就在今夜！“美版贴吧” Reddit 火爆上市

智通財經 APP 獲悉，有着 “美版貼吧” 稱號的社交媒體平台 Reddit(RDDT.US) 及其出售股東籌集了 7.48 億美元，首次公開募股 (IPO) 的發行價達到了市場定價區間的上限，這是美股多天來第二宗大型科技股上市交易。

根據一份聲明，該社交媒體平台及其高管和其他員工以每股 34 美元的價格出售了 2200 萬股股票。這些股票在 IPO 中的發行價區間為 31 至 34 美元。

根據提交給美國證券交易委員會的文件中列出的流通股，以 IPO 價格計算，Reddit 的市值為 54 億美元。包括股票期權和限制性股票單位在內，Reddit 完全攤薄後的估值接近 64 億美元。這比 Reddit 在 2021 年首次推出 IPO 計劃時的 100 億美元融資要低。

Reddit 是 2024 年新上市和即將上市公司名單中備受矚目的一員。其中規模最大的是今年 1 月亞瑪芬體育 (AS.US) 15.7 億美元的 IPO。

此前一天，Astera Labs(ALAB.US) 發行了 7.13 億美元的股票。Astera 是一家專注於人工智能的半導體連接公司，其股價高於市場定價區間，週三上市首日大漲 72%。

根據 Reddit 的文件，此次 IPO 由摩根士丹利、高盛、摩根大通和美國銀行牽頭。Reddit 的股票將於週四在紐約證券交易所開始交易，代碼為 RDDT。

兩年路程

根據彙編數據，總部位於舊金山的 Reddit 兩年多的上市路程反映了市場的起伏，從 2021 年首次秘密提交文件開始，當時美國交易所的 IPO 創下了 3390 億美元的歷史紀錄。數據顯示，自那以來，美國的 IPO 規模大幅下跌，去年僅達到 260 億美元。

Reddit 此次 IPO 規模超過了美國科技公司 Instacart(CART.US) 和 Klaviyo(KVYO.US) 去年 9 月份的大型上市，前者籌集了 6.6 億美元，後者發行了 6.59 億美元。儘管這些 IPO，加上英國芯片設計公司 Arm(ARM.US) 52.3 億美元的發行 (2023 年規模最大的 IPO) 未能掀起上市熱潮，但自那以來，市場一直在回暖。

數據顯示，今年，通過在美國交易所的 IPO 籌集了近 87 億美元，相比同期增長了大約 150%。

虧損縮窄

根據其提交的文件，成立於 2005 年的 Reddit 第四季度日均活躍獨立訪問量為 7310 萬。該公司報告稱，2023 年淨虧損 9100 萬美元，營收為 8.04 億美元，相比之下，上年同期淨虧損約 1.59 億美元，營收為 6.67 億美元。

約 8% 的 IPO 股份將留給在 1 月 1 日前創建賬户的 Reddit 用户和版主，以及一些董事會成員、一些員工和董事的朋友和家人。根據 Reddit 的文件，這些股票不受鎖定期限制，這意味着所有者可以在交易首日出售股票。

Reddit 的最大股東是 Advance Magazine Publishers Inc.，該公司隸屬於紐豪斯家族出版帝國，該家族擁有康泰納仕集團 (Conde Nast)，後者於 2006 年收購了 Reddit，並於 2011 年將其分拆出來。

Reddit 表示，其數百萬忠實用户和版主給公司帶來了利益，也帶來了風險。從歷史上看，Reddit 用户與該網站的關係一直很矛盾，從平台上的種族主義到高管的人事決定，他們都曾發起了反抗。

做空計劃

Reddit 的 WallStreetBets 論壇擁有大約 1500 萬用户。2021 年，WallStreetBets 論壇曾引發了一場 meme 股票狂潮，推動遊戲驛站 (GME.US) 和 AMC 院線 (AMC.US) 等股票飆升，並在金融行業引發了衝擊波。

而如今，數千名 WallStreetBets 論壇用户投票支持一篇關於在 Reddit 股票開始交易時做空該股的帖子。他們的理由多種多樣，從公司缺乏盈利能力到對競爭的擔憂。

Reddit 聯合創始人兼首席執行官 Steve Huffman 在文件中的一封署名信中表示，該公司有很多機會發展平台和業務。

Huffman 稱：“廣告是我們的第一項業務，各種規模的廣告商都發現，Reddit 是一個很好的地方，可以找到他們在其他地方無法接觸到的高意向客户。Reddit 上的廣告正在迅速發展，我們仍處於發展這項業務的早期階段。”

AI 授權

另外，Reddit 表示，它還處於允許第三方授權訪問平台數據的早期階段，包括訓練人工智能模型。該公司表示，它在 1 月份簽訂了數據許可協議，總合同價值 2.03 億美元，期限從 2 到 3 年不等。文件顯示，該公司預計今年從這些協議中獲得的收入至少為 6,640 萬美元。

Reddit 還宣佈與谷歌 (GOOGL.US) 達成協議，允許谷歌的人工智能產品使用 Reddit 數據來改進其技術。大型語言模型通常需要大量的人工生成內容來改進。

Huffman 持有的股票在上市後將賦予他 3.3% 的投票權。文件顯示，其中包括 B 類股票，每股有 10 票，而 IPO 中出售的 A 類股票每股有 1 票。Huffman 還與 Advance 簽訂了投票代理協議。

文件顯示，其他大股東包括首席運營官 Jennifer Wong、FMR LLC 以及與 OpenAI 首席執行官奧特曼、騰訊 (00700)、Vy Capital、Quiet Capital 和 Tacit Capital 有關聯的實體。

總的來説，Huffman 和這些投資者在 IPO 後將持有約四分之三的股東投票權。

Huffman 的另一位聯合創始人、風險投資家 Alexis Ohanian 沒有被列入持股 5% 或以上的投資者名單，其他文件中也沒有提到他的名字。