The financial reporting season begins, "Mag 7" returns

美股財報季將於週五全面展開，穩健的經濟預計將推動標普 500 指數成分股公司實現利潤增長，而大型科技公司的強勁利潤將成為關鍵驅動力。

根據彭博彙編的數據，美股 “Mag 7”（包括蘋果、微軟、谷歌、亞馬遜、英偉達、Meta 和特斯拉）2024 年第一季度的利潤預計將增長 38%。

與此同時，截至週四美股收盤，谷歌越來越接近 2 萬億美元市值大關，亞馬遜股價刷新歷史新高，蘋果則因計劃全面改革 Mac 產品線而股價上揚。

媒體援引 Sanders Morris 的主席 George Ball 表示：“未來推動市場的不再是聯儲的降息措施，而是企業的盈利。即便在當前的高利率環境下，實際的公司盈利遠比人們預期的要強。”

市場密切關注美股財報季

實際上，投資者將密切關注這些公司的盈利情況，以驗證標普 500 的市盈率是否合理，該比率大約比過去 10 年的平均水平高出 20%。

目前標普 500 指數的市盈率為 21 倍，相當於 4.8% 的收益率。考慮到 10 年期美債收益率已升至 4.5%，這一倍數看起來越來越不利。事實上，股票相對於債券的估值優勢已經接近 20 年來的最低水平。

“我們目前處在一個環境中，股票似乎已被充分估值，市場利率在上升，而且對於聯儲降息的共識預期正在減弱，” Comerica Wealth Management 的 John Lynch 表示。“因此，我們認為，公司利潤的持續增長，對於證明當前股票估值和投資者情緒的合理性至關重要。”

地平線投資公司的 Mike Dickson 則表示，投資者對美國企業的期望大幅上升，這可能是一把雙刃劍。他表示，較高的預期值是市場情緒高漲的表現，但盈利預期上調得越多，公司就越難超越這些預期。

Dickson 補充道：“由於華爾街通常會獎勵業績超出預期的公司，懲罰達到預期或低於預期的公司，因此我們將密切關注投資者在財報發佈後如何重新評估各種股票的價格。就目前而言，投資者似乎仍對 “Mag 7” 的前景持樂觀態度。”

蘋果、亞馬遜兩個落後者發力

週四，蘋果股價出現近來罕見的飆升，大幅收漲 4.3%，市值單日增加 1120 億美元。

在蘋果公司遭遇年初以來一系列不利、股價陷入困境之際，美銀、摩根大通等部分華爾街分析師逆勢對該公司看好。同日報道稱，蘋果醖釀重大升級，讓 Mac 電腦配置新一代芯片 M4，人工智能（AI）功能加持將成為 M4 的亮點。相關消息均顯著提振了蘋果當日股價。

而亞馬遜股價週四收於 189.05 美元，上漲 1.7%，創歷史新高。今年以來，其股價已上漲 24%。

此前，由於在線購物需求降温、成本飆升以及其利潤豐厚的亞馬遜網絡服務 (AWS) 部門增長放緩，亞馬遜股價一度暴跌了一半以上。

為了贏得投資者信心，亞馬遜承諾削減成本並重組業務。其精簡運營的舉措幫助提高了利潤，並贏回了股東的信心。

分析師對亞馬遜的零售業務也越來越樂觀。摩根士丹利分析師 Brian Nowak 表示，零售業務利潤的增長，提升了投資者對亞馬遜未來幾年能夠實現更強盈利和自由現金流的信心。