The "Seven Sisters" of US stocks have become the "Big Four"

隨着美股大盤一季度收官，以 “七姐妹"為代表的科技巨頭，走勢也出現了分化。曾經漲幅居前的蘋果、谷歌、特斯拉已然掉隊，只剩英偉達、Meta、微軟和亞馬遜四巨頭屹立不倒。

不過，大盤的漲勢並未受影響，一季度標普 500 指數累漲 10%，凸顯出儘管科技巨頭動力減弱，但其他行業和個股正在嶄露頭角，接力推動大盤上行。

蘋果、特斯拉和谷歌掉隊

被譽為” 七姐妹” 的科技巨頭陣營在本季度出現明顯分化。

蘋果股價一季度累跌 11%，特斯拉更是遭遇近 30% 的沉重打擊。蘋果在最近一個月裏接連遭遇歐盟和美國監管機構的反壟斷制裁，且也有許多投資者質疑蘋果面對 AI 革命的響應不夠積極；而特斯拉則面臨電動車競爭加劇、銷量增長放緩、自動駕駛出租車的願景進展緩慢等挑戰。

谷歌母公司 Alphabet 也陷入頹勢，前兩個月表現低迷，雖然最後三週有所起色但全季度僅微漲 8%。

與此形成鮮明對比的是，英偉達、Meta、微軟和亞馬遜這四家科技巨頭股價在首季持續走高，領漲大盤。分析人士已將它們稱為新興” 四巨頭”。

其中，由於 AI 熱潮催化的天量 GPU 需求，英偉達股價大漲 80% 以上；Meta 則憑藉對 AI 的投資提高了廣告精準度，公司股價也水漲船高；微軟憑藉雲計算等業務早已問鼎美國市值最高公司；亞馬遜的盈利能力也有了大幅提升。

美股的漲幅正在擴大

大盤在不依賴傳統科技龍頭的情況下也能擴大漲幅，反映了資金正流向更加廣泛的行業和公司。

除房地產外，標普 500 指數所有行業板塊在首季均有不同程度的上漲，小型股、工業和金融股表現尤為突出。這也印證了市場相信美國經濟在未來幾個季度成功軟着陸，且美聯儲將在適當時機轉向降息。AI 技術革命給市場帶來的熱潮也是不可忽視的推手。

不過，短期內四巨頭仍有望主導市場表現。標普道瓊斯指數公司分析師 Howard Silverblatt 對媒體表示，四巨頭貢獻了一季度標普 500 指數漲幅的接近一半。

分析認識認為，因四巨頭目前的估值水平相對合理，後市仍有進一步上漲空間。與此同時，市場也關注到其他行業的上漲潛力，資金或將逐步流出目前估值較高的科技股，流入其他板塊。

投資者將在未來幾天密切關注製造業數據和就業報告等重要經濟數據，以釐清美國經濟大勢，從而評估股市後市走向。科技股內部分化以及資金流向其他行業的程度，或將成為影響大盤能否延續上攻的關鍵所在。