理解市场 | 现在为何该关注美股中小盘股了？
“七巨头” 推动的涨势明显过火！“我们已经很久没有见到股市或经济领域出现任何重要的调整，现在市场显得特别脆弱，我们似乎更容易受到重大调整的影响。”
对冲基金 Ariel Investments 的创始人 John W. Rogers 认为，美股已经到了调整的时候，因为由 “七巨头” 推动的涨势已经明显过火，从第四季度开始小盘股开启了反弹行情，投资者应开始关注小盘股的前景。
John W. Rogers 曾准确预言 2023 年美国将避免经济衰退，美股将迎来反弹。3 月 11 日，Rogers 在接受媒体采访时直言，从历史出发，与英伟达类似的大型成长股估值过高，市场对其盈利预期过于乐观。
他说，近期人工智能引发的投资热潮与 2000 年互联网泡沫时期相似，大幅调整似乎近在咫尺：
我们已经很久没有见到股市或经济领域出现任何重要的调整，现在市场显得特别脆弱，我们似乎更容易受到重大调整的影响。
虽然 “七巨头” 在 2023 年推动了标普 500 指数的大部分涨幅，Rogers 指出，小型公司股票开始在第四季度上涨，正如互联网泡沫破裂期间那样，现在小型股和价值股有了不少投资机会。
Ariel Investments 在过去的四十年里资产管理规模已经增长到近 150 亿美元，专注于中小型公司，坚持长期视角和 “持之以恒的积极投资” 策略，该公司的一些首选股包括莫霍克工业公司和皇家加勒比邮轮。
媒体分析称，尽管该基金 2023 年的业绩略微低于市场平均水平，但其长期表现验证了持续投资小型和中型企业的策略的优越之处。Ariel 的执行副总裁兼投资组合经理 Ken Kuhrt 指出消费者虽然在汽车等消费支出放缓，但在体验型消费上的持续保持热情，如邮轮旅游。因此，驱动经济增长的基本因素依旧稳固：
消费者持谨慎态度，因为他们不断有事情需要担心。但当你从根本上看，推动经济的因素，它还是持续表现良好。”
Ariel 基金在 2023 年与罗素 2500 指数和标普 500 指数相比表现稍逊，但与罗素 2500 价值指数一致。根据媒体汇编的数据，该基金去年的回报率约为 16%，而标普 500 指数在 2023 年的回报率为 24%。
Rogers 表示，Ariel 自成立以来一直表现优于标普 500 指数和罗素 2500 基准指数，在长达十年的时间间都是如此，这突显了其长期投资理念。