多资产策略的胜利？桥水、Two Sigma 中国基金 2023 年收益率超过 10%，表现优异

在去年动荡的市场中，得益于分散投资的策略，两家超级对冲基金的中国分支机构取得了亮眼的表现。

据媒体援引知情人士说法称，桥水中国去年年底管理的资产比两年前翻了两番，达到 400 多亿人民币，而 Two Sigma 中国的资产规模增长稍逊于桥水，但也实现了翻倍。并且，两家公司的旗舰产品在去年的熊市里均收获两位数回报率。

其中，500 万人民币起投的桥水全天候策略中国基金去年斩获 10.2% 的收益率，而 Two Sigma 旗下三只中国基金同期回报率超过 16%。

大宗商品是出色业绩的关键推手

2023 年，沪深 300 指数下跌了 11.7%，但在大盘低迷的背景下，桥水和 Two Sigma 的优异表现凸显了资管机构从中国市场获利的潜力。

桥水和 Two Sigma 的策略主要是分散投资，尤其是购买大宗商品和衍生品等另类资产作为证券产品的对冲。

在本月与中国投资者的路演中，桥水表示，它通过分散投资大宗商品和债券战胜了市场，量大资产的抗跌表现帮助桥水抵消了股票投资组合的损失。

桥水全天候策略中国私募投资基金的一位高管在路演中表示，该基金的大宗商品投资对其整体业绩贡献最高，尤其是其中的黄金 ETF，在去年股市低迷的情况下创造了两位数的回报，以人民币计价的黄金价格全年上涨了 17%

公开记录显示，多只在上海和深圳上市的黄金 ETF 将桥水全天候策略中国私募投资基金列为去年上半年的十大投资者之一。

在其他基金表现不佳之际，桥水仍在进一步更深地卷入中国市场。整个 2023 年，桥水中国发行了创纪录的 56 只投资产品，高于 2022 年的 30 只和 2018 年初创时的 1 只。