Economic data also dampened expectations of interest rate cuts, leading to consecutive declines in US stocks and bonds. The Nasdaq and S&P 500 both fell more than 1% during trading, while Chinese concept stocks underperformed the broader market.

週三公佈的數據顯示美國經濟較預期強勁：12 月零售銷售環比超預期增長 0.6%，為三個月最大增幅；12 月工業產出環比增長 0.1%，較 11 月的 0.2% 放緩，但並未如分析師所料增長停滯。繼週二美聯儲理事沃勒表態不急於降息後，數據又進一步打擊市場對美聯儲近期降息的預期。

經濟的好消息成了市場的壞消息。數據公佈後，互換合約顯示，投資者預計美聯儲最早 3 月降息的概率從上週五的約 80% 降至約 50%。美股和美債價格進一步下跌。基準十年期美債收益率站上 4.10%，繼續刷新一個月前美聯儲議息會議以來高位，對利率敏感的兩年期美債收益率連續兩日盤中升幅超過 10 個基點。

市場對歐洲央行和英國央行今年降息的預期也繼續降温。英國週三公佈的 12 月 CPI 十個月來首次同比加快增長，英債價格大跌，兩年期英債收益率一日飆升超過 20 個基點。歐洲央行官員講話繼續打壓降息預期。歐央行行長拉加德稱，歐央行有望實現通脹降至 2% 的目標，但還未大功告成，荷蘭央行行長、歐央行管委 Klass Knot 稱，市場參與者對歐央行的貨幣寬鬆定價預期超前。

匯市方面，美國零售數據公佈後，美元指數漲幅迅速擴大，兩日連創一個月來新高。多種非美貨幣下挫，日元進一步走軟，跌至 11 月末以來低谷，離岸人民幣兩個月來首次盤中失守 7.23，而英鎊盤中反彈，脱離一個月低位，英國 CPI 公佈後，市場對英央行 5 月中以前啓動降息的預期概率下降。

大宗商品中，市場關注中國數據，美元走強的壓力下，銅等多種基本金屬齊跌，國際原油盤中均曾跌超 2%，但在紅海衝突的威脅下，油價跌幅繼續受抑制，美油甚至盤中轉漲，此外，OPEC 週三發佈月報預計，2024 年全球石油需求仍將維持相對強勁，2025 年需求將繼續強勁增長；國際能源署（IEA）署長比羅爾稱，儘管中東局勢緊張，今年油市仍將處於供需均衡狀態；美元和美債收益率上揚繼續打擊黃金，金價連日跌超 1%。

房產板塊領跌標普 芯片股指跑輸大盤 英偉達微軟跌落歷史高位 中概股指三連跌

三大美國股指連續兩個交易日集體低開。標普 500 指數和納斯達克綜合指數全天保持跌勢，標普午盤刷新日低時跌近 1.1%，納指早盤跌幅擴大到 1% 以上，早盤刷新日低時跌約 1.6%。道瓊斯工業平均指數盤初曾跌逾 170 點，早盤尾聲短線轉漲，午盤跌幅擴大，刷新日低時跌近 230 點、跌逾 0.6%。

尾盤三大指數跌幅有所收窄，連續兩日齊收跌。道指收跌 94.45 點，跌幅 0.25%，報 37266.67 點，連跌三個交易日，連續兩日刷新 12 月 20 日以來收盤低位，標普收跌 0.56%，報 4739.21 點，納指收跌 0.59%，報 14855.62 點，均刷新 1 月 5 日以來收盤低位。

科技股為重的納斯達克 100 指數早盤曾跌超 1%，收跌 0.56%，在週二大致收平後，跌離上週五連漲六日刷新的 12 月 28 日以來高位；衡量納斯達克 100 指數中科技業成份股表現的納斯達克科技市值加權指數（NDXTMC）早盤也曾跌超 1%，收跌 0.58%，在連漲七日、四日連創收盤歷史新高後回落。價值股為主的小盤股指羅素 2000 盤初曾跌 1.5%，收跌 0.73%，跑輸大盤，連跌四日、兩日刷新 12 月 12 日以來收盤低位。

道指成份股中，卡特彼勒跌約 3% 領跌，英特爾跌幅第二大，而週二重挫近 8% 的波音反彈，盤初曾漲超 2%，收漲 1.3%。標普 500 各大板塊全軍覆沒，對利率敏感的房產板塊午盤曾跌近 2.9%，收跌近 1.9% 領跌，公用事業收跌 1.5%，特斯拉所在的非必需消費品、蘋果所在的 IT、谷歌所在的通信服務早盤都曾跌超 1%，到收盤都跌不足 1%。

