理解市場 | 現在為何該關注美股中小盤股了？
“七巨頭” 推動的漲勢明顯過火！“我們已經很久沒有見到股市或經濟領域出現任何重要的調整，現在市場顯得特別脆弱，我們似乎更容易受到重大調整的影響。”
對沖基金 Ariel Investments 的創始人 John W. Rogers 認為，美股已經到了調整的時候，因為由 “七巨頭” 推動的漲勢已經明顯過火，從第四季度開始小盤股開啓了反彈行情，投資者應開始關注小盤股的前景。
John W. Rogers 曾準確預言 2023 年美國將避免經濟衰退，美股將迎來反彈。3 月 11 日，Rogers 在接受媒體採訪時直言，從歷史出發，與英偉達類似的大型成長股估值過高，市場對其盈利預期過於樂觀。
他説，近期人工智能引發的投資熱潮與 2000 年互聯網泡沫時期相似，大幅調整似乎近在咫尺：
我們已經很久沒有見到股市或經濟領域出現任何重要的調整，現在市場顯得特別脆弱，我們似乎更容易受到重大調整的影響。
雖然 “七巨頭” 在 2023 年推動了標普 500 指數的大部分漲幅，Rogers 指出，小型公司股票開始在第四季度上漲，正如互聯網泡沫破裂期間那樣，現在小型股和價值股有了不少投資機會。
Ariel Investments 在過去的四十年裏資產管理規模已經增長到近 150 億美元，專注於中小型公司，堅持長期視角和 “持之以恆的積極投資” 策略，該公司的一些首選股包括莫霍克工業公司和皇家加勒比郵輪。
媒體分析稱，儘管該基金 2023 年的業績略微低於市場平均水平，但其長期表現驗證了持續投資小型和中型企業的策略的優越之處。Ariel 的執行副總裁兼投資組合經理 Ken Kuhrt 指出消費者雖然在汽車等消費支出放緩，但在體驗型消費上的持續保持熱情，如郵輪旅遊。因此，驅動經濟增長的基本因素依舊穩固：
消費者持謹慎態度，因為他們不斷有事情需要擔心。但當你從根本上看，推動經濟的因素，它還是持續表現良好。”
Ariel 基金在 2023 年與羅素 2500 指數和標普 500 指數相比表現稍遜，但與羅素 2500 價值指數一致。根據媒體彙編的數據，該基金去年的回報率約為 16%，而標普 500 指數在 2023 年的回報率為 24%。
Rogers 表示，Ariel 自成立以來一直表現優於標普 500 指數和羅素 2500 基準指數，在長達十年的時間間都是如此，這突顯了其長期投資理念。
