A Huge Opportunity Overlooked by the Market? Experts: Small and mid-cap US stocks are experiencing a "once-in-a-lifetime" market trend

資產管理公司 Richard Bernstein Advisors 首席投資官 Richard Bernstein 給投資者帶來一個好消息：美股可能即將迎來一個巨大的投資機會——而且這個機會可能不在投資者預期的市場領域。他認為，儘管 “壯麗七姊妹” 主導了 2023 年標普 500 指數的上漲，但不那麼引人注目的股票現在有望在未來 10 年獲得高額回報。

Bernstein 表示，即將到來的市場領導地位的搖擺是一個 “一代人一次” 的買入機會，正在市場上被遺忘和不受歡迎的領域醖釀。Bernstein 表示，他認為這與本世紀頭十年的情況類似，當時標普 500 指數中最大的龍頭股市值縮水，而能源和新興市場等弱勢板塊卻獲得了 “鉅額回報”。

他在最近的一份報告中寫道：“儘管利潤增長越來越多，但投資者普遍繼續關注所謂的 ‘瑰麗’ 股票。這種狹隘的領導似乎完全不合理，它們的極端估值表明，除了這 7 只股票之外，幾乎任何東西都有一個千載難逢的投資機會。”

那麼，這一次與其他市場領漲地位不斷變化的時期有什麼不同呢？

Bernstein 曾是美林證券的首席投資策略師。他説，他對股市繁榮的預期不能與兩年的大流行市場反彈相混淆，這兩年的股市反彈主要是由所謂的 “疫情後開放受益者” 主導，類似於現在的 “壯麗七姊妹”。他的論點取決於更廣泛的市場將受到經濟彈性和企業盈利能力飆升的提振。

Bernstein 稱：“整個全球股市真的只有 7 個增長故事嗎？然後，第二種説法是，這七家公司真的是全球股市中增長最快的公司嗎？這兩個問題的答案都是否定的。”

在截至 10 月 15 日的 12 個月裏，130 家盈利增長至少 25% 的美國公司中，亞馬遜是七大巨頭科技公司中唯一的上榜股票。

與此同時，市場上其他公司的利潤都在上升，這使得投資者能夠拋棄超級昂貴的大型股，轉向價格更具吸引力的股票。MSCI 全球指數 (MSCI All Country World Index) 數據顯示，企業利潤在 2023 年觸底，並將在 2024 年上升。

Bernstein 補充道：“由於增長開始加速，為增長支付溢價的意義越來越小。歷史表明，當經濟增長變得更加充裕時，投資者就會對經濟增長進行比較，因此轉向更廣闊、更便宜的市場似乎與歷史相符。”

Bernstein 指出，隨着投資者湧向價格更具吸引力的市場領域，比如小盤股和中盤股，大型股的巨大漲幅將被削弱。在他看來，未來 10 年，“壯麗七姊妹” 市值將蒸發 20% 至 25%，而羅素 2000 指數上漲 20% 至 25% 是很現實的。Bernstein 表示："在蹺蹺板的另一邊，他們非常沮喪，你可以獲得巨大的回報，Richard Bernstein Advisors 在市場的幾乎所有領域都增持了股票，除了這七家公司的股票。"

Bernstein 並不是唯一持看漲觀點的人。其他預測者則指出，未來大盤將大幅上漲。美國銀行、德意志銀行和 Fundstrat 最近預測，標普 500 指數將再次創下歷史新高。