Year-end Review: Bitcoin Survives Three Quarters of Downturn and Soars at the End of the Year

如果要谈到今年最值得关注的资产，那毫无疑问是比特币。在 2022 年暴跌 65% 之后，比特币今年的涨幅领跑市场。其价格从年初的约 1.9 万美元一路飙升到年底的 4.4 万美元，涨幅超过了 136%。

支撑这种涨势有两大主要因素，其一，人们乐观地认为美国监管机构将很快首次批准现货比特币交易所交易基金 (ETF)，投资者将在明年 1 月 10 日之前知道这场押注是否会成功。其二，美联储释放了鸽派的降息信号，投资者对于风险资产的兴趣也在推动加密货币进一步上涨。

但比特币今年的上涨并非一帆风顺，其涨势曾在年内遭受过两次挫折。智通财经 APP 将通过本文回顾比特币今年的走势，并展望明年前景。

跌跌撞撞的上半年：加密银行暴雷 比特币触及 2.5 万美元后多次回落至 2 万美元上方

在去年经历稳定币崩盘和 FTX 暴雷后，比特币在今年逐渐收复失地，年初一度从 16000 美元涨至 24000 美元，但三月份的一颗 “惊雷” 止住了其涨势，比特币更是一度跌破 2 万美元。

加密货币银行 Silvergate 在三月发布公告，称需要更多时间完成财报审计的工作，无法在 3 月 16 日的期限之前向美国证券交易委员会（SEC）提交 10-K 年报。当时更令投资者惊恐的是，该公司明确预警可能存在资本金不足的问题，同时也在评估一系列后续事件对公司持续经营能力的影响。

受此影响，一众加密市场公司宣布与 Silvergate“割席”。加密货币交易所 Coinbase(COIN.US)、加密货币金融服务公司 Galaxy Digital 和稳定币发行公司 Paxos 决定停止使用 Silvergate 的支付或转账服务。此外，加密货币交易所 Crypto.com、Bitstamp 以及加密货币公司 Gemini 随后也宣布暂停使用 Silvergate 的存款或转账服务。

但随着监管机构的介入，该公司有序关闭银行业务和自愿清算银行，比特币重回正轨，价格在四天内涨幅超过 30%，摆脱了 Silvergate 和硅谷银行倒闭后全球市场的混乱局面。

崎岖的三季度：马斯克旗下 SpaceX 抛售比特币 日内一度跌近 8%

进入夏季，加密市场仿佛进入了 “夏眠”，此前比特币从加密货币银行暴雷的低谷中走出后，一路上涨，价格一度突破 3 万美元。

但随着比特币重新跌至 3 万美元以下，追踪比特币交易量的指标已跌至 30 个月低点。K33 Research 的数据显示，由于价格波动放缓，7 月 22 日比特币现货交易量的 7 天平均值跌至 2021 年初以来的最低水平。

时间进入 8 月，比特币更是栽了一个大跟头，埃隆·马斯克的 SpaceX 出售比特币的消息加剧了市场的担忧。比特币日内跌幅接近 8%，此前一度跌破 2.6 万美元关口。

比特币突然下跌，引发了各交易所的大规模平仓。根据 Coinglass 的数据，随着价格下跌，8 月 18 日当天有超过 10 亿美元的头寸平仓。

SpaceX 将其持有的比特币价值减记了 3.73 亿美元，并出售了这种加密货币。但尚不清楚 SpaceX 出售比特币的时间，这一消息也打压了市场情绪。

比特币这轮下跌几乎抹去了贝莱德 6 月 15 日意外提交比特币 ETF 申请后录得的涨幅。在第一季度飙升 72% 之后，比特币已经下跌了近 9%。

根据 CryptoQuant 的数据分析，无论是现货还是衍生品交易所，所有交易所持有的比特币总交易量在 8 月初已跌至 2018 年以来的最低水平，并难以反弹。

利好不断的四季度： 现货 ETF 传来好消息 比特币蓄势待发直冲 4.4 万美元

过去几个月里，基于比特币现货 ETF 有望上市的预期，比特币价格一路从 2.5 万美元涨破 4 万美元。

随着时间进入 10 月，比特币迎来多重利好，10 月 24 日，美国联邦上诉法院也正式裁定，灰度投资 (Grayscale Investments LLC) 成功赢得 SEC 拒绝其申请现货比特币 ETF 的诉讼。

