美股沒有常勝將軍
過去三年，科技巨頭座次更替頻繁。蘋果面臨 iPhone 銷售疲軟和服務類營收放緩的挑戰，特斯拉遭遇價格戰，股價下跌。微軟漲幅超過 7%，市值突破 3 萬億美元，英偉達漲幅達到 40%。Meta 全年暴跌 64%，2023 年在 AI 加持下重獲新生。七巨頭的市值佔到標普 500 指數總市值近三成。巨頭之間的座次變動頻繁，受監管趨嚴、競爭加劇、經濟逆風影響。科技革新往往會造就新的巨頭。巨頭的護城河也受到挑戰。
《七姐妹，2 個已經掉隊》中提到，蘋果面臨 iPhone 銷售的疲軟以及 App Store 等服務類營收放緩的挑戰，特斯拉則是深陷 “價格戰”，年初以來，蘋果和特斯拉分別下跌 2.5% 和 27%。
相比之下，其餘五家仍保持着上漲勢頭。其中微軟漲超 7%，市值突破 3 萬億美元。英偉達更是 “紅得發紫”，今年漲幅已經達到 40%，1 月市值飆升近 3000 億美元，創下有史以來最大的月度漲幅。
全力押注 AI 的 Meta，年初以來的漲幅是七巨頭中僅次於英偉達的，上漲近 30%。
而就在一年多前，Meta 還是科技巨頭中最落寞的。2022 年受美聯儲激進加息衝擊，疊加 “業績殺”，Meta 全年暴跌 64%。2023 年在 AI 的加持下重獲新生。
圖：2022 年-2024 年 “七巨頭” 漲跌幅
多年來 FAAMG 一直主導着美股的走勢，現在又擴容成了 “七巨頭”，現在七巨頭的市值佔到標普 500 指數總市值的近三成。
雖説整體來看，七巨頭獨攬美股大局，但巨頭之間的更迭其實也很快。
Meta 在標普市值的排名從 2020 年的第五跌至 2022 年的第 19，幾乎就要跌出前二十，2023 年在搭上 AI 東風后躥升至第六。
2021 年特斯拉是美股市值第五大公司，到了 2022 年就掉到 11 位，2023 年重新爬回第七。一直穩居全球市值最高公司的蘋果，今年被微軟壓過一頭。
從歷史來看，每一次技術的革新往往會造就一批新的巨頭。過去三年，科技巨頭之間座次的輪動也變得很頻繁， 監管趨嚴、競爭加劇、經濟逆風，巨頭的護城河也受到挑戰。