龍頭科技股早盤曾至少跌逾 1%，後跌幅有所收窄。在中國降價後又在歐洲市場下調 Model Y 車型售價的特斯拉盤初曾跌超 3%，收跌約 2%，抹平週二小幅反彈的漲幅，刷新 11 月 10 日以來收盤低位。

FAANMG 六大科技股中，谷歌母公司 Alphabet 早盤曾跌 2.5%，收跌 0.7%，連跌兩日至一週來收盤低位；在天貓官方旗艦店全線直降、iPhone15 系列降至 4999 元起後，蘋果盤初曾跌 1.8%，收跌 0.5%，連跌兩日至 1 月 5 日以來收盤低位；連漲六日的微軟盤初曾跌超 1%，收跌 0.2%，跌離連續四個交易日所創的收盤歷史高位；亞馬遜早盤跌超 1%，收跌近 1%，連跌三日至一週來低位；奈飛早盤曾跌超 1%，收跌近 0.2%，繼續跌離上週四所創的 2022 年 1 月以來收盤高位；而 Facebook 母公司 Meta 早盤曾跌超 1%，尾盤轉正後，收漲近 0.3%，未繼續跌離上週五所創的 2021 年 9 月以來收盤高位。

週二總體逆市反彈的芯片股回落，跑輸大盤，費城半導體指數和半導體行業 ETF SOXX 早盤曾跌超 2%，收跌約 0.9%，跌落週二所創的 12 月 29 日以來收盤高位。標普 500 的 IT 板塊成份股中，英偉達早盤曾跌 2.9%，後跌幅收窄，午盤跌不足 1%，跌離週二所創盤中和收盤歷史高位；到收盤，英特爾跌超 2%，高通、美光科技跌超 1%，博通跌 1%，而週二漲超 8% 的 AMD 午盤轉漲，收漲 0.9%。

AI 概念股總體繼續下跌、兩日跑輸大盤。收盤時，C3.ai（AI）跌近 2.9%， SoundHound.ai（SOUN）跌近 1.7%，BigBear.ai（BBAI）跌近 3.8%，Palantir（PLTR）跌近 0.9%，Adobe（ADBE）跌近 0.3%。

熱門中概股總體繼續下挫、連續兩日跑輸大盤。納斯達克金龍中國指數（HXC）早盤跌超 3%，收跌 2.6%，連跌三個交易日，兩日刷新 2022 年 11 月以來低位。中概 ETF KWEB 和 CQQQ 分別收跌約 2.6% 和 2.9%。三家造車新勢力同樣繼續跑輸大盤，小鵬汽車盤初曾跌超 8%，收跌 4.8%，蔚來汽車盤初曾跌超 6%，和理想汽車均收跌 3.8%。其他個股中，宣佈自願從納斯達克退市的圖森未來（TSP）早盤跌近 60%，收跌 46%，到收盤，京東跌近 5%，百度、B 站、愛奇藝跌超 2%，網易、騰訊粉單、新東方跌超 1%，，阿里巴巴跌近 0.8%，拼多多跌 0.7%，高途教育跌 0.6%。

銀行股指數繼續齊跌。整體銀行業指標 KBW 銀行指數（BKX）收跌近 0.7%，連跌六個交易日、兩日刷新 12 月 13 日以來收盤低位；地區銀行指數 KBW Nasdaq Regional Banking Index（KRX）和地區銀行股 ETF SPDR 標普地區銀行 ETF（KRE）分別收跌約 0.6% 和 0.4%，連跌四日、三日刷新 12 月 12 日以來收盤低位。

週二公佈財報的大銀行中，週二收跌超 4% 的摩根大通盤初曾跌超 2%，收跌 0.5%，週二逆市收漲 0.7% 的高盛收跌 0.9%。其他大銀行中，花旗和美國銀行早盤收跌約 1%，摩根大通跌逾 0.5%，富國銀行跌 0.3%。

波動較大的個股中，在美國法官因反壟斷擔憂而阻撓 JetBlue Airways 與其併購交易後，Spirit Airlines（SAVE）收跌 22.5%，繼週二跌 47% 後繼續大跌，JetBlue Airways（JBLU）收跌 8.7%；被德意志銀行下調評級至持有、預計其可能需要比預期更多時間提高毛利後，特斯拉對手 Rivian（RIVN）盤中曾跌近 8%，收跌近 6%；被瑞銀下調評級至中性的福特汽車（F）盤初曾跌超 3%，收跌 1.7%；而宣佈與 Diamond Sports Group 達成和解、向其支付 4.95 億美元后，廣播集團 Sinclair（SBGI）收漲 17.8%；被 Wolfe Research 將評級上調至超配、認為其有多種途徑實現營收強勁增長後，“美版美團” Instacart（CART）收漲 7.5%；週二收跌超 4% 的波音最大供應商 Spirit AeroSystems（SPR）和波音一道反彈，收漲 3.7%。

