Earnings reports released on Thursday! Will Temu and Shein shake up Meta Platforms' revenue landscape?

智通財經 APP 獲悉，中國在線零售商 Temu 和 Shein 正在 Meta(META.US) 旗下的 Facebook 和 Instagram 上大量投放廣告，試圖打造品牌並從亞馬遜 (AMZN.US) 和阿里巴巴 (BABA.US) 的 AliExpress 搶奪消費者。據瞭解，Temu 由拼多多 (PDD.US) 擁有，去年該公司將其主要辦公室遷至愛爾蘭，而 Shein 成立於中國，於 2022 年將總部遷至新加坡。

營銷行業資深人士 Victor Lee 表示，不同類型的公司——包括遊戲公司、在線零售商和社交媒體應用——都利用 Facebook 這個平台來推廣他們的產品或服務，並通過在 Facebook 上投放廣告來增加其應用的下載量。這種策略表明，Facebook 作為一個廣告平台，能夠幫助這些公司達到其營銷目的，尤其是在增加用户下載和參與度方面。

Lee 稱：“對於許多公司而言，廣告投放的主要目的是吸引用户下載他們的應用。一旦用户下載了應用，公司就會轉向另一種策略，即通過各種方法 (如提供優惠、推出新功能等) 來促使這些已有用户進行更多的消費或參與。” Lee 指出，雖然這種轉向更多銷售的策略並非新穎，但由於這些公司在廣告上的大量投入，使得這種策略變得更加顯著和引人注目。

不僅如此，目前來説 Temu 和 Shein 這兩家公司的廣告投放還對 Meta 的收入產生了顯著影響，可能導致人們對 Meta 的整體業務增長有一個不準確的認識。隨着 Meta 準備在週四盤後發佈其第四季度財報，分析師和投資者正試圖評估這兩家公司的廣告投放對 Meta 的總體營收有多大的貢獻，並且正在考慮這種增長在未來是否可持續，尤其是這些客户市場上的存在時間相對較短的情況下。

據 LSEG(前身為 Refinitiv) 調查的分析師稱，預計 Meta 本季度收入將增長 22%，達到 392 億美元。

Temu 和 Shein 對 Meta 影響幾何？

Temu 於 2022 年推出，而 Shein 成立於 2012 年，直到最近幾年才開始在社交媒體上積極廣告。

Meta 財務總監 Susan Li 在 10 月份的上一次財報電話會議上表示，該公司 “受益於中國廣告商在其他市場接觸客户的支出，” 這與她在 4 月份的評論相呼應。儘管 Meta 沒有明確提到 Temu 和 Shein，但考慮到它們最近的爆炸性增長，分析師普遍猜測它們是銷售提升的主要責任方。

JMP 分析師估計，第三季度，Temu 和 Shein 分別在 Facebook 和 Instagram 上投入了大約 6 億美元和 2 億美元的廣告。據 JMP 稱，這意味着它們佔 Meta 同期總增長的 3% 左右。

根據 data.AI 的研究顯示，Temu 在 2023 年的下載量達到 7387 萬次，比去年增長了 500% 以上。Shein 的下載量在此期間增長了約 52%，達到 3693 萬次。

在週四的財報發佈前，Meta 正處於上升勢頭。值得一提的是，該公司此前在 2022 年經歷了通脹飆升、利率上升和科技股大幅輪換，這導致其市值縮水了近三分之二。同時，該公司還受到了蘋果在 2021 年底進行的 iOS 隱私變更的影響，這使得品牌更難準確獲得用户需求。

而如今，Meta 繼上週創下了歷史新高，本週再次創新高，並繼續上漲。這些對 Meta 持樂觀態度並相信其股價會上升的投資者注意到來自中國零售商 Temu 和 Shein 等的新廣告支出對 Meta 的收入有所貢獻，但他們強調 Meta 作為公司的業務和財務健康並不完全依賴於這些中國零售商的廣告投放。

其中，Harding Loevner 的投資組合經理 Chris Mack 表示，Temu 和 Shein 的崛起展示了 “Facebook 作為一個廣泛覆蓋平台的力量。” 然而，他稱該公司大幅削減成本 (去年裁員 20,000 人)、投資人工智能和更有紀律的運營正在推動華爾街的故事。該公司還有兩年的時間來適應蘋果的變化並開發新的廣告技術，得益於人工智能的幫助。

據 FactSet 的數據顯示，擁有超過 5 億美元 Meta 股份的公司的經理人馬克 (Mack) 表示：“中國市場對於他們已經取得的成就來説，就像錦上添花一樣——它提供了額外的推動力。” 他還補充説：“無論那裏發生了什麼，這個業務都能運作。”

但儘管如此，對於一個在 2022 年連續三個季度收入下降，並預計 2024 年增長率僅為低兩位數遠低於歷史標準的公司來説，每一點增長都很重要。

Temu 和 Shein 對電子商務市場有何影響？

智通財經 APP 瞭解到，諮詢公司 Madison and Wall 的負責人 Brian Wieser 估計，去年美國有超過 70 億美元的跨境廣告收入來自中國。Meta 提供的唯一數據是亞太地區，該地區第三季度收入為 69 億美元，約佔總收入的 20%。

然而，Meta 不是唯一受到 Temu 和 Shein 快速增長影響的美國互聯網公司。

“毫無疑問，Temu 和 Shein 正在市場上產生影響，” Etsy 首席執行官 Josh Silverman 在該公司第三季度財報電話會議上對分析師表示。“如果不從很多人那裏搶奪市場份額，你不可能在這麼短的時間內做得那麼大。我認為，我們和電子商務領域的大多數參與者都產生了一些影響。”

此外，亞馬遜一直在邀請其他公司使用其平台，以促進市場競爭。電子商務情報公司 Marketplace Pulse 的首席執行官 Juozas Kaziukenas 表示，中國賣家正在購買與之相關的廣告，從而幫助增強亞馬遜不斷增長的廣告業務。

Kaziukenas 稱 “人們真的誤解並低估了廣告產業有多少直接依賴於中國。”

同時，增長營銷公司 Pinebone 的聯合創始人 Rishi Shiva 還表示，Temu 和 Shein 願意以其他品牌無法做到的方式進行支出。Shiva 稱，iOS 隱私更新使得有效運行活動的成本更高，這導致許多公司在過去幾年減少了他們在 Facebook 上的支出。

Shiva 表示：“在 Wish 時代，任何擁有應用的人都會在 Facebook 上投放廣告。” 他解釋道，“任何推出應用的公司都會使用 Facebook，試圖吸引儘可能多的用户。”

從另一方面，Temu 和 Shein 目前都有足夠的資金，並且他們正在積極投入廣告。分析師估計 Shein 的年銷售額遠超 300 億美元，而 Temu 在 2023 年的收入可能已超過 160 億美元。在 Mack 看來，對於他們而言，沒有比 Facebook 更好的廣告平台了。

他表示：“無論是 TikTok、移動遊戲還是電子商務廣告，Facebook 都是提供最廣泛覆蓋範圍的渠道。”