變革一年後，阿里賭注抬升

變革一週年了，阿里毫無疑問還處於調整期。

這點從股價的變化就可以看出來。

2023 年 3 月 28 日，當時的阿里董事會主席兼首席執行官張勇發佈全員信，啓動 “1+6+N” 改革。前一天阿里美股的收盤價是 86.12 美元，而 2024 年 3 月 27 日阿里美股的收盤價是 71.59 美元。

阿里美股股價

阿里這一輪 24 年發展史上力度最大的變革始於張勇 “自我否定” 的 “拆中台”，但隨後被接替他的吳泳銘修正為 “增強核心”。

分拆成功從前的典型案例是京東，但它在阿里變革一週年的股價也從 39.78 美元，跌到了 27.23 美元。跌幅比阿里還大。

而抖音、拼多多，甚至國際上的亞馬遜，則都在集中化。

這就是阿里改革大轉向背後的原因。

站在一週年的起點看，阿里內部擁有哪些 “新生” 力量呢？

一、核心業務

“一拆六” 本身其實也隱含着 “抓大放小” 的意圖，在阿里雲、淘天、本地生活、菜鳥、國際電商和大文娛等六大業務集團之外的 “N” 公司，包括盒馬、飛豬、羚羊等都被允許 “自生自滅”。

但阿里現在無論對內對外已經不提 “1+6+N”。

因為重新掌權的阿里元老們顯然認為這樣的改革還不夠聚焦，於是吳泳銘在 2023 年 11 月 16 日的業績電話會上提出 “阿里將根據市場規模、商業模式及產品競爭力，梳理既有業務的優先級，定義核心業務與非核心業務。”

這在當時就給所有投資者和阿里員工都留下了一個疑問：什麼才是阿里的核心業務？

答案很快呼之欲出：吳泳銘同時兼任 CEO 的淘天和阿里雲，以及他提到的第一批四大戰略級創新業務 1688、閒魚、釘釘和夸克都毫無疑問是核心。

六大集團剩下的幾個還有核心業務嗎？

種種跡象表明國際數字商業集團也是。

阿里最新公佈的 2023 年四季度財報顯示，營收同比增長 44% 的國際商業無疑是整個集團最大的亮點。

在聚焦核心戰略開始執行後，阿里首先恢復了淘天和國際數字商業集團之間的人員自由流動。

這其實就是為了方便重新成為阿里最年輕合夥人不久的蔣凡，他可以更自如地從淘天帶走用得順手的人。

淘天是蔣凡的老部隊。他在兩者合併前的 2019 年就成為雙料總裁，一直幹到了 2022 年。

在過去兩年，原淘寶逛逛負責人魏萌、淘天原財務負責人李發光、淘天原天貓服飾負責人陳曦等淘天骨幹都紛紛出海投奔了蔣凡。

除了國際商業集團，此前在港交所提交了上市申請的菜鳥也在 3 月 26 日被官宣了 “核心業務” 的身份。

公告同時撤回了菜鳥的上市申請，並宣佈以 37.5 億美元收購少數股東和員工的股份，解除了此前甚囂塵上的輿論危機。

無論是增速放緩的國內業務，還是代表着未來的國際業務，菜鳥都不得不依賴阿里電商的發展。

附屬於核心，自然也變成了核心業務。

同時，從阿里官方透露的信息看，貫穿這些核心業務的是 AI。

去年 11 月，首次作為阿里巴巴集團 CEO 出席財報電話會的吳泳銘，宣佈了未來十年的三大方向：技術驅動的互聯網平台業務、AI 驅動的科技業務和全球化的商業網絡。

馬雲在去年 11 月末拼多多市值超過阿里的時候，也在內網提到 “AI 電商時代剛剛開始”。

然而，這一輪基於大語言模型的 AI 的確能提升生產力，但商業模式很難説已經跑通，也缺乏殺手級的 C 端應用。

AI 的確有可能提升商家制作電商內容的能力，也能更精準地和消費者完成匹配。但這樣的提升足以阻礙拼多多前進的腳步嗎？

於是，技術之外，電商作為阿里核心中的核心，還全面打響了流量爭奪戰。

1688 在上個月底啓動了全面入淘，爭奪 C 端流量；淘寶直播在 3 月 28 日的內容電商大會上宣佈，直播電商用户增長 100%，GMV 增長 80%；閒魚線下開店，章小蕙入淘……