歐股方面，拉加德等歐央行官員講話繼續打壓降息預期，泛歐股指連跌三日，週三加速下跌。歐洲斯托克 600 指數創 2023 年 10 月 20 日以來最大收盤跌幅，刷新 12 月 5 日以來收盤低位。主要歐洲國家股指齊跌，德法英西股連跌三日，英法西股均跌超 1%，週二微幅反彈的意大利股指回落。

各板塊中，銅價和金價下跌影響的礦業股所在板塊基礎資源收跌 2.1% 領跌，汽車跌近 2%，奢侈品類股所在的個人與家庭用品跌逾 1.7%，成分股中，中國市場在業務中吃重的奢侈品巨頭 LVMH、開雲和歷峯分別收跌 2.8%、3.5% 和 2.4%。其他個股中，同樣受中國市場影響的倫敦上市險企保誠集團收跌近 4%、滙豐跌近 1%。

兩年期英債收益率升超 20 個基點 兩年期美債收益率連日盤中升超 10 個基點

歐洲國債價格齊跌，英債收益率帶頭上行。英國 CPI 公佈後，交易者週三預計英國央行今年內降息約 104 個基點，約合四次 25 個基點的降息，第五次降息的概率僅 20%。

到債市尾盤，英國 10 年期基準國債收益率約為 3.98%，日內升約 19 個基點，盤中逼近 4.0%，刷新 12 月 11 日以來逾五週高位；2 年期英債收益率收報 4.35%，日內升約 22 個基點，盤中上逼 4.40%，刷新 12 月 13 日以來五週高位；基準 10 年期德國國債收益率收報 2.31%，日內升約 6 個基點，盤中曾接近 2.33%，刷新六週高位；2 年期德債收益率收報 2.69%，日內升約 10 個基點，盤中曾升破 2.70%，刷新五週高位。

美國 10 年期基準國債收益率在亞市早盤曾下破 4.04% 刷新日低，日內降約 2 個基點，美股盤前美國零售銷售公佈後加速攀升、迅速升破 4.10%，美股早盤上測 4.13%，連續兩日刷新 12 月 13 日美聯儲議息會議首日以來高位，日內升約 7 個基點，到債市尾盤時約為 4.10%，日內升約 4 個基點。

對利率前景更敏感的 2 年期美債收益率在亞市早盤曾下測 4.20% 刷新日低，日內降約 2 個基點，後持續上行，零售數據公佈後重上 4.30%，美股午盤升破 4.37%，日內升約 15 個基點，連續兩日升幅超過 10 個基點，回到上週四盤中水平，繼續遠離上週五下破 4.12% 刷新的約八個月低位，到債市尾盤時約為 4.36%，日內升約 14 個基點，和十年期美債的收益率均連升兩日。

美元指數兩日連創一個月新高 日元創近七週新低 離岸人民幣盤中失守 7.23

追蹤美元兑歐元等六種主要貨幣一籃子匯價的 ICE 美元指數（DXY）在亞市早盤曾跌破 103.30 刷新日低，日內跌近 0.1%，後很快轉漲，歐市盤初和歐股早盤曾短線轉跌，美國零售銷售公佈後，日內漲幅迅速擴大，美股早盤曾上逼 103.70，連續兩日刷新 12 月 13 日以來盤中高位，日內漲逾 0.3%。

到週三美股收盤時，美元指數略低於 103.40，日內微漲不足 0.1%；追蹤美元兑其他十種貨幣匯率的彭博美元現貨指數漲逾 0.1%，兩日刷新 12 月 12 日以來同時段高位，和美元指數都連續四個交易日上漲。

非美貨幣中，日元連跌三日，美元兑日元在美股早盤曾漲破 148.50，刷新 11 月 30 日以來高位，日內漲約 0.9%，美股收盤時日內漲近 0.7%；歐元兑美元在美股早盤曾跌破 1.0850，兩日刷新 12 月 13 日以來低位，日內跌近 0.3%，美股尾盤小幅轉漲；連跌三日的英鎊兑美元盤中轉漲，在歐股盤前曾跌破 1.2600，刷一個月低位，日內跌 0.3%，歐股盤中曾逼近 1.2700 刷新日高，日內漲近 0.5%，美股收盤時處於 1.2680 上方，日內跌近 0.4%。

