理解市场 | 奈飞盘后为何涨超 8%？

来源：华尔街见闻

奈飞（Netflix）美东时间周二盘后公布的四季度财报显示，该季度新增订户数量创下历史纪录，四季度营收和一季度每股收益预期均超出分析师预估，带动奈飞美股盘后涨超 8%。分析师表示，奈飞已经赢得流媒体战争。

根据财报，受强大的节目阵容的带动，包括长寿命的皇家戏剧《王冠》（The Crown）的最终季和大卫·芬奇的原创电影《杀手》（The Killer），奈飞的付费订户增长超过了华尔街的预期。该公司第四季度新增了 1312 万订户，这是其有史以来最大的第四季度订户增长，远远超过了预计的 891 万的增长，使总订户数增至 2.6 亿。

同时，奈飞四季度美国和加拿大（UCAN）流媒体付费用户净增 281 万，高于分析师的预期增加 176 万；四季度亚太流媒体付费用户净增 291 万，超出分析师预期增加 208 万。

奈飞四季度营收上升至 88.3 亿美元，超过了市场预测的 87.1 亿美元和公司此前预期。每股收益为 2.11 美元，低于分析师每股 2.22 美元的预期。奈飞表示，每股收益不及预期主要因为汇率波动而产生的 2.39 亿美元的非现金损失。

展望一季度，奈飞预计一季度每股收益为为 4.49 美元，高于分析师预期的 4.09 美元；预计一季度营收 92.4 亿美元，不及分析师预期 92.8 亿美元。

此外，奈飞预计 2024 年全年将实现两位数营收增长，因为该公司继续增加订户并投资于广告业务。奈飞表示，广告尚未成为营收增长的主要驱动力，但计划到 2025 年改变这种情况。

分析师表示，奈飞显然已经赢得了 “流媒体战争”。奈飞则将其归功于 IP 强大，包括基于其最受欢迎的电视系列的真人秀《鱿鱼游戏：真人挑战赛》（Squid Game： The Challenge）及原创新节目《所有我们看不见的光》（All the Light We Cannot See）、扎克·斯奈德的电影《卫星叛军：火之女》（Rebel Moon： A Child of Fire）以及来自法国的《Lupin》第三季等非英语语言节目。

该公司表示：“展望未来，尽管去年的好莱坞罢工推迟了一些作品的发布，但我们在 2024 年有一个庞大而大胆的计划。”

而根据 Antenna Research 的数据，奈飞在各大流媒体服务中的订户月流失率最低，12 月份仅有 2% 的订户取消。分析师还表示，随着奈飞继续重拳打击共享密码的行为，将会推动奈飞平台有广告版本订阅包的用户增长。该公司最近宣布，有广告版本订阅包的活跃用户已达到 2300 万，较 11 月的 1500 万有所增加。