The possibility of the Federal Reserve raising interest rates within a year has increased to 20%! Investors are no longer "stubborn"

美債收益率狂飆、標普 500 連跌六天，美聯儲今年還會再加息？

據媒體週二報道，隨着美國經濟數據持續強勁和美聯儲官員發表鷹派言論，投資者開始押注美聯儲可能再次加息，這一前景曾被認為是不可想象的。

分析師指出，投資者對美聯儲再次加息的預期持續升温，期權市場目前顯示美國在未來 12 個月內加息的可能性約為 20%，較年初大幅上升。

Columbia Threadneedle 利率策略師 Ed Al-Hussainy 指出，期權定價反映出今年加息的可能性約為 20%。Piper Sandler 全球政策和資產配置主管 Benson Durham 的分析顯示未來 12 個月利率上漲的可能性接近 25%，而巴克萊銀行期權數據的分析顯示，這一可能性為 29%。

這種預期的轉變對債券市場產生了衝擊，對利率敏感的兩年期美債收益率一度攀升至 5.01%，達到 5 個月來的最高點，而美股則在週一大漲之前經歷了 18 個月以來最長連跌。

下一步行動降息還是加息？

隨着美國通脹連續三個月超預期，期權市場投資者開始認真考慮美聯儲加息的可能性。美國前財政部長薩默斯表示，最新數據顯示的持續通脹壓力錶明，美聯儲下一步政策行動有可能是加息，而不是降息。薩默斯認為美聯儲下一步行動上調利率的概率高達 15%。

Pimco 經濟顧問、前美聯儲副主席 Richard Clarida 指出：

如果數據持續令人失望，我認為美聯儲將不得不重新考慮加息。儘管加息並非他的基本情況，但一旦核心通脹率回升至 3% 以上，加息可能性就會增大。

目前，市場普遍預期，美聯儲最青睞的通脹指標——3 月核心 PCE 指數可能會達到 2.7%。對此，PGIM 聯席首席投資官 Greg Peters 表示：

考慮到加息是完全合理的，相較於年初，我對市場的定價感覺更加樂觀，當時只有在極端情況下才會降息。

紐約聯儲行長威廉姆斯此前曾指出，當前經濟狀況意味着並不需要降息。同時他補充稱，“如果數據表明我們需要更高的利率來實現目標，那麼我們顯然會考慮這一舉措”。

此外，儘管市場正在利用期權來對沖加息風險或從中獲利，但仍存在迅速降息的可能性。降息仍是基本情景預測，根據期貨市場定價，交易員預期今年有一到兩次 25 個基點降息，低於一月份的六到七次預期。