投資者應如何應對美國股市可能發生的大跌？

智通財經 APP 獲悉，強勁的盈利和通脹的整體下行趨勢推動了標普 500 指數飆升，幾乎沒有人想錯過。然而，標普 500 指數在過去 52 周裏 30% 的漲幅大部分來自英偉達 (NVDA.US) 等少數幾隻股票。

錯失恐懼症 (“Fear of Missing Out”，簡稱 “FOMO”) 的迴歸加劇了投資者們對美國股市可能暴跌的擔憂。一些市場觀察人士擔心，股市可能會出現融漲。這是一種股市現象，即當投資者因為不想錯過股市上漲的機會而蜂擁進入市場時，股市會出現急劇的上漲。這種現象通常不是由經濟基本面的改善所驅動，而是基於跟風效應和市場樂觀情緒，導致市場中的多頭增多，市場情緒變得超級樂觀。在這種情況下，市場可能會經歷一段加速強勁的上漲，但隨後可能會遭遇沉重的拋售，導致市場崩潰。

因此，一些市場資深人士和財務顧問提供了一些建議，試圖讓投資者得以在動盪的市場中度過難關，並創建一個可以在難關中堅持下去的投資組合。他們建議，投資者應提前為任何市場下跌做好計劃，以確保投資組合不受影響。

1、市場傾向於快速復甦

為了正確看待市場下跌，CFRA Research 首席投資策略師 Sam Stovall 建議，將股市歷史視為 “虛擬的鎮靜劑”。他表示：“人們對股市從一次回調或 10% 至 20% 的下跌中恢復平衡的觀點讓我驚訝。大多數人會説是幾年，但實際上平均需要四個月左右。”

Sam Stovall 表示，市場反彈的速度證明不應該試圖把握市場時機，因為在把握市場時機方面，投資者需要準確判斷何時離場、何時迴歸。他補充稱，人們往往會説服自己不要再入市，擔心牛市走勢可能只是另一次下跌的前奏，但錯過幾個股市表現最好的日子可能會對長期回報產生重大影響。

2、低迷是正常的

正如一個運轉良好的股市屢創新高是正常的一樣，股市表現低迷也是正常的。嘉信理財財務規劃董事總經理 Rob Williams 表示：“要做一個有紀律的投資者，你必須接受這樣一個事實，即使在良好的市場裏，上漲這種情況也不會無限期地持續下去，市場確實會下跌。”“好消息是，股市通常會復甦，整體方向繼續上升。”

嘉信理財的一項分析對 2002-2021 年 20 年間美國股市的年內表現進行了研究。數據顯示，這 20 年裏股市有 10 年下跌了 10% 或以上，平均回調幅度為 15%。這聽起來很有壓力，但好消息是，在那些年的大部分時間裏，股市都是上漲的。

3、多元化

標普 500 指數很重要，但大多數人並沒有把所有資金都投入該指數或推動其強勁表現的大型科技股上。Atlas Fiduciary Financial 創始人 Laura Mattia 表示：“我們繼續教育和提醒客户，他們應該不僅僅投資於標普 500 指數和大型科技股，這些股票存在巨大的波動性、情緒化交易和內在風險，2022 年這些股票的下跌就證明了這一點。”“雖然美國大盤股可能佔我們客户投資的一部分，但他們的整體投資組合在各種資產類別之間平衡良好，沒有過度膨脹。”

無論是聘請財務顧問，還是通過養老目標日期基金 (TDF) 投資股市，投資者持有的股票可能比想象的更加多元化。例如，截至 2023 年底，富達 Freedom 2030 目標日期基金的股票投資比例約為 56%，其股票敞口分佈在不同地區和風格的指數基金上，包括成長股、價值股、大盤股和小盤股。

4、再平衡以降低風險

如果投資者或其財務顧問為投資組合設定了資產配置，例如經典的 60/40 投資組合，那麼隨着市場的上漲，其投資組合可能會出現失衡。出售在應税賬户中升值的股票確實意味着在下一年要支付資本利得税，但這可以鎖定收益並降低投資組合的風險。

嘉信理財財務規劃董事總經理 Rob Williams 建議每年重新調整一次投資組合，但同時補充稱：“如果你更頻繁地進行再平衡，你可能會對市場走勢反應過度。”

5、建立緩衝

許多理財規劃師將客户的錢放在不同的 “籃子” 裏，針對不同的目標和時間範圍進行管理。用於短期需求的一部分資金將被保守地投資。Coromandel Wealth Management 的 George Gagliardi 表示，對於那些即將退休、需要動用儲蓄維持開支的人來説，這部分資金可能用於投資一到三年的低波動性債券，如果美國國債或高質量的短期債券。

如果投資者有一筆中期存款，可能用於支付孩子上大學的費用，還有一筆較長期的存款用於養老。如果投資者離退休還有幾十年的時間，那麼這筆資金大量投入股市將給投資者帶來更高的長期增長，並戰勝通脹。在有短期資金滿足需求的情況，投資者就不需要動用那些長期資金，以避免在股市低迷時期拋售股票。