The earnings season reveals the dilemma of the US banking industry: With a 0.01% interest rate, American depositors are fleeing in droves

如果每存入 100 美元，你就可以獲得 0.01 美元/年的利息，你願意嗎？

然而這不是夢，這是摩根大通銀行的日常操作。

據瞭解，如果用户在摩根大通銀行的 Sapphire、Premier Plus 或 Private Client支票賬户裏存入 5 美元或者 50 萬美元，他們獲得的年利率都是微不足道的 0.01%。

儲蓄賬户也是同樣的情況，無論存入多少錢，所獲得的利息仍然非常低。即便是那些擁有 “關係利率” 的客户，也只能獲得稍微好一點的利率——0.02%。

在這種情況下，顧客存款主要是出於安全和流動性考慮，而不是為了獲得高額的利息收入。

然而美國人慢慢厭倦了 0.01% 的收益率，這種低利率推動他們尋找其他更高收益的投資選項。

為了吸引和保留存款，華爾街大行們不得不提高存款利率，支付更多利息。這種壓力抵消了他們因貸款利率上升而獲得的好處，導致他們的主要收入來源——淨利息收入出現下滑。

摩根大通淨利息收入下降，股價大跌 6%

美國銀行業最初受益於快速加息步伐，因為它們可以發放利率更高的貸款，從而提高貸款收入。同時，它們在提高對存款人的利息方面行動較慢，導致去年淨利息收入激增。

然而，4 月 13 日，摩根大通報告稱，與 2023 年第四季度相比，其第一季度淨利息收入（貸款收益與支付給存款的利息之間的差額）有所下降，為連續 11 個季度以來的首次環比下降。這一消息導致摩根大通當日股價大跌 6%，創自 2020 年 6 月以來的最大單日跌幅。

而且，富國銀行淨利息收入也不及預期。兩家銀行都表示，提高存款利率的壓力加大，抵消了貸款利率上升帶來的好處。

客户拋棄 “低利率賬户”，選擇更高利率的大額存單

面對微薄的利息，美國人的選擇之一是拋棄低利率賬户，選擇更高利率的大額存單。

美聯儲數據顯示，截至 2023 年底，美國商業銀行持有的 10 萬美元或以上的大額定期存單金額達到 2.26 萬億美元，比去年同期增加了 6150 億美元，創下了有記錄以來的最大年度增幅。

還有，富國銀行上週表示，其無息存款較一年前下降了 18%，而有息存款則有所增加。

這些變化趨勢凸顯了消費者對於更高利率存款產品的偏好，因為大額存單（CD）因為有鎖定期，所以通常提供比普通支票或儲蓄賬户更高的利率。

摩根大通的首席財務官 Jeremy Barnum 在 Q1 財報電話會上表示：“存款從支票和儲蓄賬户向大額存單的轉移是 “主要趨勢”。在政策利率約為 5% 的背景下，如果支票和儲蓄賬户的利率接近零，投資者為了獲得更高的回報不得不轉移至收益率更高的大額存單。”

他補充説，公司致力於調整其服務，以吸引和保留那些尋求更高收益的資金。目前，銀行為了吸引和保留存款而不得不提高存款利率。

客户轉向更高收益的貨幣基金、股市、其他金融產品

對於美國人來説，另一個選擇是完全避開銀行，選擇其他投資渠道，如貨幣市場基金、股票市場或其他金融產品，以尋求更高的回報。

根據投資公司協會的數據，2023 年貨幣市場基金的資金流入激增超過 1 萬億美元，為有史以來最大的增幅。這些基金提供的收益率約為 5%，而且沒有定期存單所具有的鎖定條款，這使得它們成為越來越受歡迎的存款替代品。

隨着消費者通過智能手機輕鬆地將存款轉移到提供更高利率的金融產品上，銀行被迫在利率上展開競爭。雖然對於像摩根大通和美國銀行這樣的大型銀行來説，這種壓力較小，但對於地區性貸款機構來説，這可能會帶來壓力。

金融科技公司也對銀行構成了威脅，它們通過提供比全國平均水平高出 10 倍以上的儲蓄利率來吸引消費者的存款。LendingClub Corp.和 Betterment 提供高達 5% 的高收益儲蓄賬户，而 SoFi Technologies Inc.的利率約為 4.6%。

而且，美聯儲的利率政策也推動了這一趨勢。隨着美聯儲維持高利率的時間延長，儲户將有更多的時間來尋找更高收益的投資選擇。隨着本週兩年期國債收益率超過 5%，銀行可能不得不再次提高存單利率。