Amazon's operating profit increased by 38%, dispelling doubts! Generative AI gradually integrates into core products.

智通財經 APP 獲悉，美國科技巨頭亞馬遜 (AMZN.US) 週五晨間公佈了強勁的 2023 年第四季度業績，並公佈了超過分析師預期的營業利潤前景，這表明首席執行官安迪·賈西 (Andy Jassy) 領導下亞馬遜堅持不懈地削減成本，並專注於高收益服務產品的努力得到積極反饋，這些努力正在重塑這家曾經大手大腳的科技公司。整體來看，假日購物季助力這家電商巨頭線上營收超預期，亞馬遜 AWS 雲服務營收則躍升 13%，大幅緩解分析師們對亞馬遜雲服務需求放緩以及增速步入下滑趨勢的擔憂情緒，廣告業務營收則連續四個季度加速增長。

市場最為關注的業績預期方面，截至 3 月份的這一財季，亞馬遜預計營業利潤將達到 80 億美元至 120 億美元，預計總營收則將最高達 1435 億美元 (預期區間為 1380 億美元——1435 億美元)，反映出總營收增速預期為 8%——13%。機構彙編的數據顯示，亞馬遜給出的最新預期與分析師預期相符合，營業利潤分析師平均預期約為 91.2 億美元，總營收預期則為 1420 億美元。

最新財報數據顯示，在 2023 年第四季度，亞馬遜實現總營收同比增長 14%，至 1,700 億美元，增幅約為支出的兩倍，表明降低成本的措施在不阻礙業績增長的情況下提振了利潤。其中，亞馬遜第四季度線上營收同比增長 9%，至 705 億美元，超出分析師平均預期。亞馬遜 Q4 淨利潤達到 106 億美元，相比之下上年同期僅僅為 2.78 億美元，GAAP 每股收益則從上一年同期的 0.03 美元躍升至 1 美元，高於分析師們平均預期的 0.80 美元。

Bloomberg Intelligence 分析師普南·戈亞爾 (Poonam Goyal) 在亞馬遜業績公佈後表示：“亞馬遜給出了樂觀的第一季度業績展望，並且在線上業務、雲服務和廣告業務強勁增長的帶動下，亞馬遜第四季度業績穩健，營業利潤得到提振。我們預計在 2024 年，在 AWS 雲計算服務的推動下，加上 20% 或更多的廣告收益，我們相信該公司的利潤可能進一步擴張。亞馬遜 AWS 營業利潤率接近 30%，而廣告業務利潤率則接近 50%。”

在強勁的季度財報和樂觀業績展望助力下，亞馬遜股價在紐約盤後交易中一度上漲近 10%。週四美股收盤則收於 159.28 美元，上漲 2.63%。該股在 2023 年大漲 81% 後，今年已累計上漲超 5%。

假日購物季助力亞馬遜線上營收擴張，AWS 用強勁業績打消質疑

從亞馬遜的財報數據來看，2023 年年末假日購物季消費者需求旺盛，亞馬遜 2023 年第四季度線上營收實現同比增長 9%，至 705 億美元，超出分析師平均預期。亞馬遜第四季度的營業利潤則增加到 132 億美元，同比增速達 383%，分析師的平均預期則為 105 億美元，上年同期亞馬遜營業日利潤僅僅為 27 億美元。

亞馬遜核心零售業務——線上商店營收同比加速擴張

來自 Investing.com 的高級分析師傑西·科恩 (Jesse Cohen) 表示:“最重要的是，儘管種種擔憂情緒困擾着科技行業以及亞馬遜所聚焦的電商零售領域，但亞馬遜的業績表現出人意料地強勁。”“財報結果表明，持續的成本削減措施正在對亞馬遜的業務前景產生積極影響。”

亞馬遜在安迪·賈西的領導之下一直在努力削減開支，包括超過 3.5 萬個工作崗位，以提高利潤，同時抵禦來自全球電子商務新勢力 Temu 和 TikTok 的競爭。

亞馬遜的裁員計劃目前並沒有停止，亞馬遜本月早些時候宣佈，該公司將解僱其 Prime 視頻流媒體和工作室業務部門以及 Twitch 遊戲直播服務部門的總計數百名員工。在去年 11 月，該公司大幅裁減音樂和遊戲部門的工作崗位，以及負責其聲控助手 Alexa 的業務部門崗位。亞馬遜表示，截至 2023 年，該公司擁有約 153 萬名全職和兼職員工，較上年同期下降 1%。

更加重磅的 “財報利好” 在於，該公司盈利能力最為強勁亞馬遜 AWS(Amazon Web Service) 雲計算服務在經歷了幾個令投資者們非常失望的季度後出現大幅反彈。財報數據顯示，AWS 雲服務在第四季度實現營收同比增長 13%，至 242 億美元。AWS 雲服務 Q4 營業利潤則高達 71.67 億美元，同比增速高達 38%。

環比營收以及營業利潤基準下，AWS 雲服務更是連續三個季度實現環比增長，大幅緩解分析師們對亞馬遜雲服務需求放緩的擔憂情緒以及增速步入下滑趨勢的懷疑態度，這一增幅超越過去多個季度的 AWS 營收增幅。

但是來自 Insider Intelligence 的高級分析師斯基·卡納維斯 (Sky Canaves) 表示，這種 “温和的加速趨勢” 仍然讓人們對 AWS 雲計算服務能否在與微軟 Azure 和谷歌雲等競爭對手的激烈競爭中站穩腳跟產生了一些揮之不去的懷疑。統計數據顯示，亞馬遜 AWS 領跑全球雲計算服務市場份額，微軟 Azure 雲服務則緊隨其後。

