"Price war" impact on Tesla's profits, the first decline in 7 years! After-hours trading fell more than 5%, warning of a significant slowdown in sales in 2024.

智通財經 APP 獲悉，週三美股盤後，特斯拉 (TSLA.US) 公佈了 2023 年第四季度財務業績。由於營收及盈利均不及預期，第四季利潤大降近 40%，全年業績更是出現自 2017 年以來的首次年度利潤下降，並警告稱 2024 年銷量增長將放緩，截至發稿，特斯拉週三美股盤後跌超 5%。

財報顯示，特斯拉 Q4 總營收同比增長 3% 至 251.67 億美元，不及市場預期的 256 億美元。按業務劃分，汽車業務營收為 215.63 億美元，僅同比增長 1%，增長乏力的部分原因是該公司去年下半年在全球範圍內大幅降價後導致汽車平均售價有所下降;能源生產及儲存業務營收為 14.83 億美元，同比增長 10%;服務及其他營收為 21.66 億美元，同比增長 27%。

在 Non-GAAP 會計準則下，歸屬於普通股股東的淨利潤為 24.85 億美元，同比下降 39%;攤薄後每股收益為 0.71 元，不及市場預期的 0.74 美元，上年同期為 1.19 美元。調整後的息税折舊攤銷前利潤 (EBITDA) 為 39.53 億美元，同比下降 27%。特斯拉將利潤下降歸咎於其車輛平均售價的降低，以及 “部分受到人工智能和其他研發項目推動的運營開支的增加”。

毛利率為 17.6%，較上年同期下降 612 個基點，為 2019 年以來的最低水平，不及市場預期的 18.1% 和 Q3 的 17.9%;營業利潤率為 8.2%，較上年同期下降 784 個基點，高於 Q3 的 7.6%。

2023 年全年營收同比增長 19% 至 967.73 億美元，創下歷史新高;其中，全年汽車業務營收達 824.19 億美元，同比增長 15%。調整後的 EBITDA 為 166.31 億美元，同比下降 13%;Non-GAAP 會計準則下歸屬於普通股股東的淨利潤為 108.82 億美元，同比下降 23%;攤薄後每股收益為 3.12 元，較 2022 年創紀錄的 4.07 美元下降了 23%。

特斯拉 2023 年交付量為 180.8 萬輛，同比增長 38%;其中第四季度交付量為創紀錄的 48.45 萬輛。這意味着該公司過去五年的年化交付增幅達到 127%。特斯拉並未公佈 2024 年的交付目標，這很不尋常，因為特斯拉長期以來一直將其多年交付量平均年增長率定為 50%。

特斯拉在財報中稱 “公司目前正處於兩個重大增長浪潮之間”，並表示 2024 年交付量增速可能會顯著地低於 2023 年。特斯拉表示，其第一個增長浪潮始於 Model 3/Y 平台的全球擴張，相信下一個增長浪潮將由下一代汽車平台的全球擴張引領。

特斯拉表示，將繼續研發下一代車型，多個團隊正在美國德克薩斯州研發，並將在該州的超級工廠啓動下一代平台產品。特斯拉表示，新車型將有助於更新特斯拉的產品線，並可能吸引新一批客户。特斯拉 CEO 馬斯克表示，下一代新車型將是 “低成本的”，預計將於 2025 年後期投產。

另外，特斯拉在 Q4 開始向客户交付其電動皮卡 Cybertruck。該公司在財報中表示：“考慮到 Cybertruck 的製造複雜性，預計 Cybertruck 的增產過程將比其他車型更加漫長。” 特斯拉表示，Cybertruck 目前的產能可以達到每年超過 12.5 萬輛，但該公司並未透露已經售出多少 Cybertruck。馬斯克在去年 10 月曾警告稱，Cybertruck 可能在一年到 18 個月內無法產生顯著的現金流。

特斯拉在股東演示中確認推出了其高級駕駛輔助軟件的新版本，稱為全自動駕駛測試版或 FSD 測試版選項。該軟件並不能使特斯拉的汽車實現自動行駛，因為它們仍然需要一個專注的駕駛員坐在方向盤前。截至 2023 年底，特斯拉在全球 5952 個站點為駕駛員提供了 54892 個 Supercharger 連接器。

與此同時，特斯拉在美國的勞動力成本正在上升。為了使其工資與通用汽車、福特和 Stellantis 等汽車製造商相比具有競爭力，特斯拉最近為其美國許多小時工提高了工資。