摩根大通降李宁评级至减持 目标价削至 14 港元
金十数据 1 月 15 日讯，摩根大通发表报告，将李宁 (02331.HK) 2023 财年至 2025 财年盈利预测下调 7 至 20%，以反映目前宏观环境下销售增长下降和支出增加的因素等。该行指，对李宁的近期基本面越来越担忧，因内地需求增长放缓。此外，日益激烈的竞争可能会增加李宁销售和盈利的不确定性，并增加营运费用的投入。摩根大通认为，在宏观和整个行业面临挑战的背景下，单一品牌战略比执行良好的多品牌组合面临更多不确定性。因此将李宁评级由增持下调至减持，并将其列入负面催化剂观察名单，认为目前股价没有适当考虑盈利下行的因素，并预计在 3 月份业绩报告中可能下调业绩展望前，股价将出现波动。该行将李宁目标价由 45.4 港元大降至 14 港元，此按现金流折现率作估值，相当于未来 12 个月预测市盈率 8 倍。 
