Rating Quick Look | NVIDIA, TSMC's target prices significantly raised! Alibaba, Tesla face price cuts again!

摩根士丹利：將英偉達目標價由 795 美元上調至 1000 美元，維持 “增持” 評級

該行表示，對企業確定長期投資計劃感到高度鼓舞，大型企業計劃未來 3 至 4 年擴建數據中心預示需求持久性，當中包括微軟的千億美元星門項目 (Stargate Project)。

英偉達指數據中心已有四成使用推理技術，意味市場仍過於集中芯片在大語言模型的應用，忽視其他人工智能應用。

該行亦指，英偉達芯片短期需求仍非常強勁，需求仍大於供應鏈承受能力。該行認為英偉達圖像處理器短缺問題紓緩，但問題由生態圈其他領域短缺取代，Hopper 芯片仍能快速地被使用。

該行認為，雲圖像處理器於在供應緊張下以更高價格被使用，對比英偉達芯片交付時間增減更值得投資者關注，尤其交付期內產品換代情況加速的情況下。

美銀：將特斯拉目標價從 280 美元下調至 220 美元，維持 “中性” 評級

“第一季度庫存增加，似乎交付量下降的主要驅動因素是各地區對電動汽車的需求下降，尤其是在北美，自 2023 年夏季以來，那裏的電動汽車銷量基本持平。”

“我們認為，由於需求疲軟，特斯拉將面臨越來越大的利潤壓力。除非特斯拉進入新的地域市場，否則我們認為該公司很難憑藉其現有的產品組合或在不進一步降價的情況下產生額外的銷售。”

Needham：將台積電目標價由 133 美元上調至 168 美元，維持 “買入” 評級

摩根士丹利：將波音目標價從 235 美元下調至 180 美元，為華爾街最低

該行的理由是生產放緩和美國聯邦航空管理局 (FAA) 的監督時間更長。

分析師寫道，“儘管我們承認產量放緩可能對安全最有利，但我們認為生產交付慢於預期會對股價和自由現金流產生不利影響”。“歸根到底，FAA 監管對每月飛機交付的生產施加壓力的時間越長，波音實現 2025/2026 年飛機產量和 100 億美元自由現金流目標的挑戰就越大”。

大華繼顯：維持阿里巴巴-SW“買入” 評級，目標價由 100 港元下調至 92 港元

該行預計，2024 財年第四季阿里收入將同比增長 6%，主要受惠於中國零售商業客户管理 (CMR) 收入增長。對於 2025 財年，阿里巴巴將繼續專注於用户體驗和對 AIDC(阿里國際數字商業集團) 的投資，以在激烈的競爭環境中促進收入增長。

大華繼顯維持阿里 2024 財年第四季和 2025 財年收入預期基本不變，預計收入同比分別增長 6% 和 8%，淨利潤下跌 26% 和增長 43%，非美國通用會計準則淨利潤率料為 9.6% 和 17%，而 2024 財年為 13%。

摩根大通：予網易-S“增持” 評級，目標價 200 港元

該行重申網易正面看法，並建議投資者在 2024 年第 2 季或第 3 季推出各種遊戲之前增持，該行相信網易可以實現 2024 年線上遊戲同比增長 10%。

報告中稱，網易將與 Blizzard（暴雪）更新協議，網易並將與微軟遊戲達成協議，探索將網易新遊戲引進 Xbox 遊戲機和其他平台。該行預期此類合作將為網易 2024/25 年遊戲收入預期帶來 1% 及 3% 的增長。考慮到與暴雪的收入分成，該行預期此類重新合作有助提升網易 2024/2025 年盈利 1%-2%。