What's the signal? As the stock price hits a new high, American executives collectively cash out at high levels.

智通財經 APP 獲悉，最近，亞馬遜 (AMZN.US) 的傑夫·貝索斯、摩根大通 (JPM.US) 的傑米·戴蒙和 Meta(META.US) 的馬克·扎克伯格都拋售了自家公司的大量股份，這引發了市場的猜疑：這些舉措是否意味着股價不會再走高了。

數據顯示，貝索斯在本月僅 9 個交易日內就拋售了 5000 萬股亞馬遜股票，預計價值約 85 億美元，拋售數量相當驚人。扎克伯格則在 2023 年的最後兩個月以超過 4 億美元的價格套現了其社交媒體帝國的近 180 萬股股票。摩根大通的戴蒙本月加入了這一行列，以約 1.5 億美元的價格拋售了他領導的銀行約 82.2 萬股股票。

在過去一年裏，Meta 股價飆升了 186%，摩根大通上漲近 30%，亞馬遜上漲近 90%。這三家公司的股價都接近歷史新高。

扎克伯格在最近的交易之前已經有將近兩年沒有出售 Meta 的股票了。在 2019 年之前，貝索斯每年出售的股票不到 30 億美元，到 2020 年初，他在 4 天內賣出了超過 30 億美元的股票，而如今，貝佐斯在 9 天內賣出了接近這一數字的三倍。這也是戴蒙擔任首席執行官 18 年來首次出售摩根大通股票。

儘管高管拋售股票的原因有很多，例如，據公司發言人稱，扎克伯格出售 Meta 股票主要是為了資助慈善活動，他承諾將其 99% 的股份捐獻給慈善目的;據相關報道稱，貝索斯套現支付包括遊艇、太空飛船和豪宅等大額支付。

戴蒙此次出售股票是 2022 年制定的預先安排交易計劃的組成部分，該計劃股票交易按照預定的時間表和價格目標自動進行。戴蒙曾堅稱，交易的動機並不是對銀行生存的任何特別擔憂，他相信摩根大通未來的潛力。

但是，結合三家公司股價的漲幅，這似乎表明這些股票的上漲幅度可能非常有限。

風險共擔

如果這些高管幾乎所有的財富都在一隻股票上，他們可能會想分散他們的投資組合，或者會重新調整他們的投資組合，作為退休或繼承計劃的一部分。

有分析師認為，戴蒙將此次拋售作為其個人持股多元化的一種手段，從而保護自己免受未來任何市場下跌的影響。貝索斯的出售則表明他專注於財富多元化和追求其他事業。

儘管如此，高管們還是應該充分意識到，當他們出售公司的大量股票時，這會向市場發出了什麼信息。眾所周知，巴菲特從未出售過伯克希爾哈撒韋 (BRK.A.US)(BRK.B.US) 的股份。

巴菲特曾表示，將 99% 以上的財富投資於伯克希爾股票，意味着他的利益與股東的利益是一致的，而這種 “風險共擔” 表明了他對公司的長期信心和承諾。

值得強調的是，貝索斯、扎克伯格和戴蒙的銷售額只佔他們所持股份的一小部分，因此他們仍然在各自公司的成功中持有大量股票。

不過，他們一直沒有購買自家公司的股票，這表明他們認為最好的情況尚未到來，以使他們希望在個人投資組合中增加對公司的敞口。相反，他們一直在出售股票，這可能會傳遞出這樣的信息：這些公司的股票已經得到了充分的估值。