龍年開年舉 “龍旗”，新年第一股自帶好兆頭？

在 A 股，圍繞名字做文章算是一大特色傳統。

比如炒三字經、炒地圖、炒生肖、甚至炒諧音梗.......

農曆新年的生肖早在去年 11 月就已經 “騰飛”。“龍字輩” 公司一度火爆資本圈，連帶着衍生的 “鳳” 字輩個股都火爆異常，據説謂之 “龍鳳呈祥”。

如果從這個角度觀察，農曆龍年的第一週，A 股打新市場恰好就擺上了一隻 “龍” 字頭新股——龍旗科技。

這會是一個好兆頭還是一個考驗？

“龍旗” 開年

根據新股發行安排， 2 月 21 日（週三），龍旗科技開啓打新。

龍旗科技是一家從事智能產品研發設計、生產製造、綜合服務的科技企業，屬於智能產品 ODM 行業。

該股將登陸上交所主板，目前發行價格暫時未定。

小米手機核心 ODM廠商

所謂 ODM，是英語 Original Design Manufacturer 的縮寫，直譯是 “原始設計製造商”。受託方（ODM 廠商）根據委託方的要求，研發設計和生產製造產品。受託方擁有自主設計能力和技術水平。

龍旗科技主要從事消費電子產品 ODM，產品佈局涵蓋智能手機、平板電腦及 AIoT 產品。

公司據説是小米智能手機產品的 “核心” ODM 廠商，與小米自 2013 年就開始合作。2015 年，小米通過天津金米、蘇州順為增資後分別持有龍旗科技 9.13% 以及 8.18% 股份，多年發展以來雙方業務聯繫已較為緊密。

最新招股説明書顯示，目前公司是小米智能手機產品的 ODM 供貨商、智能手錶重要供應商，2022年在其智能手機 ODM供貨佔比達到 71%。

報告期內，小米也是龍旗科技第一大客户地位，佔公司營收比重維持在 50% 左右。

消費電子 ODM全球龍頭

不僅是小米，龍旗科技業務覆蓋多個國家和地區，為全球頭部消費電子品牌商和全球領先科技企業提供專業的智能產品綜合服務，主要客户包還包括三星電子、聯想、OPPO、vivo、中郵通信、中國聯通、中國移動、中國電信等。

近年龍旗科技積極佈局 ARM 筆記本電腦新項目及 AIoT 新品類，有望帶來業績增量。根據 Counterpoint 數據，龍旗科技位列2022年全球智能手機 ODM、IDH出貨量第一（佔據 28%市場份額）、2021 年全球平板電腦出貨量第三、2021 年全球智能手錶出貨量第五。

招股説明書顯示，在現有 ODM 產品線外，2023 年新取得的 ARM 筆記本電腦項目及在多個 AIoT 新品類上的佈局有望為公司業績帶來增量。

其中，公司在 2023 年 4 月已獲得某品牌 ARM 筆記本電腦項目，一輪問詢回覆中公司預計 2024、2025 年有望分別實現相關收入 60、90 億元，預計出貨量分別為 3960、4750 萬台；

在 AIoT 領域，公司計劃導入 XR 產品、智能音箱等新品類，有望取得積極發展，截至公司一輪問詢回覆函出具日，2023 年下半年公司已獲得來自小米、A 公司、三星電子、榮耀、OPPO 等廠商的 33 個 AIoT 產品項目，對應銷售收入約為 12.89 億元。

去年財報要 “仔細” 看

業績方面，2020-2022 年，龍旗科技分別實現營業收入 164.21 億元、245.96 億元、293.43 億元，依次同比增長 64.64%、49.78%、19.30%；實現歸母淨利潤 2.98 億元、5.47 億元、5.60 億元依次同比增長 204.97%、83.75%、2.46%。

2023 年前三季度，龍旗科技實現營業收入 173.5億元，較上年同期下降 24.41%；歸屬於母公司股東的淨利潤 5.07億元，較上年同期上升 26.16%。

招股書稱，2023 年前三季度，公司營業收入同比下降，主要系智能手機市場仍處於緩慢復甦階段和去年同期基數較高所致。2023 年 1-9 月，公司淨利潤實現同比上升，主要原因是原材料採購成本下降、匯率發生有利變化、公司運營效率提升以及公司確認了一定金額的公允價值變動收益。

這會不會構成一種考驗，還要投資者自己去判斷。

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