新 “掌門” 新思路！朱健 ‘’ 掌舵” 國泰君安後首開業績説明會

4 月 15 日，國泰君安召開業績説明會。

董事長朱健，副董事長、總裁李俊傑，副總裁、首席財務官、首席風險官聶小剛，董事、董事會秘書喻健出席會議，公司獨立董事通過網絡參會。

投資者對新國九條、股價、分紅、投行等市場熱點頗為關注，高管層也對此一一回應。

提高核心競爭力舉措

對於新政策，有投資者提問，新國九條提出，支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式提升核心競爭力，公司是如何看待這個話題的？未來有哪些舉措？

董事長朱健回答稱，支持頭部機構通過併購重組、組織創新等方式做優做強等相關政策措施的實施，將有望進一步引導和推動行業機構向功能型、集約型、專業化、特色化方向發展，提升證券公司、特別是頭部證券公司的核心競爭力。

公司將積極把握政策機遇，堅持穩中求進，聚焦 “業務競爭力提高、全面數字化提速、管理精細化提效” 等重點任務，全力推動公司高質量發展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業領先優勢和區域影響力，更好助力中國特色現代資本市場和上海 “五個中心” 建設。

對於類似問題，朱健還補充，新 “國九條” 聚焦中國式現代化這個中心，錨定金融強國建設這一奮鬥目標，分階段提出了未來 5 年、2035 年和本世紀中葉資本市場發展目標，從投資者保護、上市公司質量、行業機構發展、監管能力和治理體系建設等方面，勾畫了一幅令人振奮、催人奮進的發展藍圖。公司將積極把握政策機遇，堅持穩中求進，聚焦 “業務競爭力提高、全面數字化提速、管理精細化提效” 等重點任務，全力推動公司高質量發展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業領先優勢和區域影響力，更好助力中國特色現代資本市場和上海 “五個中心” 建設。

一位持有國泰君安的個人投資者提問，在中央經濟會議的方針背景下，公司對於做強做優的定義和自身努力的目標是什麼？能否具象到時間階段或目標業務規模範圍等可衡量的描述。

朱健介紹，公司結合國家與區域發展戰略，以公司願景為總目標，提出分階段、分步驟實施“三個三年三步走”的中長期戰略發展構想，第一個三年（2020-2022 年），重在打基礎、補短板，鞏固頭部券商市場地位。第二個三年（2023-2025 年），重在提能力、強長項，核心指標處於行業領先地位。第三個三年（2026-2028 年），重在綜合化、國際化，成為受人尊敬、全面領先、具有國際競爭力的現代投資銀行。

有投資者提問公司 2024 年發展規劃？

朱健介紹，2024 年，公司將堅持穩中求進，聚焦 “業務競爭力提高、全面數字化提速、管理精細化提效” 等重點任務，全力推動公司高質量發展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業領先優勢和區域影響力，更好助力中國特色現代資本市場和上海 “五個中心” 建設。堅持重經營、強協同，着力提升零售、機構及企業三大客户服務體系的服務能力，推動業務競爭力全面提高，不斷增強服務經濟社會發展質效；緊扣獲得感、引領性，穩步推進平台化建設，持續深化全面數字化轉型，不斷築牢數字科技引領發展優勢；強化系統觀、集約性，提升運營管理能力，推動精細化管理提質增效，不斷夯實公司高質量發展根基。

股價長期會反應價值

有投資者提問，面對股價一直低於淨資產，及一路下跌，高管有增持計劃嗎？

也有投資者關心，國泰君安 pb 低於 1，行業裏倒數，公司會不會實施大規模的回購？

董事長朱健都作出了類似的回應。

他表示，上市公司的股價不僅取決於公司基本面，而且還受到宏觀經濟、市場環境及供需關係等因素影響，短期看具有波動性。但長期來看，股價必然會反映上市公司內在價值。公司一直致力於通過提升內在價值創造能力實現公司價值的最大化。

