比特幣流動性轉向美國 現貨 ETF 重塑加密貨幣市場
比特幣現貨 ETF 的推出促使比特幣交易流動性向美國轉移。根據研究公司 Kaiko 的數據，美國交易場所的交易行為佔比特幣中間價 2% 以內買賣行為的近一半。今年 1 月，九個美國比特幣 ETF 首次亮相，吸引了 50 億美元的投資淨流入。比特幣現貨 ETF 被視為加密貨幣採用的拐點，預計將提升數字資產交易量。目前，57% 的比特幣兑美元交易在美國市場時段進行，比例較去年有所增加。比特幣的積極價格走勢在美國交易時段最為明顯。這些數據顯示，美國加密貨幣交易所的比特幣交易更為容易，流動性增加的優勢被市場參與者充分利用。
智通財經 APP 獲悉，歸功於美國新推出的比特幣交易所交易基金 (ETF)，與海外平台相比，美國加密貨幣交易所的比特幣交易顯得更為容易。
研究公司 Kaiko 的數據顯示，今年到目前為止，美國交易場所的交易行為平均佔比特幣中間價 2% 以內買賣行為的近一半，該數據統計區間跨越了美國比特幣現貨 ETF 的推出事件。出價和要價在中間價 2% 以內的交易行為，可以在不過度擾亂價格的情況下執行訂單，該指標數量越多，表明流動性越好。根據這一指標，2023 年，非美國平台在比特幣市場深度上佔據了絕大部分份額。
今年 1 月 11 日，九個美國比特幣 ETF 首次亮相，而擁有十多年曆史的 Grayscale 比特幣信託基金也在同一天轉換為比特幣 ETF。迄今為止，包括貝萊德和富達投資在內的這組產品已經吸引了 50 億美元的投資淨流入。對這些產品的期待和推出，刺激了比特幣價格在過去 12 個月裏翻了一番。
流動性增加
現貨 ETF 發行商之一 VanEck 的數字資產研究主管馬修·西格爾 (Matthew Sigel) 説：“比特幣的積極價格走勢在美國交易時段最為明顯，因為市場參與者利用了流動性增加的優勢。”
一些觀察家將比特幣現貨 ETF 視為一個拐點，稱 ETF 將擴大加密貨幣的採用。樂觀人士預計，數字資產交易量將從 FTX 交易所及其姊妹對沖基金阿拉米達研究公司 (Alameda Research) 在 2022 年熊市中倒閉後的低迷水平恢復過來。
ETF 的影響已經顯現。例如，根據 Kaiko 高級分析師 Dessislava Aubert 的數據，目前 57% 的比特幣兑美元交易在美國市場時段進行，而一年前這一比例僅為 48%。
未平倉合約
值得注意的是，在衍生品領域，芝加哥商品交易所比特幣期貨市場的未平倉合約正向 ETF 獲批時創下的歷史最高水平回升。未平倉合約的增加表明，美國機構對加密貨幣相關的風險敞口和對沖更感興趣。
在每日美國市場收盤時，比特幣 ETF 將根據專用基準計算其資產淨值，這一過程有助於發現比特幣價格。
加密貨幣主經紀商 FalconX 的研究主管戴維·勞恩特 (David Lawant) 説，這種 “透明、可靠的參考點” 使投資者能夠 “在指定時間集中進行大額交易”，因此可能減少了對市場的影響。
Lawant 説，投資者需要密切關注 ETF 的流入情況，因為 “當買入流消退時，價格更可能回落”。
