ETF Giant: US Oil Stocks and Chip Stocks are "Equally Good", but No One Cares

投資諮詢公司 VanEck CEO 直言，美股石油股被市場忽視了，受到了不公正的對待，未來在更有 “戰略眼光” 的投資者可能會轉向能源股。

2 月 10 日，VanEck 的 CEO Jan van Eck 指出，石油供應充足且石油公司現金流強勁，但石油股票在市場上並未受到足夠的重視。石油行業的勘探和生產部門的現金流收益率達到兩位數，但市場對此並不在意。

VanEck 是美國一家資產管理公司，主要從事 ETF 和共同基金的發行和管理工作，同時也經營對沖基金和獨立賬户，截至 2020 年，VanEck 投資資產管理規模 690 億美，是美國第七大 ETF 發行商。

截至 1 月 31 日，VanEck 的 Oil Services ETF (OIH) 最大持倉是斯倫貝謝（Schlumberger）、哈里伯頓和貝克休斯。OIH 今年 1 個月跌幅達到了近 7%，過去 52 周下跌了超過 9%。而標普 500 今年迄今上漲了超過 5%，海外芯片股狂歡更是持續上漲，全球芯片 LOF 最近一週的漲幅達到 3%。

在石油股跌跌不休之際，VanEck 以及 Strategas 的 ETF 和技術策略師 Todd Sohn 都看好石油股的未來。他們認為，如果科技股在本季度受到打擊，一些更具戰術性的投資者可能會轉向能源股或醫療保健股。此外，WTI 原油價格最近創下自去年 9 月以來的最佳周表現，表明能源市場有復甦的跡象。

媒體數據統計，埃克森美孚、雪佛龍、殼牌、道達爾和英國石油在 2023 年原油價格大跌的情況下，花費了創紀錄的 1138 億美元用於股息和股票回購。

2023 年石油行業的現金回報比 2011-2014 年行業鼎盛時期的平均水平高出 76%，當時原油價格徘徊在每桶 100 美元以上。

石油公司的首席執行官們正在積極擴大股票回購規模，但到目前為止，投資者似乎並不買賬。

美股石油股的估值僅為大型科技股估值的一半。投資者們普遍認為，石油行業的現金流是週期性的，過於依賴 OPEC 的決策，且受到全球從化石燃料中轉型的這一趨勢的威脅。

上述五大石油巨頭的高管都表示，只要大宗商品價格保持穩健，它們今年可能會給股東更多分紅。