追趕 Mag 7，這是歐洲巨頭的機會

美股有科技股 “七姐妹”，歐股有 “十一羅漢”、“七大奇蹟”、“超級七巨頭”。

歐洲超級權重股的亮眼表現吸引了全球投資者的目光，但要具體到是哪些個股推動了大盤漲幅，各大金融機構還沒能給出一致的答案。

高盛為這些權重股起了 “Granolas” 這一綽號，這十一隻個股分別為葛蘭素史克、羅氏、阿斯麥、雀巢、諾華、諾和諾德、歐萊雅、路威酩軒、阿斯利康、SAP 和賽諾菲。自 2022 年初以來，Granolas 與 Mag 7 同步上漲，但波動性只有 Mag 7 的一半，且價格要低 30%。

在歐股 “十一羅漢” Granolas 的推動下，斯托克歐洲 600 指數本週創下歷史新高，於歐股的重要性和 “七巨頭” 於美股的重要性不相上下。

在花旗集團全球市場部全球股票策略師 Beata Manthey 看來，歐股的 “超級七巨頭” 分別為：諾和諾德、阿斯麥、路威酩軒、SAP、施耐德、歷峯集團和法拉利。

她表示，新冠疫情期間美國步入零利率時代，成長型股票成為 “自然而然的湧入地”，但現在歐洲也擁有實力雄厚但 “被低估” 的公司。目前，歐洲超級權重的股價比 “七姐妹” 更低，而利潤率同樣吸引人。

如上圖所示，斯托克歐洲 600 指數今年迄今 3.3% 的漲幅中，這 7 只股票貢獻了近 70% 的漲幅；另一邊，Mag 7 指數迄今已經上漲了 14%，貢獻了標普 500 指數 50% 的漲幅，佔其市值的 23%。

此外，以 Roland Kaloyan 為首的法國興業銀行戰略家給出了 “歐洲七大奇蹟” 的綽號，其中包括諾和諾德、阿斯麥、路威酩軒、SAP、西門子、施耐德和愛馬仕。

現在，趕超的好時機

因為歐洲企業利潤率相對較低、區域經濟增長乏力等因素，今年斯托克歐洲 600 指數的漲幅僅為標普 500 指數的一半。

Manthey 指出，自 2023 年初以來，“超級七巨頭” 的漲幅比 “七姐妹” 低了 70%——“這就為追趕留下了空間”。

可以發現，雖然各大機構給出的 “名單” 各異，但總有一些核心大盤股始終名列其中。

法國興業銀行策略師表示，這些巨型個股的權重正在不斷上升，對整個股市的影響越來越大。Kaloyan 表示：

“即使允許的話，也很少有投資者願意將超過 10% 的資金投入到單一股票上，但阿斯麥最近在歐洲斯托克 50 指數中達到了這一門檻。”

EPFR Global 數據顯示，雖然大盤股帶動了基準指數的表現，但歐洲股市繼續遭受資金外流，今年損失了 80 億美元，而美國股市則獲得了 130 億美元的資金流入。

高盛此前解釋到，在流動性匱乏的歐股市場上，集績優股、防禦股、低波動為一體的 GRANOLAS 集團自然吸引了更多資金流入，歸功於較佳的流動性，GRANOLAS 指數往往跑贏大盤。

需要注意的是，由超級權重股推動的歐股牛市也存在着 “泡沫” 破滅的風險。相關數據顯示，歐洲目前十大個股佔斯托克 600 指數的權重達到 20% 以上，接近 2000 年科網泡沫期間達到的 22% 的峯值。

風險提示及免責條款

市場有風險，投資需謹慎。本文不構成個人投資建議，也未考慮到個別用户特殊的投資目標、財務狀況或需要。用户應考慮本文中的任何意見、觀點或結論是否符合其特定狀況。據此投資，責任自負。