離岸人民幣（CNH）兑美元在週三亞市早盤曾漲至 7.2070 刷新日高，後不止一次轉跌，美國零售數據公佈後保持跌勢再未轉漲，美股早盤曾跌至 7.2322，在週二盤中創 11 月 20 日以來新低後，又刷新 11 月 17 日以來低位，日內跌 132 點、較日高跌去 252 點，後收窄多數跌幅。北京時間 1 月 18 日 5 點 59 分，離岸人民幣兑美元報 7.2218 元，較週二紐約尾盤跌 28 點，連跌兩日，跌勢較週二的 300 多點明顯緩和。

比特幣（BTC）在亞市盤初曾漲破 4.35 萬美元刷新日高，此後持續下行，亞市盤中即跌破 4.3 萬美元，美股盤中曾跌至 4.23 萬美元下方，較日高跌超 1300 美元、跌超 3%，遠離上週四比特幣現貨 ETF 上市首日上測 4.9 萬美元所創的 2021 年 12 月以來高位，美股收盤時處於 4.27 萬美元下方，最近 24 小時跌超 1%。

美油盤中跌超 2% 後轉漲 靠近一週高位 布油跌離一週高位

國際原油期貨週三盤中探底回升，美股盤前刷新日低時，美國 WTI 原油跌至 70.5 美元，日內跌逾 2.6%， 布倫特原油跌至 76.5 美元，日內跌近 2.3%，後持續回升，美油在美股午盤抹平跌幅轉漲，布油午盤抹平多數跌幅。

最終，原油連續兩日漲跌各異。週二止步兩連漲的 WTI 2 月原油期貨收漲 0.22%，報 72.56 美元/桶，靠近上週五刷新的 1 月 5 日以來收盤高位。週二反彈的布倫特 3 月原油期貨收跌 0.52%，報 77.88 美元/桶，跌離週二持平的上週五所創 1 月 5 日以來收盤高位。

美國汽油和天然氣期貨繼續漲跌不一。NYMEX 2 月汽油期貨收漲 0.64%，報 2.1354 美元/加侖，連續三個交易日刷新 1 月 3 日以來高位，連漲四日；NYMEX 2 月天然氣期貨收跌 1.03%，報 2.87 美元/百萬英熱單位，刷新 1 月 4 日報 2.821 美元以來低位，連跌兩日，但跌勢較收跌近 12.47% 的週二明顯緩和。

歐洲天然氣連跌三日，週三繼週一之後再度大跌。週一收跌 7.16% 的英國天然氣期貨合約收跌約 7.02%，報 68.36 便士/千卡，連續兩日刷新 7 月 19 日以來低位；週一收跌 6.46% 的歐洲大陸基準荷蘭天然氣期貨收跌 6.57%，收報 27.708 歐元/兆瓦時，刷新 8 月 1 日以來低位。

倫鋅跌超 3% 倫銅創兩月新低 黃金連日跌超 1% 創五週新低

市場關注中國經濟數據，倫敦基本金屬期貨週三大多下跌。領跌的倫鋅跌超 3%，12 月中以來首次收盤跌穿 2500 美元，和跌約 1% 的倫銅、跌近 2% 的倫鉛都連跌兩日。倫銅收盤跌破 8300 美元，創兩個月新低，倫鉛跌至一週來低位。倫鎳連跌五日，逼近 1 月 4 日所創的 2021 年 4 月以來低谷。週二反彈的倫鋁回落，刷新五週來低位。而倫錫小幅上漲，連漲六日，在週二自 1 月 3 日以來首次收盤漲破 2.5 萬美元后，又創 1 月 3 日以來新高。

紐約黃金期貨在美股盤前曾短線轉漲，美國零售銷售公佈後持續下跌，美股盤中刷新日低至 2004.6 美元，日內跌近 1.3%，連續兩日盤中跌超 1%。

最終，COMEX 2 月黃金期貨收跌 1.17%，連續兩日創 1 月 3 日以來最大跌幅，報 2006.5 美元/盎司，連跌兩日，刷新上週四所創的 12 月 13 日以來收盤低位。

現貨黃金在美股午盤曾跌至 2002 美元下方，創 12 月 13 日以來盤中新低，日內跌 1.3%，美股收盤時接近 2006 美元一線，日內仍跌超 1%，和期金一樣連續兩日跌超 1%。