Wang Jianlin "cuts meat" for the Chinese New Year

作者 | 曹安潯

編輯 | 張曉玲

萬達集團的年會曾經是最受矚目的企業 “春晚”，董事長王健林曾在年會連唱了四首歌，最著名的是那首《假行僧》，疊加首富光環，成為地產行業過去高歌猛進、意氣風發的生動註腳。

然而，時移世易。2023 年關將至，房企大多靜悄悄的，1 月 14 日舉行的萬達集團 2023 年年會也默默結束了，不復往日的隆重和熱鬧。

萬達官網顯示，熱衷於在年會縱情高歌的王健林已封麥，在官網的照片裏，他一臉嚴肅地總結了 2023 年工作，部署着 2024 年工作任務。

據萬達有關人士透露，公司內部認為 2023 年最大的雷已經過去了。但現在公司仍然有資金壓力，所以 2024 年的主題是降本增效。這也是王健林在年會提到的 2024 年任務之一。

萬達年會從簡的背後，是王健林雖然解除了上市對賭危機，但依然不得不 “割肉” 出售資產過年，節衣縮食度日。

這是王健林第二次斷臂求生。相比其他地產大佬，他的境遇已然不錯，今年不用再擔心討債者上門，或者為債務危機四處奔走了。萬達也可以安心搞經營，為新的一年蓄勢而發。

出售資產

企查查顯示，1 月 16 日，負責運營廈門湖裏萬達廣場的廈門殿前萬達廣場商業管理發生股權轉讓。廈門金昇陽置業取代珠海萬達商管（以下簡稱為萬達商管）成為該公司新的全資股東。

而在稍早一點時間，王健林更是連連出手，在 2023 年 12 月 25 日-12 月 29 日五天時間裏，轉手了四座萬達廣場，分別為蘇州太倉萬達廣場、湖州萬達廣場、廣州蘿崗萬達廣場和上海金山萬達廣場。

接盤這四座萬達廣場的是中聯前源不動產基金管理有限公司（以下簡稱為中聯基金），這是一家專注於以 REITs 為核心的創新不動產金融業務的基金管理公司，中聯基金一口氣接手 4 家萬達系公司或只是第一步，後續也許會有更多資本運作。

據華爾街見聞不完全統計，2023 年至今，萬達已經轉手了約 10 座萬達廣場，涉及廈門、佛山、上海、湖州、廣州、西寧、江門等多個城市。

這讓人無限唏噓。

萬達廣場是王健林壓箱底的寶貝和依仗。他曾經豪情壯志地公開表示，等過幾年萬達租金收入達到 1000 億的時候，萬達集團就能夠 “任憑風浪起，穩坐釣魚船”。

言猶在耳，如今已物是人非。

在此之前，王健林已經將萬達電影賣給有騰訊背景的上海儒意及其大股東柯利明，更以估值下降、稀釋自己的股權為代價，為萬達商管引入新的投資方太盟集團等機構。

一個多月時間裏，王健林接連失去了多座萬達廣場、中國最大電影院線萬達電影和萬達奢華酒店代表作上海萬達瑞華酒店，也不再對萬達商管擁有絕對控制權了。

按照與投資方的新協議，大連萬達商管對萬達商管的持股比例將從原來的 78.83% 降至 40%，王健林家族的持股比例則將降至約 20%。

王健林忍痛割肉過年的背後，是除了要籌錢贖回戰投股份之外，萬達還面臨着償債壓力。

大連萬達商管 2023 年公司債券中報顯示，截至 2023 年 6 月末，大連萬達商管合併口徑有息負債 1412.83 億元，其中一年內到期的有息負債 292.57 億元。而同期，大連萬達商管在手貨幣資金只有約 160.15 億元。

大連萬達商管坦言，有息負債存量較大，一年內到期的債務規模較高，存在一定的債務壓力，且公開市場再融資渠道暫未恢復。

有投資萬達定融產品的人士表示，已經與萬達談了幾輪展期，萬達想展三年，投資者接受不了，還在談判中。

該人士表示，王健林捨得變賣那麼多資產，魄力很大，但大環境不好，大家都得慢慢捱。“底子還是在的，就看大環境和監管轉向了”。

對於萬達出售資產包換取流動性的舉動，有業內人士認為，斷腕求生不丟人。在 2017 年，王健林也曾遭遇流動性危機，他果斷將萬達文旅和酒店折價賣給融創和富力，才渡過了那一關。

新的一年

曾經，萬達是中國地產公司中獨特的存在，萬達年會堪比春晚的效果極度出圈，勁歌熱舞、萬人聯歡。

2016 年，王健林第三次登頂中國首富。那一年，萬達年會在西雙版納的萬達國際度假區舉行，王健林一口氣唱了四首歌：《假行僧》《單戀一枝花》《籬笆牆的影子》《我的根在草原》，引來圈內外眾人喝彩，那是老王的高光時刻。

而現在，王健林不得不二次斷臂求生，雷厲風行又大規模的資產處置，讓人感嘆老王的魄力和決心。

只是，看到多年打下的 “文旅帝國” 分疆裂土，王健林難免心力交瘁，蒼老瘦削了許多的他如今再也無心高歌慶祝了。

接下來，王健林需要為改善經營面而全力以赴，也唯有如此，才能在商業地產弱復甦的行情中，頂住資金壓力，帶領這艘巨輪安全前行。

在這場經營之戰中，經濟形勢的變化、王健林的生存意志和誠意將決定萬達將何去何從。

可以期待的是，隨着線下實體購物中心消費回暖，大連萬達商管的業績也在改善。

2023 年上半年，大連萬達商管實現營業總收入約 254.52 億元，同比增長 4.3%；歸母淨利潤約 67.29 億元，同比增長 0.43%。

華安證券表示，商業地產存量市場競爭激烈，市場對專業商業運營服務供應商的需求強烈。萬達標準化的全產業鏈管理流程、多元商場經營經驗和龐大的品牌合作方，有利於進一步增強萬達外拓能力，保持領跑姿態。

同時，王健林也在藉助變賣資產的動作，加速落地輕資產戰略。

有知情人士表示，萬達雖然已出售上海瑞華酒店，但酒店仍由萬達繼續管理，保留萬達品牌，實行輕資產化管理。“上海瑞華酒店的新業主背後為多元化大型跨國公司，認可萬達酒店管理公司，後期不排除將其自有的其他境內外酒店委託萬達管理”。

除此之外，近日，大連萬達商管控股子公司大連新達盟商業管理成立，主要做商業綜合體管理服務。高達 162.07 億元的註冊資本，也表明了王健林在商管領域新的野心和鬥志。

而新達盟商管和珠海萬達商管以及戰投等的關係，後續還需要進一步理清。

地產江湖，風雲浮沉又一年。有人辭官歸故里，有人星夜趕科場。王健林仍然面臨困難，但相比其他倒下的同行，他已經好很多，還有那麼多的資產和業務可做。

只是，無論如何，王健林再也回不到過去縱情肆意、志得意滿的時代了。新的地產江湖，將是行穩致遠、靠經營手藝賺小錢、辛苦錢的時代了。