今年 8 月，华盛顿特区巡回上诉法院推翻了 SEC 阻止该 ETF 的决定。法院称 “拒绝灰度投资的提议是武断和反复无常的，因为 SEC 未能解释对类似产品的不同处理。” 该裁决仅由法院的三名法官做出，SEC 本可以要求全体法官进行审查。

8 月份的裁决被加密货币倡导者视为该行业的分水岭，也是对 SEC 立场的谴责。

随着市场预想中的比特币现货 ETF“审批大限” 即将到来，资管巨头贝莱德与交易所、监管机构频频会面，也被外界解读为 “好事将近” 的预兆。

市场预计 SEC 可能会在明年 1 月中旬或更早之前批准相关 ETF，这些基金将以低税收、高成本效益的 ETF 形式买卖比特币。此前 10 年，SEC 一直拒绝此类申请。乍一看，这为数字资产支持者提供了一条救赎之路。一年前，FTX 崩盘引发了该行业最大的生存危机，并让长期主导传统金融的加密货币反对者更加大胆。

据估计，随着贝莱德、富达和景顺等重量级公司的参与，比特币现货 ETF 市场有可能最终发展成为规模达 1000 亿美元的庞然大物。

2024 年展望：比特币还能 “飞” 得更高

似乎比特币在 2023 年的回报还不够，还有多种催化因素可能会推动它在 2024 年涨得更高。

首先，有很多人都在关注可能会推出的比特币现货 ETF。包括贝莱德和富达在内的主要资产管理公司已向 SEC 提交了将这些产品推向市场的申请。许多行业观察人士认为，这些举措最早将于明年 1 月获得批准。

比特币将从中受益。现货 ETF 不仅为这种数字资产提供了认可，从根本上使其在金融服务行业合法化，而且许多新资本可能会流向比特币。更高的需求可能会推高价格。

宏观因素也可能变得更加宽松。随着通胀继续显示出降温的迹象，美联储官员可能准备在 2024 年多次降息。这种宽松的货币政策通常有利于风险较高的资产。

当然，很难知道这种乐观情绪在多大程度上已经影响到了比特币的价格。但这些仍是值得关注的潜在积极发展。

也许最有力的催化剂是比特币明年的减半。大约每四年发生一次，这一事件会使进入市场的比特币新供应量减少一半。这种供应减少与需求上升相结合的情况通常对比特币非常有利。下一次减半预计将在 2024 年的 4 月底。

多家机构也预测比特币将续创辉煌。

摩根士丹利预计，在 2024 年初减半事件之后，比特币将出现反弹。

渣打银行外汇研究主管杰夫•肯德里克 (Geoff Kendrick) 近期重申了 4 月的价格预测，即比特币价格到 2024 年底将达到 10 万美元。该银行表示，这将受到诸多 ETF 获批的推动。

伯恩斯坦的分析师也加入了对比特币的看涨行列。他们预测，鉴于供应原因，比特币可能在 2025 年年中达到 15 万美元。

数字货币公司 Galaxy Digital Holdings 的创始人兼首席执行官 Michael Novogratz 预测，随着人们对 SEC 可能批准美国首只现货比特币 ETF 的预期升温，比特币有望在一年后达到以前的峰值 6.9 万美元。

方舟投资公司 (Ark Investment) 的 “木头姐” 凯西·伍德的预测更为乐观，她表示到 2025 年，比特币的价格可能会攀升至 65 万美元至 150 万美元之间。