多資產策略的勝利？橋水、Two Sigma 中國基金 2023 年收益率超過 10%，表現優異

在去年動盪的市場中，得益於分散投資的策略，兩家超級對沖基金的中國分支機構取得了亮眼的表現。

據媒體援引知情人士説法稱，橋水中國去年年底管理的資產比兩年前翻了兩番，達到 400 多億人民幣，而 Two Sigma 中國的資產規模增長稍遜於橋水，但也實現了翻倍。並且，兩家公司的旗艦產品在去年的熊市裏均收穫兩位數回報率。

其中，500 萬人民幣起投的橋水全天候策略中國基金去年斬獲 10.2% 的收益率，而 Two Sigma 旗下三隻中國基金同期回報率超過 16%。

大宗商品是出色業績的關鍵推手

2023 年，滬深 300 指數下跌了 11.7%，但在大盤低迷的背景下，橋水和 Two Sigma 的優異表現凸顯了資管機構從中國市場獲利的潛力。

橋水和 Two Sigma 的策略主要是分散投資，尤其是購買大宗商品和衍生品等另類資產作為證券產品的對沖。

在本月與中國投資者的路演中，橋水錶示，它通過分散投資大宗商品和債券戰勝了市場，量大資產的抗跌表現幫助橋水抵消了股票投資組合的損失。

橋水全天候策略中國私募投資基金的一位高管在路演中表示，該基金的大宗商品投資對其整體業績貢獻最高，尤其是其中的黃金 ETF，在去年股市低迷的情況下創造了兩位數的回報，以人民幣計價的黃金價格全年上漲了 17%

公開記錄顯示，多隻在上海和深圳上市的黃金 ETF 將橋水全天候策略中國私募投資基金列為去年上半年的十大投資者之一。

在其他基金表現不佳之際，橋水仍在進一步更深地捲入中國市場。整個 2023 年，橋水中國發行了創紀錄的 56 只投資產品，高於 2022 年的 30 只和 2018 年初創時的 1 只。