2024 年如何挑選 ETF 關注這四大趨勢

智通財經 APP 注意到，到 2024 年，通脹、利率和總統大選可能會成為 ETF 投資者最關心的問題。以下是 2024 年投資者需要考慮的四個趨勢和見解——既有積極的，也有消極的。

1. 需要定價權來抵禦短期需求疲軟

預測影響更廣泛行業和行業收入增長的某些需求趨勢或主題並不一定困難。

然而，一個更大的問題是如何在現實和可持續的收入增長和盈利能力與分析師和投資者的預期之間取得平衡。

分析師希望看到增長。更高的收入增長等於更高的市盈率，等於更高的股價。

但是，當奈飛 (NFLX.US) 和特斯拉 (TSLA.US) 等公司已經在各自的市場佔有很大份額時，即便是在良好的市場，這種增長率最終也會逐漸下降。

在此基礎上，他們可以提高價格——奈飛在過去幾年裏曾多次這樣做——以維持高水平的收入增長。這就是定價權。

這意味着在維持 (或增加) 需求的同時提高價格。擁有定價權的公司可以在需求放緩的時候增加收入。

他們還可以通過將更高的通脹成本轉嫁給客户來提高利潤率。在當前的宏觀環境下，這一點變得更加重要，因為在幾年來持續強勁的收入增長之外，通脹成本也在上升。

從更廣泛的角度來看，我們將看到在非必需消費品和必需品領域具有更強定價權的公司。

具有較強定價權的公司通常銷售難以替代的商品和服務;例如，在非必需品方面，可口可樂 (KO.US) 或好市多 (COST.US) 等必需品，或耐克 (NKE.US) 和 LVMH 等品牌產品。

這些公司通常表現出更高的增長率和更強的質量特徵，並能承受需求的波動。

可能從中受益的 ETF 包括消費品 ETF，如消費品精選行業 SPDR 基金 (XLP) 和奢侈品 ETF，如 Tema 奢侈品 ETF (LUX)。

2. 勞工問題繼續存在，但從 ETF 的角度來看通常是温和的

去年，市場看到了航空公司飛行員、製造商和快遞工人的罷工。但一些最引人注目的罷工包括汽車罷工、美國作家協會和 SAG-AFTRA 罷工。

兩次罷工都嚴重擾亂了各自的行業，導致某些公司的鉅額盈利損失。到 2024 年，隨着通貨膨脹率繼續高於工資漲幅，勞工問題可能會持續存在。

有工會傾向的行業包括製造業和服務業。他們可能會看到雙重影響：供應中斷帶來的收入下降，以及員工工資上漲帶來的成本上升。

好消息是，這些影響在 etf 中通常是温和的。這是因為並非一個行業內的所有公司都成立了工會，競爭對手可能會變得更有吸引力。

例如，去年，福特汽車 (F.US)、通用汽車 (GM.US)、Stellantis(STLA.US) 的工人舉行了罷工。但其他汽車製造商，如本田汽車公司，在美國並沒有工會。電動汽車製造商特斯拉也沒有工會。

與受汽車罷工影響的公司相比，它們的價格可能相對更穩定。這些公司也不太可能因計劃外的工資上漲而損失利潤。

像 Global X 自動駕駛和電動汽車 ETF (DRIV) 這樣的 ETF 不僅受益於汽車製造商的多元化，還受益於價值鏈 (半導體、材料和充電基礎設施) 的多元化。

2023 年，DRIV 上漲了約 24%，而福特和通用汽車等個股分別僅上漲了 5% 和 7% 左右。

3. 小盤股提供了分散配置，避免了對科技股七巨頭股票的過度配置

對於許多投資者來説，大盤股通常是一個更安全的選擇——客觀上，基於這些公司的規模，主觀上，基於股票/ ETF 的知名度 (尤其是七巨頭的股票)。

標準普爾 500 指數去年上漲了 24%。這在很大程度上是由蘋果 (AAPL.US)、微軟 (MSFT.US)、特斯拉、亞馬遜 (AMZN.US)、英偉達 (NVDA.US)、Meta 平台 (META.US) 和 Alphabet(GOOGL.US) 等股票推動的。

這些股票很可能在 2024 年繼續表現良好。但小盤股目前被低估，相對於大盤股，它們正在恢復強勢。

SPDR 投資組合標準普爾 600 小型股 ETF (SPSM) 在 23 年第四季度上漲 15.9%，而 SPDR 標準普爾 500 ETF 信託 (SPY) 上漲 11.2%。這並不意味着投資者應該放棄大盤股。

但應該謹慎，不要過度配置於同樣的 7 只股票。這是因為這些股票通常在國內股票ETF、科技行業ETF和許多主題ETF中都有大量配置。

4. 除了可能推出的現貨比特幣 ETF，加密 ETF 還有更多的內容

比特幣在 2024 年開局強勁，價格近兩年來首次突破 4.5 萬美元。

2023 年的反彈部分是由於從 2022 年的低谷價格正常化，部分是由於對加密 ETF 發行的興奮 (例如，以太坊未來 ETF 和即將推出的現貨比特幣 ETF)。

今年 1 月可能推出的現貨比特幣 ETF 不僅會增加不同類型投資者的機會，還會使加密貨幣合法化，而不僅僅是一個利基投資理念或互聯網熱潮。

但現貨比特幣ETF並不是比特幣價格的終點。這些 ETF 的發行讓機構和散户投資者都能更廣泛地接受加密貨幣，這將導致更多的採用和研究，最終形成一個更成熟的加密貨幣市場。

此外，預計今年 4 月左右還將出現一次比特幣減半事件 (每四年才發生一次)。

減半事件會使礦工獲得的比特幣數量減半，而減半事件後比特幣價格往往會走高。

對擁有加密股票 ETF 感興趣的投資者可能會在下週比特幣現貨 ETF 推出後，看到它們的價格與比特幣價格一起上漲。

這些ETF已經是 2023 年所有股票ETF中表現最好的 etf。Valkyrie 比特幣礦工 ETF (WGMI) 在 2023 年上漲了 300% 以上，緊隨其後的是 VanEck 數字轉型 ETF (DAPP) 和 Invesco Alerian Galaxy 加密經濟 ETF (SATO)。

有興趣購買現貨比特幣 ETF 的投資者不應該錯過所有收益。預計這些價格將隨着加密興趣的增加以及比特幣價格在減半事件後的持續反彈而上漲。