理解市场 | 特斯拉股价终于要涨了？

智通财经 APP 获悉，据媒体援引知情人士透露的消息报道称，全球电动汽车领导者特斯拉 (TSLA.US) 已告知诸多供应商，希望在 2025 年年中开始大规模生产一款代号为 “Redwood” 的全新型面向大众市场的电动汽车，其中两位知情人士称该新车型为紧凑型跨界车。这一最新消息可能将提振特斯拉自 2024 年以来疲软的股价，在全球电动汽车需求疲软的打压之下，特斯拉股价自 2024 年以来持续走弱，迄今跌幅超 15%，相比之下美股基准股指——标普 500 指数已创新高，年内涨超 2%。

长期以来，特斯拉首席执行官马斯克 (Elon Musk) 一直在激发特斯拉车型粉丝和特斯拉股票投资者们对价格合理的电动汽车和自动驾驶出租车的购买兴趣，这些新款汽车预计将在特斯拉下一代更便宜的电动汽车平台上生产。

据媒体报道，这些车型包括一款售价 2.5 万美元的入门级车型，将使得它能够与更便宜的汽油动力汽车相竞争，以及与越来越多的廉价电动汽车车型竞争，比如来自中国的比亚迪所生产的电动汽车。有统计数据显示，比亚迪在 2023 年最后一个季度取代特斯拉成为全球最大规模的电动汽车制造商。

据了解，特斯拉 CEO 马斯克最初承诺在 2020 年生产一款价值约 2.5 万美元的新款电动汽车，后来他搁置了这个计划，前不久又恢复了这一计划。特斯拉最便宜的车型 Model 3 轿车目前在美国的起价为 38,990 美元。

马斯克在去年曾多次表示，他担心高利率对消费者对电动汽车等大件商品需求的影响。“我对我们所处的高利率环境感到担忧。”“我要强调的是，绝大多数人买车是按月还款。如果利率长时间保持在高位，甚至更高，人们的需求当然会疲软。” 马斯克在特斯拉业绩会议上表示。

有关新款 “紧凑型跨界车” 的传闻会否点燃特斯拉股价？

在全球电动汽车需求疲软的打压之下，特斯拉股价自 2024 年以来持续走弱，2024 年迄今跌幅超 15%，与七大科技巨头中的其他六家巨头股价走势形成鲜明对比。美股市场的七大科技巨头 (Magnificent Seven) 包括：苹果、微软、谷歌、特斯拉、英伟达、亚马逊以及 Meta Platforms。

相比之下，AI 芯片领导者英伟达同期涨幅高达 20%，微软股价涨幅达 6%，甚至年初股价曾遭重挫的苹果股价随后大举反弹，年内实现接近 2% 涨幅。与此同时美股基准股指——标普 500 指数已创新高，年内涨超 2%。

华尔街分析师们对特斯拉的整体看法正在迅速恶化，主要因为在高利率压力之下电动汽车销量增速放缓的迹象日益显著，并且全球各政府的激励措施日渐枯竭，加之来自中国的竞争对手比亚迪所生产的廉价电动车型严重威胁到特斯拉在电动汽车领域的绝对领导地位。

特斯拉虽然在第四季度交付了创纪录数量的电动汽车，且超出市场预期，并实现了 2023 年的交付目标，但如果以总销量计算，特斯拉失去了最大规模电动汽车制造商的这一头衔，并将其让位给了来自中国的竞争对手比亚迪。数据显示，特斯拉在 10 月至 12 月期间交付了 484,507 辆电动汽车，低于巴菲特支持的比亚迪同期所交付的 526,409 辆。

机构汇编的数据显示，过去一年，华尔街分析师们对特斯拉未来 12 个月期限的普遍利润预期累计下降超 20%，而同期标普 500 指数 (S&P 500 Index) 整体利润预期则上升 6%。这家电动汽车制造商的分析师共识评级分数则接近两年来的最低水平。

