"Smart Money" buys BABA-SWR

作者 | 劉寶丹

在經歷了四年的震盪之後，阿里巴巴正在迎來新的發展時期。不少大佬和機構幾乎都在同一時間出手增持阿里股票了。

繼馬雲和蔡崇信增持消息之後，多家機構最新提交的持倉 13F 文件顯示，去年四季度，阿里也獲得了多家知名金融機構的大幅增持。

截至 12 月 31 日的第四季度，加拿大年金計劃投資委員會（Canada Pension Plan Investment Board，簡稱 CPPIB）對阿里的持倉達到 360 萬股，市值 2.79 億美元，阿里為其四季度規模最大的新買入標的。

電影《大空頭》原型 Michael Burry 旗下對沖基金 Scion Asset Management LLC 四季度增持阿里巴巴 2.5 萬股，總持倉 7.5 萬股。截至 2023 年四季度末，在 Scion 所披露的持倉中，按持倉市值計算，阿里巴巴為其最大持倉，佔其資產的 6.1%。

索羅斯基金管理公司（Soros Fund Management）四季度增加了 87.5% 的阿里巴巴股票持倉，持倉價值約為 581 萬美元。

有 “抄底王” 之稱的對沖基金 Appaloosa 將阿里巴巴持倉增加了 20%，在截至 2023 年 12 月季度增加了 435 萬股阿里巴巴股份。

值得關注的是，上述機構的增持與馬雲和蔡崇信對阿里的增持發生在同一時期。

馬雲於去年四季度增持了價值 5000 萬美元的阿里香港上市股票，蔡崇信也在同期購買了價值約 1.51 億美元的阿里巴巴在美國上市的股票。

根據摩根士丹利研報，截至去年 5 月份，軟銀對阿里的持股已經從 2022 年 12 月時的 6%-7%，下降至不足 0.5%，低於馬雲的 4.5%。也就是説，馬雲在去年上半年就已經取代軟銀重回阿里第一大股東。

實際上，自從去年 11 月底市值被拼多多超過後，阿里就採取了一系列的反擊動作，以提振資本市場對阿里的信心。

去年 12 月 6 日，阿里果斷出手保衞股價，宣佈派發 2023 財年股息，總額約 25 億美元（約合人民幣 180 億元），這是阿里有史以來的第三次也是金額最大的一次分紅。上一次還是在 2010 年，阿里僅派發了約 11 億港元。

一週前，阿里發佈 2024 財年三季報，當季共實現收入 2603.48 億元，同比增長 5%。阿里釋放了進一步聚焦的信號，表示要專注於核心業務，投資重點是境內外的電商以及雲計算。

阿里在三季報中宣佈，新增 250 億美元（約合人民幣 1798.4 億元）股份回購計劃，上調後，未來三個財年阿里仍有 353 億美元（約合人民幣 2539.34 億元）股份回購額度。阿里的目標是，在接下來的三個財政年度內，每年流通股票數至少淨減少 3%。

三季報發佈後，高盛、Baird、中金等多家投行發佈研報稱，看好阿里以投入促增長的進取姿態，以及同時加大股東回報的實際行動，紛紛予以阿里 “跑贏行業” 或 “買入” 評級。

Jefferies 也關注阿里巴巴 “加大投資，重振增長” 的策略，並強調阿里擴大股份回購規模體現了公司對發展前景充滿信心。

高盛指出，阿里巴巴的估值具有吸引力，目前的市值僅反映了淘寶天貓的價值，卻未將中國排名第一的公共雲和國際業務納入價格考量。投行 Baird 也強調，阿里巴巴的電商和雲業務極具價值。

週三（2 月 14 日），美股三大指數集體收漲，阿里巴巴股價上漲 2.5%，表現強於美股大盤。