Rating Quick Look | Tesla's rating and target price have been significantly downgraded! XIAOMI-W also faces "price cuts"

大和：將特斯拉評級下調至 “中性”，目標價從 245 美元下調 20% 至 195 美元

該行表示，雖然認為長期投資者將通過電動汽車需求和增長的反彈獲得回報，但最近對特斯拉治理的衝擊可能會使這條道路更加不穩定。

“對特斯拉長期投資傾向、追求打破技術和製造壁壘和吸引頂尖人才的任何限制都可能對我們的長期觀點產生負面影響。這些風險加上嚴峻的需求環境可能會消除對股價的支撐。”

摩根士丹利：將 Snap 目標價由 13 美元下調至 11 美元，維持 “減持” 評級

該行發表報告指，社交媒體公司 Snap 去年第四季度業績差過市場預期，收入按年升 5%，升幅低於該行預期的 9%。首季度收入指引反映按年料增長 11% 至 15%，亦低於該行預期的 16.5%。

業績反映該平台仍然處於轉型期，廣告業務扭虧仍然具有挑戰，競爭對手 Meta 等廣告業務改善，亦令 Snap 有迫切需求提升業務表現。

該行指，公司北美日均活躍用户按季減少 100 萬，是自 2018 年以來首次下跌，北美用户花費的時間按年持平。考慮同業 Meta 具龐大用户基礎，且 Meta 用户花費時間顯著提升下，Snap 的業務趨勢存在挑戰。

高盛：微降小米目標價至 18.1 港元，維持 “買入” 評級

高盛將小米集團去年第四季經調整淨利潤預測上調 10% 至 39 億元人民幣，即按年增長 171%，總收入預測下調 4%，料增長 10% 至 728 億元人民幣。高盛並將小米今明兩年收入預測下調 1% 至 2%，經調整淨利潤預測下調 2% 至 4%。

野村：予友邦保險 “買入” 評級，目標價由 95.2 港元調低 2.65% 至 92.68 港元

由於 2023 年內地訪港旅客 (MCV) 業務強勁，公司新業務價值 (VoNB) 的按實匯率 (AER) 計可能會增加 30%，以固定匯率 (CER) 計算可能會增加 33% 至 40.32 億美元。

該行預計，到 2023 年底，友邦內涵價值 (EV) 年增 1%，達到 696 億美元，比市場預期低 1%，年化價值到 2023 年，營運內含價值回報率 (ROEV) 將提高 2.6 個百分點，達到 12%。此外，該行預測其整體營業利潤 (OPAT) 與去年同期持平，與共識一致，並且每股派息增加 4% 至 0.21 美元，股息率穩定在 36.5%。

此外，野村預計友邦香港 VoNB 強勁反彈，2023 年同比增長 81%(2023 年上半年同比增長 111%)，意味着 2023 年下半年同比增長 61%，因為 MCV 業務到 2023 年第二季度幾乎完全恢復到疫前的水平，而且中國大陸游客的每日數量也幾乎完全恢復。

野村：維持閲文集團 “買入” 評級，目標價由 40 港元調低 32.5% 至 27 港元

該行預計，閲文 2023 年下半年營收將按年增長 5% 至 37 億元人民幣，低於機構一致預測的 25% 的年收入增長。其差距主要來自較弱的線上業務和知識財權 (IP) 營運收入。

依業務線劃分，線上業務收入較去年同期或下降 4% 至 20 億元人民幣，而市場普遍預期為 12% 的同比增長，並持續採取行動優化其線上業務管道。

報告中稱，閲文一改之前的 “全網覆蓋” 策略，重點在於高消費意願的優質用户。其知識財產權營運於 2023 年下半年營收可能年增長 19% 至 17 億元人民幣，低於市場預期的 21 億元人民幣，主要由於延遲新古典傳媒 (NCM) 和閲文本身的多個 IP 項目 (例如 NCM：電視劇《與鳳行》)。