Rating Quick Look | NVIDIA's target price raised to $1000 after earnings report! JD, BYD face price cuts.

Bernstein：將英偉達目標價從 700 美元上調至 1000 美元

摩根士丹利：英偉達季績可支撐投資者對亞洲 AI 供應鏈股票的信心，予 “增持” 評級

市場對英偉達上季業績反應顯示出，人工智能投資熱潮尚未見頂，市場購買力仍然充裕，相信足以為投資者對亞洲人工智能供應鏈股份的信心帶來支持。

英偉達上季整體收入、利潤及數據中心業務表現均向好，其中盈利按年增長 769%，公司更預期今年首季銷售額可達 240 億美元，高於市場預期的 220 億美元，相信將為股價帶來 10% 至 15% 的影響。

瑞穗銀行：將京東目標價從 35 美元下調至 32 美元

高盛：將沃爾瑪的目標價從 180 美元上調至 193 美元，維持 “買入” 評級

傑富瑞：將攜程目標價由 56 美元升至 60 美元

該行指，攜程集團去年第四季非美國通用會計準則 (non-GAAP) 純利 27 億元，高於市場預期和富瑞預期的 16 億元及 13 億元。考慮到最新的業務趨勢，現預計 2024 年全年總收入將同比增長約 17%，非 GAAP 營業溢利率約 27.5%。

展望 2024 年的首季和 2024 年全年，預計首季總收入將同比增 26% 至 116 億，其中住宿收入料同比增 27% 至 44 億元，交通收入同比增約 20% 至 50 億元；料旅行團收入同比增 121% 至約 8.5 億元，商務出差收入同比增 13% 至 5.01 億元，其他收入增 15% 至約 8.52 億元。

運營費用方面，料季度銷售及市場推廣成本率將佔收入約 22%，非 GAAP 運營利潤 31 億元；非 GAAP 營業獲利率預計將達 27%，主要歸功於營銷效率的提高、轉化率的提高和內部交叉銷售計劃。

高盛：降比亞迪目標價至 304 港元，重申 “買入” 評級

該行認為，市場擔憂比亞迪的大眾市場車型持續降價可能導致毛利率受壓，計及正在進行的去庫存以及 3 月起新車型陸續上市的時間表，現在預測比亞迪 2024 年綜合降價幅度為 8.1%，並將 2023 至 2025 年淨利預測下調 11% 至 15%。

該行預期，比亞迪在高端汽車市場發展良好，三大高端品牌騰勢、方程豹及仰望去年全年合共交付 13.6 萬輛車，毛利率介乎 30% 至 40%，對比大眾車型毛利率為逾 20%，預測今年其高端車型銷量將達到 31.2 萬輛，佔總銷量及汽車業務收入的 8% 及 20%。

高端品牌及出口業務對利潤的貢獻趨向穩定，加上 BOM 成本降，令高盛相信可抵銷大眾車型降價的影響，預期比亞迪今年可保持穩定的毛利率及單位利潤，預測今年汽車出口量將達到 43.9 萬輛。