里昂：降百度目標價至 158 美元 料上季增長維持穩定

智通財經
2024.01.25 06:17
里昂發表報告，預計百度去年第四季將保持穩定增長，核心業務總收入可能按年增長 8% 至 277 億元人民幣，利潤率保持穩定。在醫療保健和旅遊業務行業穩健增長的推動下，廣告收入可能按年增長 7%，但由於電商平台的廣告支出轉為價格補貼，部分抵銷該增長。在比較基數正常化和 Gen-AI 的推動下，雲計算收入料將恢復 11% 的按季增長。另外，報告指，百度加大成本優化力度，以抵銷更高的大型語言模型投資。該行認為是對 Gen-AI 的一個測試，它可能在 2024 年開始對收入做出貢獻。由於芯片供應的不確定性，該行將 2024 和 2025 年收入預測下調約 1%，並將目標價從 170 美元下調至 158 美元。至於每年約 40 億美元的自由現金流亦可支持股票回購。
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