理解市場 | 科技 “七姐妹” 崩跌！只是正常回調嗎？

這個星期二，美股不太美妙。

納斯達克綜指隔夜一度跌逾 2%，經歷了 2023 年 10 月以來最糟糕的一天。

數月來支撐美股上漲的科技 “七姐妹” 集體崩跌，特斯拉因德國工廠疑遭縱火一度跌逾 5%，蘋果、微軟均收跌近 3%......

道瓊斯市場數據顯示，“七姐妹” 週二市值總計縮水 2330 億美元，為今年以來第三大單日市值跌幅。

“我們正處於回調階段，” 斯巴達資本證券首席市場策略師 Peter Cardillo 表示，“（短期）下跌多少還有待觀察，如果鮑威爾明天發表的言論出現意外，並且就業數據強於預期，那麼 3 月 15 日就會成為股市的一個危險轉折點。”

市場面臨洗牌？不要慌

值得注意的是，本週稍早前 BTIG 首席市場技術員 Jonathan Krinsky 指出，納指 100 指數已連續 303 個交易日沒有出現 2.5% 或以上幅度的回調，這是自 1990 年以來持續第三長的時間。

雖然這並不一定意味着 AI 帶來的美股繁榮已經步入尾聲，但 Krinsky 認為，“某種形式的洗牌可能即將到來”。

週二美股的表現，是否意味着 Cardillo 和 Krinsky 所擔心的事情正在發生？

花旗最新報告指出，美國科技股的看漲頭寸升至三年來的最高水平，投資市場呈現出過度樂觀和 “一邊倒” 的趨勢，股市面臨的回調風險加劇。

不過，目前更多分析師對美股仍持樂觀態度。

“這不是什麼恐慌性拋售。這只是今年以來強牛的正常市場走勢。”Silvant Capital Management 首席投資官 Michael Sansoterra 表示。

他説，美股最近創下了一系列新紀錄，推動股市 “微弱領先” 的公司的回調並不令人意外。

摩根大通交易團隊也對美股持"技術性看漲"觀點。

交易員們認為，美國在 2022 年上半年就經歷了一次衰退，而現在可能正處於一次不對稱衰退之後的經濟擴張中期。加上 1 月份通脹火熱可能只是一個例外，未來美股或繼續上漲。

高盛交易員 Bobby Molavi 則很好地總結了股市的狀況：

這感覺非常像是一個由錯失恐懼症（FOMO）、孤注一擲（YOLO）和追逐動量 (MOMO) 情緒驅動的市場。

我仍然喜歡這句話...“長線持有，但略感不安”，因為這是目前許多投資者感受的最佳寫照。

對於極度看多的情況，Molavi 説：

除非它成為問題，否則不是問題。