近年來，面對複雜多變的市場環境，公司堅持穩中求進的工作總基調，積極服務國家和上海重大戰略，不斷提升經營管理水平，始終保持着較強的盈利能力，綜合實力一直位居行業前列。2024 年，公司將繼續堅持穩中求進，聚焦 “業務競爭力提高、全面數字化提速、管理精細化提效” 等重點任務，全力推動公司高質量發展，加快打造一流投資銀行，鞏固提升行業領先優勢和區域影響力，更好助力中國特色現代資本市場和上海 “五個中心” 建設，爭取為投資者帶來更好的回報。

分紅被關注

還有投資者提問，公司 2023 年度計劃現金分紅比例是 38%，比前幾年 40% 以上的派息力度有所下降。公司會不會安排 2024 年年中的分紅，或一年內多次分紅？

朱健回應，公司高度重視市值管理工作，致力於通過打造公司內在價值創造能力提升公司長期投資價值，並通過大比例現金分紅等方式回報投資者。上市以來分紅率一直保持較高水平，2021 至 2023 年分紅率分別達到 40.34%、41.01% 和 38.0%（2023 年利潤分配預案待股東大會審議），在上市頭部券商中居前列。

公司將繼續深入落實中國證監會關於推動上市公司提升投資價值的工作要求，在不斷提升內在價值創造能力、夯實核心競爭能力的基礎上，研究和考慮進一步豐富價值運營和價值實現手段，通過常態化分紅、強化投資者關係管理等方式多措並舉，主動提升投資者回報。

投行業務發力點為何

投行業務，成為投資者最關心的業務之一。

投資者提問，現在 IPO 基本一週只過會一家，國泰君安投行團隊比較龐大，對於投行團隊的降本增效、“過冬”，公司有哪些詳細規劃？會不會適當裁員？

副董事長、總裁李俊傑回答，2023 年，公司投資銀行業務進一步深化事業部制改革，聚焦重點產業，優化行業部門設置，穩步提升產業服務能力，公司證券主承銷額 8524 億元、同比增長 19%，排名提行業第 3 位。其中，IPO 主承銷金額 317 億元、同比增長 7%，市場份額 8.83%，排名行業第 4 位；公司債主承銷額 3,178 億元、同比增長 35%，排名行業第 3 位。

2024 年，公司將堅定產業投行、綜合投行和數字投行方向，深化事業部改革，加強產業深耕，加大投行、投資、投研協同聯動，提升全生命週期綜合服務能力。

還有投資者提問，IPO 節奏放緩，對公司的投行業務有哪些影響？未來投行業務的發力點有哪些？

董事長朱健也介紹了 2023 年的數據後表示，2024 年，公司將堅定產業投行、綜合投行和數字投行方向，深化事業部改革，加強產業深耕，加大投行、投資、投研協同聯動，提升全生命週期綜合服務能力。

有投資者提問，作為中小投資者，有以下問題：1、國泰君安在扮演資本市場看門人角色上履行怎樣的職責？2、今年以來部分頭部券商連撤多個 IPO 保薦項目，撤否率大幅升高。媒體對券商保薦的 IPO 項目存在的"業績變臉"與虛假材料、包含券商執業質量也提出質疑。能否介紹一下國泰君安 IPO 的情況，是否存在媒體關注的事項？

董事長朱健回答到，公司將積極落實證監會的系列政策，全力提升專業核心能力和綜合服務水平，助力提升上市公司質量，切實履行資本市場 “看門人” 職責，把好 IPO 入口關，不斷提高保薦能力和執業質量，積極打造產業投行，強化 “投行—投資—投研” 聯動，培育適應全面註冊制要求的定價等綜合能力，助推新質生產力加快發展及高水平科技自立自強，着力提高併購重組、股權激勵等專業服務能力，推動上市公司質量和投資價值持續提升。

越南業務税前利潤增長

還有投資者問到，國泰君安是國內最早佈局越南市場業務的券商。去年越南業務表現怎麼樣？近期個別券商香港業務引發風險、香港子公司退市，去年外匯波動較大，國泰君安越南業務有沒有受到衝擊？

董事長朱健回應，2023 年，公司越南業務加大互聯網金融技術應用，發揮自身優勢，發展高淨值客户，着力發展跨境投行及機構業務，形成差異化競爭優勢，税前利潤顯著增長。