Earnings Report Preview | Tesla's Profit Margin, Analyst Views, Cybertruck Still in Focus

來源：美股研究社，作者 | Chris Katje，編譯 | 華爾街大事件

特斯拉（TSLA）將於 1 月 24 日星期三盤後公佈第四季度財務業績。該報告發布之前，該公司第三季度的業績未達預期，第四季度的交付量超出了分析師的預期。

以下是第四季度的盈利預測、分析師的言論以及投資者值得關注的關鍵項目。

盈利預測：根據預測，分析師預計特斯拉第四季度營收為 255.47 億美元。預計該公司第四季度每股收益為 74 美分。

特斯拉公佈的第四季度每股收益為 1.19 美元，營收為 243.18 億美元。

最近報告的第三季度，特斯拉的營收和每股收益均未達到分析師的預期，分別為 233.5 億美元和 66 美分。

特斯拉在過去 10 個季度中有 9 個季度的每股收益超出或達到預期，在過去 10 個季度中有 7 個季度的收入超出了分析師的預期。此前公佈了第四季度的產量和交付數據。特斯拉公佈的交付量為 484,507 輛，產量為 494,989 輛。同比分別增長 19.55% 和 12.57%。

分析師看法：深水資產管理公司聯合創始人兼特斯拉投資者吉恩·蒙斯特（Gene Munster）正在關注特斯拉第四季度收益的四個主要項目，重點關注利潤率、Cybertruck、FSD 和其他更新，以及美國電動汽車市場份額。

“對於特斯拉的盈利來説，一切都與利潤率有關。雖然我預計季度環比會略有改善，但我相信 2024 年的利潤率前景將是穩定而不是擴張，” 蒙斯特表示。

蒙斯特預測 2024 年 Cybertruck 的交付量達到 35,000 輛，並表示，在 Cybertruck 等候名單上的 200 萬人中，由於定價原因，未來 6 個月內實際人數可能會低於 50 萬人。

摩根士丹利分析師 Adam Jonas 在第四季度財報發佈前將特斯拉股票目標價從 380 美元下調至 345 美元，並表示，有證據表明，由於供應增長和需求放緩，全球電動汽車市場不利。

Jonas 給出的特斯拉零部件價格目標總和包括該公司汽車業務、移動出行、電池、保險和特斯拉能源的估值。價格目標不包括 Optimus Bot 的估值。

Wedbush 分析師 Daniel Ives 稱讚特斯拉第四季度的交付量是一項 “重大成就”。這位給予特斯拉跑贏大盤評級和 350 美元目標價的分析師還表示，在華市場是特斯拉 “明顯成功的領域”。

Ives 表示：“對於特斯拉來説，這是一個重要的季度，其交付量強勁，並且在 2024 年之前勢頭強勁，因為根據我們所有的全球調查，自第三季度以來需求有所上升。”

Ives 對 2024 年的預測之一是，特斯拉將在 2024 年底前推出一款售價低於 3 萬美元的汽車，他表示這 “可能會徹底改變該公司的銷量遊戲”。

值得關注的關鍵事項：特斯拉第四季度收益報告前的主要股東問題包括下一代汽車的推出時間、Cybertruck 訂單數量、FSD 版本 12 的發佈時間表以及 Tesla Semi 何時實現量產。

Cybertruck 是第三季度業績的一個關鍵話題，發佈日期已正式公佈。雖然特斯拉不太可能公佈第四季度 Cybertruck 的交付數量，但投資者希望瞭解更多有關 2024 年交付預估的信息，以及官方定價公佈後仍有多少人留在預訂名單上。

特斯拉超過了 2023 年交付量 180 萬輛的預期。投資者將焦急等待該公司 2024 年的預期，以及特斯拉是否預計同比增長兩位數。

另一個值得關注的項目可能是對馬斯克談到希望擁有更多特斯拉股票以增加他在該公司的人工智能計劃的評論。

“特斯拉在沒有約 25% 的投票控制權的情況下成長為人工智能和機器人領域的領導者，我對此感到不安。影響力足夠大，但又不足以讓我無法被推翻，” 馬斯克最近表示。

Ives 表示，如果馬斯克在特斯拉之外創建更多下一代人工智能項目，“顯然會對特斯拉造成很大的負面影響”。