Seeking Alpha 统计数据显示，特斯拉的分析师评级分数不断下滑，很大程度上能够反映出华尔街对这家电动汽车领导者盈利前景的不安情绪。目前特斯拉 Analyst Ratings 仅仅为 3.42(满分为 5 分，相比之下英伟达与微软这一分数接近 5)，反映出越来越多的分析师将特斯拉评级由 “买入” 下调至 “谨慎持有” 或者 “卖出”。

股票评级和股价目标价预期方面， Seeking Alpha 汇编的预期数据显示，华尔街分析师们予以特斯拉的共识评级已经由此前的 “买入” 转变为 “持有”，平均目标价已经下滑至 236.13 美元，最低目标价则仅仅为 85 美元。

据媒体报道称，其中两名知情人士称，特斯拉去年向供应商发出了 “报价请求” 或 “Redwood” 新款车型的投标邀请，并预计每周产量将达到 1 万辆。这些知情人士称，特斯拉的上述生产计划暂时定于 2025 年 6 月开始。在一些看涨特斯拉股价的分析师看来，这一新款 “紧凑型跨界车” 量产的传闻可能将是特斯拉股价短期内为数不多的正向催化剂，另一大潜在的正向催化剂可能是一份超预期的财报 (美东时间 1 月 24 日盘后公布)，然而若核心财报数据未及预期则等待特斯拉投资者的可能是又一轮抛售。

但是对于媒体的最新报道，特斯拉没有回应媒体的置评请求。

在周三下午特斯拉发布季度业绩报告之前，新一代紧凑型汽车的上市时间是投资者投票最多的问题之一。特斯拉预计 2024 年的交付量将增长 21%，远低于马斯克大约三年前设定的 50% 的长期年度交付目标。

马斯克曾在 2023 年 5 月份表示，特斯拉正在开发两款新车型，预计每年的总销量可能达到 500 万辆。他在特斯拉年度股东大会上表示:“产品的设计和制造技术都远远超过了业内的任何其他产品。”

沃尔特•艾萨克森在 9 月份正式发布的马斯克传记中透露，特斯拉计划在相同的汽车架构基础上，生产一款廉价的自动驾驶出租车和一款售价 2.5 万美元的新款入门级电动汽车，其中还包括对马斯克及其高管的采访。

马斯克早在 2022 年曾表示，特斯拉将在 2024 年推出一款具有未来感的专用自动驾驶出租车，但是此前特斯拉在实现全自动驾驶能力的目标上多次失败。

去年 3 月，他和特斯拉的其他高管制定了将下一代汽车制造成本减半的计划，但没有提供具体的发布时间表。

特斯拉 “死磕” 廉价车型？不惜拆解思域研究廉价精髓

特斯拉在发布和定价方面有过未能达到目标的记录，而且在全球电动汽车需求萎靡的背景下要想实现更大规模的销量还需要更多的时间。

例如，特斯拉 Cybertruck 生产计划一直在被推迟，而且加速缓慢，其 60,990 美元的美国市场起价比马斯克在 2019 年吹捧的价格足足高出 50%。

“他们对大多数新产品的发布预期过于乐观。不排除量产更有可能在 2026 年开始，” 其中一位知情人士表示。马斯克去年曾表示，这款价格实惠的新款电动汽车车型最初将在特斯拉位于得克萨斯州的工厂进行生产。

考虑到电动汽车电池的成本以及生产高质量廉价汽车面临的一些传统困难，从廉价电动汽车中实现大幅获利将是一项挑战。

据媒体报道，两名知情人士称，特斯拉造车团队近年来甚至拆解了本田汽车的一款车型，即本田汽车旗下的知名车型思域 (Civic)，以研究如何生产更便宜的汽车。据了解，思域在美国的起价为 23,950 美元。

知情人士还透露称，特斯拉的下一代架构，在公司内部暂时被称为 “NV9X”，将包括两款或更多的车型。

媒体此前曾报道称，特斯拉还计划在德国柏林附近的工厂生产更便宜的汽车，并有兴趣在印度建一家工厂，生产更便宜的一款全新廉价电动汽车车型。这家全球电动汽车领导者还在上海和加州弗里蒙特设有大型制造工厂。