Bank of America's Top 10 Predictions for 2024: Japanese stocks lead developed markets, "geopolitical risks" put pressure on tech giants

2023 年，歐美各國被高通脹困擾，金融市場暗流湧動，2024 年又會有哪些 “意外” 發生？

美國銀行週二發佈了《2024 年潛在市場意外》年度榜單，對 2024 年做出了十大預測。美國銀行在報告中警告稱，如果預期中的理想經濟情景未能實現，那麼史上最快的金融寬鬆政策可能會使市場失衡。美國銀行建議投資者注意債券市場相對鴿派的立場與美聯儲的立場之間的差異。

美國銀行在報告中還提到了日股將領漲發達市場，科技巨頭受 “地緣風險” 的影響，IPO 市場復甦等等。

以下是美國銀行的十大預測：

實現低通脹的過程充滿不確定性和脆弱性：在 2024 年，各種全球事件可能會顛覆市場對於平穩降低通脹的共識，從而可能導致更高的通脹出現。美國銀行警告稱，紅海局勢的動盪對市場正在定價的通脹 “軟着陸” 構成了威脅。

儘管基準利率為 5%，但企業經營仍保持穩定：美國銀行認為，儘管企業面臨較高的違約率，但企業債務結構相對穩健，並且擁有大量現金儲備，還可以獲得私人信貸，這些都表明出現大範圍破產浪潮的可能性較低。

日股領漲發達市場：美國銀行策略師 Masashi Akutsu 預測，受企業改革和相對於美股更有吸引力的估值的推動，2024 年日本股市將上漲 13%，領漲發達市場。

“地緣風險” 施壓科技巨頭：蘋果和英偉達等主要科技公司受到地緣政治風險的影響有所上升，美國銀行建議投資者轉向更均衡的股票指數。

高額債券税讓投資者把重心從購買國債轉向股票：美國銀行注意到，投資者持有國債的利息收益和長期持有股票的收益會有不同的税收待遇。持有國債所獲利息收入的税率是 37%，而長期持有股票，在出售時所獲收益的税率是 20%。美國銀行認為，投資者最初可能被美國國債 5% 的收益率所吸引，但由於優惠的税收待遇，他們可能會把重心轉向股票。

對美國國債溢價產生需求：美國銀行認為，投資者對美國政府預算的可持續性失去信心，進而導致他們可能會尋求更高的國債回報率以補償潛在的風險。

IPO 市場迎來複蘇：根據 SPDR S&P Bank ETF KBE 和交易所的追蹤，受到有利的宏觀經濟條件和降息的影響，在經歷了 2023 年的低迷之後，2024 年 IPO 市場或迎來複蘇。

能源投資更加理性：由於可再生能源股票表現不佳，投資者可能會重新認識到被低估的石油、天然氣和核能行業的價值，從而轉向投資傳統能源的股票。

生物技術和製藥業有望增長：在 2023 年，整個醫藥板塊由減肥藥生產商主導，而在 2024 年，阿爾茨海默氏症研究的進步可能會把製藥行業帶到新的高度。

重拾對自由市場的熱情：由於監管負擔仍然很重，即將到來的美國大選可能會激發人們對更加友好的經商環境的期望，從而增強投資者對股市的信心。