市場緊盯微軟、谷歌財報：AI 收益 “遲遲未見”，資本開支 “居高不下”

科技股財報一一揭榜，微軟、谷歌不盡如人意：AI 驅動商業成效平平，資金成本龐大。

作為 AI“兩巨頭”，微軟和谷歌最新財季業績整體表現均超預期，但微軟智能雲業務營收增速和谷歌廣告業務營收均不及預期，導致財報發佈當日股價以收跌結尾。

華爾街此前有所介紹，微軟的智能雲業務收入按固定匯率計算為同比增長 18%，與上個季度持平，Azure 收入按固定匯率計算也增速持平上季度，令投資者失望；谷歌四季度廣告業務營收 655 億美元，不及分析師預期的 658 億美元。

另一個共同點是，這兩家公司在財報中都警告稱，隨着對生成式 AI 的支持性基礎設施的投資力度加大，2024 年的支出成本將會更高。

據媒體報道，合作以來，微軟已經向 OpenAI 投入了高達 130 億美元的資金。

投資者關係副總裁 Brett Iversen 表示，微軟正在通過投資數據中心和服務器等領域來提高其人工智能基礎設施能力，但由於雲服務需求不斷增長以及其他領域的 “成本控制”，這尚未擠壓利潤率。

微軟首席財務官 Amy Hood 預計，公司的資本支出將 “大幅增加”。與此同時，她補充説，該公司正在 “轉向”“人工智能優先” 的員工隊伍，而不是新僱傭大量技術部門人員。

同樣地，谷歌在聚焦 AI 如何改善廣告業務的同時，也不得不警惕龐大的支出隱憂。

谷歌首席商務官 Philipp Schindler 在季度財報電話會議上告訴投資者，其現有的兩款產品 Performance Max 和 DemandGen 正在使用人工智能來優化廣告商的支出，目前的支出已經顯著增加。

Forrester 的分析師 Lee Sustar 表示，微軟和 Alphabet（谷歌母公司）現在仍處於 “先買再説” 的階段：即先行購入 AI 基礎設施，再看其是否有效。

不過目前來看，瘋狂 “砸錢” 的回報是顯著的。有媒體猜測，微軟 Azure 的規模明顯大於谷歌雲，因此其銷售額的增長速度應該快於谷歌雲，原因可能是開發人員在 Azure 的人工智能上投入了高達數億美元的資金。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。