只有電商穩住，阿里才能穩住。

二、同源不同命

那核心以外呢？

本地生活集團董事長兼餓了麼 CEO 俞永福將在 3 月 31 日退休，這給阿里本地生活的核心身份打上了一個問號。

吳泳銘還宣佈了餓了麼和高德新任的四位董事長和 CEO 人選。

高德一二號位還是原先的劉振飛和郭寧，只是扶正成為了董事長和 CEO。

這倆人都是 70 後，看似不符合阿里目前用人年輕化的趨勢。但他們在俞永福的帶領下，先是在地圖市場超越百度躍居第一，然後又利用監管帶來的短暫時間窗口，用一年半的時間拿下了網約車市場 30% 的市場份額。

左：滴滴打車，右：高德打車

這充分説明，吳泳銘還是看重即戰力的。

所以，高德應該是當之無愧的核心業務。

餓了麼就不好説了。

雖然阿里方面在今年 2 月 7 日的最近一次財報電話會上否認了 “出售餓了麼” 的傳聞，但用詞僅僅是 “一個 ‘近場’ 很重要的資產”，聽起來離 “核心” 還是有距離的。

雖然和高德一樣同為本地生活集團兩大核心業務，但被美團持續壓制的餓了麼的市場地位卻着實尷尬。

從人員任用上看，新任 CEO 韓鎏是 1988 年生人，符合年輕化的潮流。但董事長吳澤明同時兼任着阿里集團 CTO、淘天集團 CTO 和本地生活集團 CTO，餓了麼這個職位對他來説只屬於可有可無。

阿里真正要發力的核心業務不太會做出這樣的分散部署。

看看身兼淘天董事長和 CEO，還有阿里雲董事長和 CEO 的阿里巴巴集團 CEO 吳泳銘，再看看身兼國際數字商業集團董事長和 CEO 的蔣凡。

這才是核心業務應該有的樣子。

餓了麼的 COO 諶偉業也在去年底被吳泳銘調到了淘天，負責淘寶事業部、淘天商家平台部、客户滿意部。

干將優先供應淘寶，餓了麼的地位可想而知。

三、迴歸互聯網

原屬於本地生活集團 “飛高了” 三大業務之一的飛豬，在一年前 “一拆六” 的時候被劃歸為 “N 公司”。

這是因為飛豬決定由輕做重，從撮合交易轉向履約服務。

決心是好的，畢竟美團在本地生活領域將 58 邊緣化的案例就説明，輕不如重。

之所以飛豬或者説它背後的阿里遲遲不能下這個決心，還是因為做重需要追加更多的資源。

做重雖好，但追加了又做不成還不如不做。

這麼看，阿里現在的戰略是在回應馬雲提出的 “迴歸互聯網”。

業務重的阿里 N 公司還有盒馬。

盒馬創始人兼 CEO 侯毅和俞永福同樣離任了。

新任 CEO 嚴筱磊原來是盒馬的 CFO，上來的任務就是降本增效、追求盈利。雖然盒馬闢謠了出售給中糧集團的傳聞，但據晚點 LatePost 報道，盒馬一直在積極引入新的戰略投資方。

盒馬是張勇新零售的標杆，即使在 2021 年推行經營責任制自負盈虧後依然獲得了不少來自集團的資源支持，部分運營成本和採購成本都會得到補貼。

在去年初宣佈盒馬將在未來 6 到 12 個月內上市的時候，阿里在這個項目上已經摸索了 8 年了。

現在看來，探索還遠未結束。

為了發力與山姆競爭，盒馬將 SKU 從 5000 多減少到 2000 多，並從 2 月 18 日開始在北京、南京和長沙三地試點線上線下全品類 20% 的降價。

但在去年 11 月 16 日的阿里財報宣佈了盒馬 IPO 暫緩的消息。

這背後最大的原因在於，盒馬目前的估值已經從 2022 年的 100 億美元降到了 37 億美元。

在本地零售領域，阿里的力量相當分散。此前，淘鮮達和淘菜菜合併成了淘寶買菜。但淘天中的天貓超市、淘寶買菜，本地生活集團中的高德、餓了麼、口碑，加上盒馬都在這個擁擠的市場裏。

如果不能實現整合，那麼盒馬作為非核心業務被放棄也不是不可能。畢竟在最近一次的財報會上，阿里方面表示，“如果剔除高鑫零售、盒馬及銀泰這類有實體零售運營的業務，阿里不管是收入還是經調整 EBITA 率都會有更好的表現”。

據虎嗅報道，高鑫零售、銀泰都在阿里的出售清單上，此前大潤發與盒馬也確實打包向中糧詢過價。

放棄線下業務能讓阿里輕裝上陣，之所以對餓了麼猶豫不決則關乎趨勢。抖音和美團的本地生活鏖戰似乎説明這裏還是有機會的。

為了拿到這個機會，就要做好直播，而這一切最終還是歸結於做好電商。

而做好電商則取決於 AI 的押注，如果效果不好，則牽一髮動全身，這就是 all in 的代價。

可以肯定的是，阿里必將迎來新一輪變革。