向內容更豐富的 AI 服務器，因此 AI 服務器的需求已經強勁。

美光還稱，整個 2024 自然年，公司的定價將繼續強勁、價格將持續上漲，推動公司的財務業績好轉，預計 2024 年全年，盈利將改善，並預計，2025 年的總體潛在市場規模將創紀錄。

雖然今年內存價格大跌，但美光 CEO Mehrotra 在業績電話會上稱，明年內存的價格會好轉，2025 年會進一步上漲。

美光預計，2024 年上半年，個人電腦（PC）、移動設備等領域的芯片供應將接近正常水平。2024 財年，高帶寬內存的收入將達到 “數億” 美元，並且 2025 年繼續增長。美光認為，2024 年將是復甦的一年，將發展為健康的供需環境，同時 HBM3E 等重要的新技術將強勁增長。