為了實現總營收來源多元化，總部位於西雅圖的亞馬遜加大了商家們在其購物網站上投放廣告的廣告業務佈局力度，並於上月開始在旗下的 Prime Video 流媒體服務上開放商家們投放廣告。截至去年 12 月 31 日的三個月內，亞馬遜廣告業務營收實現同比增長 27%，至 147 億美元，連續四個季度實現廣告營收加速增長。

分析師卡納維斯表示:“高利潤的廣告業務受到了快速增長的第三方市場賣家強勁需求的大力提振。”

此外，亞馬遜第四季度的一般和管理費用下降約 10%，而營銷和銷售支出與去年同期大致相同。技術和內容支出 (包括軟件開發人員薪資以及服務器 GPU 和其他硬件支出) 僅增長 6%，低於 2023 年初 高達 38% 的增長率。

AI，未來有望成為亞馬遜未來的王牌 “創收工具”?

亞馬遜首席財務官布萊恩·奧爾薩夫斯基 (Brian Olsavsky) 則對 AWS 今年的增長速度表示樂觀。奧爾薩夫斯基表示，人們對亞馬遜 AWS 雲服務，以及 AWS 平台上的生成人工智能產品似乎非常感興趣。他表示：“我們開始看到客户減少他們的成本優化工作，並將討論更多地轉移到重新參與他們近年來可能擱置的雲遷移趨勢上。”

隨着 ChatGPT 和谷歌旗下 Bard 等以消費者應用為中心的生成式人工智能應用程序接連問世，全球越來越多科技公司參與佈局 AI 技術的熱潮，亞馬遜也不例外。與微軟的 AI 產品戰略部署計劃類似，亞馬遜也在嘗試將生成式 AI 這一重磅工具融入旗下的核心產品，比如 AWS 雲計算服務以及 Amazon.com 電商購物平台。

亞馬遜如今已深度將生成式 AI 的相關技術融入旗下的 AWS 雲計算服務中，展示出 AWS 在基礎模型、計算增強、存儲和網絡方面的一系列積極進展。

AWS 此前重磅推出 Amazon Bedrock，這是一項全面的生成式 AI 服務，使客户能夠使用單個 API 訪問來自領先 AI 公司的基礎模型 (FMs)。這些模型被預先訓練，能夠應用於從搜索到內容創建再到藥物發現等多種核心用途。Amazon Bedrock 旨在幫助用户輕鬆訪問並利用來自 AI21 Labs、Anthropic、Cohere、Meta、Stability AI 和 Amazon 等領先 AI 公司的高性能基礎模型 (Foundation Models, FMs)。通過為這些模型提供統一的 API 訪問，Amazon Bedrock 使開發者能夠靈活地使用不同的 FMs，並且極其簡便地升級到最新的模型版本。具體用途包括從文本生成到圖像生成、對話生成等多種用途。

Amazon Bedrock 還能夠提供創建管理代理的差異化能力，這些代理能夠執行復雜的商業任務，而無需編寫任何代碼。Amazon Bedrock 允許 AWS 客户無需管理任何基礎設施硬件即可安全地將生成式 AI 能力集成並部署到他們熟悉的 AWS 服務中。

與 ChatGPT 類似，Amazon Bedrock 提供生成式人工智能功能，但其範圍更廣，不僅限於 AI 文本生成。它支持調用使用者的數據特定化調整模型，以提供差異化和個性化的用户體驗。例如，用户可以對模型進行微調，使用檢索增強生成 (RAG) 提供更相關的 FM 響應，或創建代理來跨公司系統執行復雜任務。Amazon Bedrock 還支持微調、模型調用日誌記錄、預調配吞吐量購買等功能，以及對多個 AWS 區域的支持。

在財報公佈前的早些時候，亞馬遜宣佈正在測試一個名為 Rufus 的生成式人工智能購物助手，並強調該助手 “接受了與亞馬遜所有產品目錄和購物輔助功能等相關的培訓”，並與一部分使用亞馬遜移動應用程序的重點客户進行了合作測試工作。

根據華爾街分析師的普遍觀點，亞馬遜股價在歷經 2024 年的艱難開局後有望恢復強勁漲勢，或將漸入佳境並重返兩年多前創下的歷史最高股價紀錄。美國銀行、花旗集團、德意志銀行、高盛和摩根大通等公司將其評為 2024 年最熱門的電子商務或互聯網股票，而奧本海默和 Roth MKM 則將其評為最受歡迎的大盤股。華爾街大行們對亞馬遜股價前景的看漲信心主要來源於人工智能，他們認為亞馬遜有望憑藉自研 AI 芯片以及深度捆綁 AWS 雲平台的創新型生成式 AI 產品在這波全球人工智能競賽中處於最佳地位。

投資研究平台 Seeking Alpha 彙編的預期數據顯示，華爾街分析師們予以亞馬遜的共識評級為 “強力買入”，平均目標價則為 183.85 美元，意味着未來 12 個月潛在漲幅達 15.43%，並且離亞馬遜歷史最高股價——2021 年 7 月創下的 188.65 美元越來越近，最高目標價則高達 230 美元。大摩近期發佈研報表示看好亞馬遜股價走勢，給予亞馬遜 12 個月期的目標價為 185 美元。