JPMorgan Chase single-handedly wins big, taking away 20% of the profits from the US banking industry

乘着收購第一共和的 “東風”，摩根大通 “撐起了” 2023 年美國銀行業的盈利，在動盪之年進一步鞏固了其在美國銀行業的領導地位。

12 月 27 日，基於行業追蹤機構 BankRegData 的數據進行統計，摩根大通 2023 年前三個季度位於美國的銀行部門淨利潤達到 389 億美元，賺走了美國銀行業近 20% 的利潤，超過了最大競爭對手美國銀行和花旗銀行的利潤總和。

根據摩根大通此前公佈的財報顯示，今年前三季度其淨利潤達到了 402.45 億美元，去年同期為 266.68 億美元，同比增長 50.91%。

今年美聯儲大幅加息，利率飆升之下美國銀行業承受着巨大的壓力。信貸惡化造成的壞賬增加，以及存款成本上升造成的競爭，有可能導致銀行的淨利息收入下降。

同時，收益率上升意味着銀行持有的債券價值下跌，造成未實現的損失，從而給資本水平帶來壓力。此外，更高的借貸成本抑制了抵押貸款和企業貸款的需求。

媒體分析指出，上述行業逆風在今年對小銀行造成了較大影響，而摩根大通卻可以憑藉收購第一共和銀行，以及利用競爭對手的 “失誤” 穩坐 “華爾街一哥” 寶座。

今年迄今，摩根大通股價累計上漲近 24.62%。

優勢 1:善於抓住機會

華爾街見聞此前提及，摩根大通不僅僅是因為想當 “救世主” 才收購第一共和銀行，收購第一共和銀對摩根大通具有重要的戰略意義。摩根大通可以較低風險和成本持有第一共和銀行的貸款，還可以助力其在財富管理領域實現增長，和摩根士丹利等對手展開競爭。

從今年二季度的財報來看，接收第一共和銀行的全部存款和絕大部分資產後，摩根大通 Q2 淨營收 413.1 億美元，同比增長 34%，若不包括第一共和銀行，營收仍同比增長 21%。

從今年三季度來看，摩根大通備受市場關注的淨利息收入 (NII) 為 229 億美元，高於分析師預期 223 億美元，同比增長 30%，剔除第一共和銀行的影響後為增長 21%。

前波士頓聯儲主席 Eric Rosengren 表示，摩根大通在 “利用” 陷入困境的公司這一機會方面表現的非常有效率。

優勢 2:全靠同行襯托？

媒體分析指出，就在摩根大通邁向正確的戰略決策之際，有不少銀行都面臨戰略抉擇失誤的局面，在高利率背景下處境更加艱難：

美聯儲的加息使得銀行持有的債券價值目前虧損超過 1000 億美元。自 2016 年以來，富國銀行因開設數百萬虛假賬户而受到懲罰，美聯儲罕見地對富國銀行的資產規模設置了上限。由於私開賬户和管理不善，富國銀行近年來已經支付了總額高達 67 億美元的和解和賠償費用，這進一步限制了其盈利能力。

花旗銀行也在 11 月發佈公告稱，公司正在新一輪的組織架構調整，並堅持繼續精簡人員，近前幾年花旗營收先入困境。

高盛今年上半年淨利潤下降了 35%，並在今年開啓了一輪又一輪的裁員，今年以來，高盛已裁員數千人。

Jefferies 銀行研究部門負責人 Ken Usdin 指出，今年摩根大通最令人印象深刻的地方就在於，考慮到如此龐大的規模，“還能在同行中實現最高的資產回報率。”